美聯儲關注的基本通脹指標PCE年增長率呈現近三年來的最慢水平，這加劇了市場對美聯儲開始降息的預期。據最新數據，扣除波動較大的食品和能源部分的核心PCE物價指數年率同比增長2.9%，低於預期的3%。實際個人消費支出月率連續第二個月上漲，增幅為0.5%。作為消費支出的主要支撐因素，實際可支配收入增長0.1%，但增幅為三個月來最小。
利率期貨交易員普遍認為，美聯儲可能在5月份首次降息，而3月份首次降息的可能性略低於50%。
根據CME「美聯儲觀察」，美聯儲2月維持利率在5.25%-5.50%區間不變的概率為97.4%，降息25個基點的概率為2.6%。至3月，維持利率不變的概率為52.6%，累計降息25個基點的概率為46.2%，累計降息50個基點的概率為1.2%。
PCE數據公布后，現貨黃金短時波動，多空雙方在2020美元附近激烈爭奪，隨後突然拉升，現報2025.33美元/盎司。COMEX黃金期貨主力合約北京時間1月26日21:30--21:31一分鐘內買賣盤面瞬間成交2470手，交易合約總價值5.0億美元。
機構解讀
美國個人支出月率數據方面，美國消費者繼續展現韌性，這可能使美聯儲在更長時間內保持觀望。儘管數據基本符合預期，但2.9%的核心PCE物價指數年率略好於預期，有助於通脹回落的說法。然而，消費表現火爆，本月消費大幅增長，且上月數據有所上修。
財經網站Forexlive指出，三個月和六個月年化核心和整體PCE均低於美聯儲的目標。
【機構：儘管通脹數據積極，但美聯儲3月仍不會啟動降息周期】1月26日訊，LPL金融公司首席全球策略師Quincy Krosby：這份報告對美聯儲來說是個好消息。通脹數字，尤其是核心通脹數字，正在向2%邁進。不過，美聯儲也意識到消費者支出繼續走高，而且拜登政府承諾對經濟採取財政刺激措施。美聯儲必須評估這將對通脹壓力產生的確切影響，這意味着儘管今天的報告是積極的，但3月會議仍然是為了消化通脹，而不是啟動降息周期。
【機構：個人支出強勁將使美聯儲保持謹慎 首次降息或在第三季度中後期】1月26日訊，斯巴達資本證券公司首席市場經濟學家Peter Cardillo：PCE數據不錯。通脹同比低於3%，讓人感到欣慰，因為通脹率正朝着美聯儲2%的目標邁進。個人支出強勁，這將使美聯儲按兵不動，並對儘快降息保持謹慎。我認為首次降息可能會發生在第三季度的中後期。結合昨天的GDP數據，這份報告加強了軟着陸的可能性，而軟着陸仍在繼續獲得支持。
【機構評美國PCE數據：通脹走低需要更多時間 但利率必須降低】1月26日訊，Dakota Wealth高級投資組合經理Robert Pavlik表示，數據符合預期，這與我們一直聽到的關於消費支出有助於促進經濟增長的說法是一致的，現在這兩個數字與上個月相比都有所上升，但我不認為這對整個市場有太大影響。通脹走低有可能發生，但需要更多時間。但你看到的是一個增長緩慢的經濟體，可能會被5.25%或更高的利率扼殺。因此如果想讓經濟繼續好起來，就必須把利率調低。否則，經濟可能會受到當前利率環境的負面影響。
【美聯儲青睞的核心通脹指標降至3%以下】1月26日訊，美聯儲青睞的基本通脹指標年增長率為近三年來最慢，增強了各國央行行長們可能很快開始降息的預期。數據顯示，剔除了波動較大的食品和能源部分的核心PCE物價指數年率增長2.9%，市場預期為3%。實際個人消費支出月率連續第二個月攀升，增長0.5%。作為消費支出的主要支撐因素，實際可支配收入增長了0.1%，增幅為三個月來最小。
