周三(1月31日),美聯儲會議前美元持堅,美元指數仍停留在橫跨102.137-103.965的擁擠雲區。英鎊/美元在美聯儲事件風險前跌破1.27,但下一步方向還需關注兩大主要央行的態度。看跌歐元/美元者需迫使日線收在關鍵的1.0822費波納奇位下方,美元/日元技術面暗示恢復看漲趨勢,將測試關鍵費波納奇位。
美聯儲會議前美元陷於擁擠的技術區間
美聯儲會議前美元持堅,但仍受到限制,因關鍵技術面和基本面因素主導。
美元指數仍停留在橫跨102.137-103.965的擁擠雲區。美元的命運取決於該指數的最大成分:歐元和日元。
(圖1:美元日圖,來源:易匯通)
看跌歐元/美元者需迫使日線收在關鍵的1.0822費波納奇位下方
歐元/美元收盤若低於關鍵費波納奇位/雲底,前景更為偏空。
看跌歐元/美元者需迫使日線收在關鍵的1.0822費波納奇位下方,1.0822是12月在電子交易系統(EBS)從1.0724至1.1139升幅的76.4%回檔技術位。
回顧上周五、周一和周二,儘管匯價曾向下突破,但都未能收于 1.0822下方。
周三,現匯曾跌破日線雲區底部,雲區目前橫跨1.0820-1.0963。如果日線收于雲區下,則前景更加負面。
(圖2:歐元兌美元日圖,來源:易匯通)
隨着寬鬆周期臨近,歐元在2024年可能淪為融資貨幣
歐元區利率預計今年底將降至2.5%,這將削弱歐元;在已然有利於利差交易的環境中,歐元可能會被用來做為投資時的融資貨幣。
除了日元(唯一受到負利率影響的貨幣),幾乎沒有其他方式可為利差交易提供資金。而以2.5%的利率水平觀之,沒有什麼比歐元更受歡迎的了。
除美元之外,買賣歐元要比任何其他貨幣容易得多。這意味着投資者可以迅速調整倉位,降低外匯風險,增強歐元作為融資貨幣的吸引力。
歐元在歐洲央行的緊縮周期期間一路飆升,刺激了對歐元的投資,但隨着利率上升導致的過度投資得到調整,歐元可能會大幅下跌。
按貿易加權計算,歐元在緊縮周期中上漲了近9%,但此一漲幅的很大部分可能會回吐。
美元/日元技術面暗示恢復看漲趨勢,將測試關鍵費波納奇位
今年以來,日元已經回吐了自11月創新低以來錄得的大部分升幅,在當前極有可能遭遇拋售的環境下,當局可能需要進行干預,否則很有可能出現崩盤。
12月,由於市場猜測貨幣政策將發生重大變化,日元一度上揚;但隨着政策持續,日元隨之大跌。在大環境進入寬鬆周期前,日本作為僅存的負利率國家,使得日元受到削弱。
日本和美國因降息預期而走高的股票可能進一步上漲。加上匯市波動性明顯偏低,正是適合利差交易的環境。作為低利率的最佳融資貨幣,日元越來越有可能被拋售。
去年年底的震蕩推動日元升值,看空日元的押注減少了一半,導致交易員對今年的暴跌準備不足。如果他們現在賣出,將不得不在更低的水平出脫,這可能推動日元創下歷史新低,並將美元/日元推向日本當局在2022年進行干預時的水平。
(圖3:美元兌日元日圖,來源:易匯通)
英鎊/美元在美聯儲事件風險前跌破1.27
英鎊/美元脫離1.2641(周二低點)后在1.2700遇阻,1.2667是隨後的低點。今天在1.2700有期權到期(美聯儲會議前)。
英鎊周二觸及低點是因美國數據強勁提振美元。
英國企業信心2024年開局創兩年新高。英國1月房價環比上漲0.7%,市場預估上漲0.1%。
英國央行周四將召開貨幣政策會議。
(圖4:美元兌英鎊日圖,來源:易匯通)