FX168財經報社(北美)訊 在2022年結束前閃回2019年？FXStreet分析師Yohay Elam周四(12月1日)撰文稱，最新的非農就業數據料將回到疫情前的就業增長水平，約為20萬人，或者更低。不過，Elam預計此次非農會帶來另一次意外驚喜，并引發美元的短暫反彈。
周三ADP公布私營部門就業崗位只增加了12.7萬個，令人失望，此后“實際”預期有所下降。美國最大的就業數據提供商公布的10月份數據是準確的，而其數據會影響預期。市場傳言稱11月的數據可能在15萬左右。
此外，ISM制造業采購經理人指數(PMI)中還有悲觀的就業分項需要考慮——該分項在收縮區間內進一步下滑至48.4。
然而，值得考慮的是非農就業數據通常優于預期。如下圖所示，今年該數據連續7次超出經濟學家的預期，且10次中有8次超出預期。
（來源：FXStreet）
然而，即使結果低于20萬或15萬，Elam也認為結果會暫時對美元有利。
為什么如此說？最近幾天，由于美聯儲主席鮑威爾的鴿派言論，美元一直在下跌。他說，美聯儲既不想讓經濟崩潰，也不想過度收緊貨幣政策。盡管這為美元走弱提供了理由，但此舉可能做得太過了。
在Elam看來，這意味著美元可能會迎來上行修正——前提是非農就業數據不會太低。Elam認為只有數據低于10萬才會對美元不利。
那又為什么說漲勢是臨時的？鑒于通脹已經見頂的觀點——美聯儲也承認這一趨勢，美元這一全球儲備貨幣的總體趨勢是下行。
非農場景預測
Elam的基線設想是，非農就業數據將在15萬至20萬之間，高于實際預期，從而引發美元短暫上行。此后，它可能會掉頭向下，繼續下跌。即使讀數為25萬，也可能引發這樣的雙向波動。這個結果的概率很高。
另一種情況是增加少于10萬個職位，導致美元直接下跌。這一情形的概率為中等。
Elam認為，只有當非農就業數據超過30萬個就業崗位的預期時，美元才會持續走強，而這一數字將削弱美聯儲的鴿派立場。這種結果的概率很低。
如果美國報告失業，會發生什么？如果非農就業數據出現負數，將令人擔憂，并可能引發對全球經濟增長的擔憂，從而導致美元獲得避險資金。Elam認為這個結果的概率很低。
綜上所述，Elam表示，市場看到的是杯子半滿的樂觀情緒，這令美元承壓。盡管如此，非農就業數據可能在下一輪下跌前引發短暫修正。非農就業數據公布后的周六是美聯儲官員在下次政策會議前的“靜默期”前可以公開發表評論的最后一天。這可能會導致更大的波動。