FX168財經報社(香港)訊 負面消息幾乎充斥市場！週五(8月11日)對中國債務的擔憂以及美聯儲官員的鷹派言論仍籠罩市場，避險情緒升溫，歐股下跌，美股期貨溫和下行，美元基本持穩，邁向第四周上漲，黃金則承壓逼近1900關口，市場繼續關注中國房產消息，今日投資者還聚焦美國PPI數據。
歐洲股市跟隨亞洲股市下跌，原因是對中國地方政府債務的擔憂，以及美國官員的鷹派言論，令交易員陷入避險情緒。
斯托克600指數下跌0.7%，結束了連續兩天的上漲，縮減五週以來的第四周漲幅。
積極的經濟數據往往會影響股市，要麼推動股市上漲，要麼在交易員獲利了結時引發暫時拋售。因此，本週市場對令人振奮的美國通脹數據反應平淡，顯得不同尋常。
舊金山聯儲主席戴利表示，美聯儲仍有「更多工作要做」來對抗物價上漲，這削弱了週四公佈的總體正面通脹數據的影響。
週四公佈的數據顯示，美國核心通脹率7月份上升4.7%，爲2021年10月以來的最低年度漲幅。核心通脹率是央行官員擔心的粘性價格壓力指標。但華爾街股市週四收盤持平。週五的期貨顯示，標準普爾500指數和納斯達克100指數將溫和下跌。
一種下意識的解釋是，現在是8月份，交易員更有可能去度假，而不是盯着屏幕。另一個原因是，市場期待已久的軟着陸似乎得到了證實，而且已經沒有買家了。
策略師表示，隨着深度衰退得以避免，未來幾個月市場可能橫盤震盪，但能夠推動企業盈利的那種經濟增長仍難以實現。
標準普爾500指數今年迄今已上漲16%。但巴克萊首席歐洲股票策略師Emmanuel Cau在一份報告中寫道，「金髮姑娘經濟」(Goldilocks economy)，即更高的利率在不影響產出的情況下抑制通脹，目前看來「已經在很大程度上消化了」。
Cau說，今年全球股市的一個有利因素是投資者扭轉了悲觀的交易，這種交易導致標普500指數在2022年暴跌19%。
在審查倉位數據後，Cau得出結論，這種提振「基本上已經消失了」。他補充道，「看漲價格的行爲看起來有些疲憊。」
諮詢公司凱投宏觀對此表示贊同，並在一份報告中表示，「經濟彈性對風險資產的最大提振可能已經過去。」預計企業利潤不會給人留下深刻印象。凱投宏觀表示，自去年年底以來，分析師已將標準普爾500指數成份股公司2023年的盈利預期下調約15%。
與此同時，Ned Davis Research指出，隨着美聯儲在2020年和2021年大舉購買債券後縮減資產負債表，經濟和銀行流動性正在下降。他們說，當流動資金減少時，股市往往會「四處亂轉」。
對人工智能的興奮可能會繼續支撐股市，但流入熱門股票往往也是一個流動性問題。九月開始變得潮溼起來。
美債收益率小幅攀升。基準美國10年期國債收益率升至4.08%，令英偉達和特斯拉等成長型股票在盤前交易中承壓。
外匯經紀商XM資深投資分析師Marios Hadjikyriacos表示，「在政府赤字失控、財政部加大發債規模和期限的情況下，情況似乎在向有利於收益率上升的方向轉移。」
Hadjikyriacos說：「較高的收益率激勵投資者將現金投入安全的債券，從而降低了對股票等高風險投資的需求。」
在中國，政府開始着手管理地方政府債務，這是對中國金融穩定的一個主要威脅，而房地產開發商碧桂園控股有限公司預計今年上半年將出現數十億美元的虧損。
據彭博社星期五（8月11日）引述知情人士報道，除了北京、上海、廣東和西藏以外，所有省級政府都將能夠利用債券再融資來償還表外債務，即所謂的隱性債務。
知情人士透露，中國將允許省級政府通過銷售債券籌集1萬億元資金，來償還地方政府融資平臺（LGFV）和其他資產負債表外發行人的債務。知情人士透露，中國財政部已向有關部門通報了這項「再融資債券」計劃。每個省市都將設定一個融資配額，但知情人士沒有提供進一步的細節。
知情人士說，有關部門還將12個省市劃爲「高風險」地區，包括貴州、湖南、吉林、安徽和天津市等，並對這些省市提供更多融資支持。
報道稱，這項計劃實際上是將債務負擔從LGFV轉移給省級政府，將有助化解各個地方政府面臨的債務違約風險，還能降低隱性債務的融資成本，給地方政府更多的償債時間，改善融資條件。
另外，據英國金融時報，北京方面正在採取力度爲多年來少有的自上而下的努力，以解決地方政府累積的債務。這是一個跡象，表明隨着經濟放緩，當局越來越擔憂金融穩定風險。中國國務院正向十餘個財力最弱的省份派出由官員組成的團隊，以檢查它們的賬簿，包括表外不透明實體的債務，並尋找削減債務的方法。
澳大利亞、韓國和中國股指下跌，恆生科技指數跌幅高達2.7%。該指數的30家成份股公司中，除阿里巴巴集團外，其餘均下跌。碧桂園股價下跌，令中國房地產開發商指數創下去年10月以來最糟糕的一週。
陷入現金流困難的中國房產開發商碧桂園預計今年上半年將出現最多550億元的虧損，坦言「公司遇到了自成立以來最大的困難」，並宣佈採取四項措施力圖扭轉困境。
綜合多家媒體報道，碧桂園星期四（8月10日）晚在港交所發佈公告，預計公司今年上半年將出現450億至550億元的淨虧損。碧桂園去年上半年錄得淨利潤19.1億元。碧桂園說，導致虧損原因主要是由於房地產行業銷售下行，業務結轉毛利率下降，物業項目減值增加，以及外匯波動造成預期淨匯兌損失所致。
碧桂園表示，雖然公司遇到了自成立以來最大的困難，但始終對中國經濟的前景充滿信心。碧桂園並宣佈採取四項自救措施，力圖扭轉當前困局。
「我們在中國房地產市場看到的問題，在某種程度上提醒人們，緊張的資產負債表可能出現的不確定性，」歐洲數字財富管理公司Moneyfarm首席投資官Richard Flax說，「由於利率急劇上升，可能還會發生其他事故，只是我們還沒有看到這些事故發生。」
據美國銀行策略師說，本週投資者明顯轉向避險資產，退出股市。美國銀行援引EPFR Global的數據稱，截至8月9日當週，現金基金吸引了205億美元資金流入，而投資者則向債市注入69億美元資金。與此同時，美國股市出現了三週以來的首次資金外流，達到16億美元。
在匯市方面，英鎊兌美元在10國集團貨幣中領漲，此前英國錄得一年多來最強勁的季度增長。
美元指數在週四上漲後持平。美元勢將連續第四周上漲，爲2月以來最長的連續上漲。
「我們認爲美元上行空間可能有限的觀點仍然成立，」華僑銀行外匯策略師Christopher Wong說。
Wong補充稱：「當市場敘事轉向更多降息時，拐點」可能就會到來。這可能需要幾個月的時間，取決於數據的結果。」
在大宗商品方面，在國際能源署發佈報告之前，油價本週有望小幅收窄。