周一(9月12日)，現貨黃金連續第二個交易日反彈，創8月底以來新高至1729.40美元，因美元指數續跌至8月26日以來新低107.806。投資者等待即將公布的美國8月通脹數據，預計連續第二個月走軟。但除非數據非常疲軟，否則很難撼動美聯儲本月連續第三次75個基點加息。美聯儲官員指出，過多談論政策路徑是錯誤的。
北京時間19:38，現貨黃金上漲0.74%至1728.62美元/盎司；COMEX期金主力合約上漲0.66%至1740.1美元/盎司；美元指數下跌0.71%至108.209。
8月CPI料繼續回落
美國8月通脹數據將在周二(9月13日)出爐。隨着近期大宗商品價格下跌以及美聯儲加息已經開始完美地發揮作用，價格壓力正在出現疲軟信號。總體CPI預計同比上漲8.1%，連續第二個月回落，較前值低0.4個百分點。
PineBridge Investments的多資產投資組合經理Hani Redha表示：「總體而言，大宗商品最近一直在下跌，這可能是數據潛在疲軟的主要驅動因素。」
ACY Securities首席經濟學家Clifford Bennett表示：「黃金市場仍然存在一些揮之不去的普遍去槓桿賣壓，但本周即將公布的通脹數據可能會帶來一些緩解。有新的跡象表明通脹可能已經見頂，這將鼓舞黃金市場。」
若8月通脹數據再度疲弱，可能會動搖市場對美聯儲連續第三次75個基點加息的信心。但考慮到最近政策制定者的強硬態度，它可能必須非常疲軟才能產生真正的影響。
美聯儲噤聲期前繼續鷹聲大作
美聯儲官員已處於9月政策會議前的噤聲期。此前，他們不斷淡化任何單一數據的重要性，並強調他們決心繼續加息。市場預計，美聯儲本月將連續第三次75個基點加息概率高達90%。
儘管在美聯儲貨幣政策積極收緊的影響下，美國經濟出現疲態——連續兩個季度收縮——但就業市場依然強勁，整體增長似乎在上半年停滯后出現反彈。
美聯儲理事沃勒上周五表示，他支持9月再次大幅加息，以使政策利率達到明顯限制需求的水平。他雖然他沒有明確呼籲在本月會議上再次加息75個基點，但不乏這方面傾向。
沃勒指出，經濟衰退擔憂正在消退，不相信通脹會「顯着且持續地下降」，即使商品價格漲勢變得溫和，但服務成本何時放緩還不太清楚。他說，租金上漲也將繼續推高通脹。
沃勒說：「我相信我們下次會議的政策決定將是直截了當的......目前，美聯儲沒有在就業和通脹目標之間作出權衡，因此我們將繼續積極對抗通脹。通貨膨脹普遍存在，其原因是強勁需求才剛剛開始放緩，勞動參与率回升則持續滯后。供應鏈問題可能在某些領域有所改善，但總體仍相當嚴重。」
加州大學伯克利分校教授Maurice Obstfeld表示，自美聯儲開始收緊政策以來，美元升值幅度約為15%，與過去其他美元升值周期相比，美元本輪升值幅度不大。但他警告稱情況並不穩定，「我懷疑美國在加息方面還有一段路要走。」
政策利率4%見頂？
克利夫蘭聯儲主席梅斯特說：「一份通脹報告不足以改變政策前景。」這位政策制定者還表示，她預計到2023年初，政策利率將略高於4%。經濟學家和投資者預計，一旦政策利率略高於4.00%，美聯儲將停止加息。
但沃勒表示，美聯儲過多談論政策路徑是錯誤的，因為新公布的數據可能會迅速重塑預期，「如果今年通脹沒有放緩，甚至出現進一步上升，那麼政策利率可能需要遠高於4%，如果通脹突然減速，那麼在我看來，政策利率峰值可能不會達到4%。」
荷蘭合作銀行外匯主管Jane Foley表示，美國通脹數據下降預期也在推動投資者遠離美元，但這可能只是多頭獲利了結的組成部分，「只要市場繼續看空高風險資產，美元就會在接下來的六個月左右繼續堅挺。」
政府刺激「餘震」不斷
美聯儲對高通脹反應遲滯，被迫大幅加息后導致的美元飆升，引發的衝擊已經開始顯現。不少經濟學家已經開始質疑，經濟能否在失業率大幅上升(可能高達7.5%)的情況下度過這一輪通脹。
智庫布魯金斯學會的研究指出，此前美國政府為抗擊新冠疫情而實施的5萬億美元超大規模財政支出可能是矯枉過正，且至今「餘震」不斷，並正在對經濟構成新的風險。
布魯金斯學會指出，出現近40年未見的高通脹雖然不能完全歸咎於政府財政刺激，但它絕對是重要推手。為了成功控制本輪通脹，美國失業率增幅可能要遠高於預期——最終或損失600萬個工作崗位。
普林斯頓大學的Haonan Zhou在發表的一篇研究論文中寫道：「確實，危險信號已經在閃爍。如果美聯儲無法控制高通脹，從長遠來看，這將是破壞性的。」
現貨黃金短線繼續上看1732美元
日線上看，金價自1808美元開啟下行III浪走勢，下方支撐看向38.2%目標位1658美元。III浪是自2070美元開啟的下行(C)浪的子浪。小時圖上看，金價繼續上看1732美元區間。
