FX168財經報社(北美)訊 周二(7月13日)，美國最新公布的6月消費者物價指數(CPI)同比大張5.4%，錄得13年來最大升幅，高于預期的5%；剔除食品和能源的核心CPI上漲4.5%，創下自1991年9月以來的最大漲幅，也遠高于預期的3.8%。報告出爐之后，金融市場短線波動劇烈：美元指數短線上漲逾40點至92.74高點，但隨后自高位回落，包括歐元、英鎊和日元在內的主要非美貨幣則短線一度迅速跳水；現貨黃金在數據公布之初迅速回落，但之后震蕩反彈；美股三大股指漲跌不一，其中標普500指數和納斯達克指數再創歷史新高，而道瓊斯指數則小幅下跌。
美國6月消費者物價指數(CPI)剛剛錄得近13年來最大單月升幅，這一事實可能會讓一些人得出結論，認為白熱化的美國經濟正處于通脹失控的邊緣。
但事實上，6月消費者物價指數的飆升可能沒什么值得大驚小怪的。
這是因為，整體價格上漲的一個重要原因是經濟中一個孤立領域的令人眩暈的上漲：二手車價格。
“總體CPI數據無疑具有令人震驚的價值;然而，一旦你意識到增長的三分之一是二手車價格，暫時的情況就變得更加清楚了，”哈里斯金融集團管理合伙人Jamie Cox寫道。“通脹正在上升，但情況良好，沒有發生實質性變化。”
就在Cox發表上述言論幾分鐘前，美國勞工部發布了2021年6月CPI報告，該報告顯示，消費者支付的價格較上年同期上漲了5.4%，這是2008年8月以來的最大漲幅。剔除波動較大的食品和能源成分的核心CPI上漲4.5%，為1991年9月以來的最大漲幅。
（圖源：彭博、Zerohedge）
近幾個月通脹上升的原因是大量被壓抑的需求與有限的商品和服務供應之間的不匹配，新冠疫情導致2020年幾乎全年無法獲得這些商品和服務。成千上萬希望2021年旅行的美國人幫助推高了石油和汽油的價格，以及機票價格。
人們對旅行和自駕游的渴望也激發了人們對二手車的歷史性興趣。二手車和卡車指數創下自1953年1月創建以來最大的月度增幅。
蒙特利爾銀行資本市場利率策略主管Ian Lyngen贊同Cox對6月份通脹數據的評估。他指出，二手車和卡車價格每月上漲10%以上，過去12個月上漲約45%。
Lyngen指出，這類數據雖然令人印象深刻，但更多的是一種扭曲的異常值，而不是反映所有行業的整體價格上漲。
他寫道，6月份的數據使“過去三個月的數據分別為10.0%、7.3%和10.5%””總體而言，特定范圍的通脹將延續，不過在通脹數據再度強于預期后，肯定會出現有關'暫時性'的問題。”
牛津經濟研究院首席美國金融經濟學家Kathy Bostjancic表示，預計未來幾個月美國整體CPI年率將變得溫和。隨著強勁的基數效應消退以及二手車和卡車價格上漲的緩解，下半年的物價增長應該會放緩。不過，在當前的供需失衡逐步得到解決之前，通脹將保持高位。
Bostjancic表示，“雖然我們同意美聯儲的觀點，認為這不是通脹螺旋式上升的開始，但我們預計通脹將持續保持在2%以上，直到2022年。”
潘森宏觀經濟表示，在6月份的通脹數據超過預期后表示，CPI數據可能會在夏季趨緩，并在秋季大幅放緩。最新的CPI數據是受二手車指數上漲10.5%的影響，這主要是由于隨著經濟重新開放，汽車租賃公司紛紛重建車隊的需求造成的。這種態勢即將發生改變。潘森宏觀經濟補充稱，“美聯儲鷹派不會喜歡今天的數據，但疫情對經濟的打擊是明確和明顯的，我們預計美聯儲主席鮑威爾和大多數其他理事將繼續辯稱，通脹將是暫時的。”
不過，杰富瑞集團首席經濟學家Aneta Markowska表示，美國6月的通脹數據顯示了壓力的廣度、強度和持續性。汽車價格等可能會逆轉，但CPI的其他關鍵組成部分，如業主等價租金，正顯示出明顯的價格壓力。
Markowska表示，“人們很容易把最新的數據當作是又一次的特例而不予理會，因為幾個小類別提供了很大的貢獻，但即使排除了所有這些因素，核心通脹率環比仍上升0.3%，年率仍上升3.2%。鑒于嚴重的庫存短缺和沒有需求減弱的跡象，很難想象這些壓力會在短期內減輕。”
市場走勢：美元拔地而起、黃金坐上驚險“過山車”
最新CPI數據加強了市場對美聯儲加息的預期。美國聯邦基金利率期貨顯示，美聯儲在2022年12月加息的可能性為90%，在2023年1月加息的可能性為100%。
（圖源：彭博、Zerohedge）
CPI數據公布之后，美元指數DXY短線上漲逾40點，刷新日高至92.74，但隨后自高位回落。
(美指30分鐘走勢圖 來源：FX168)
非美貨幣集體走低，歐元/美元短線下跌近30點至1.18下方，最低觸及1.1791，隨后自低位反彈；英鎊/美元短線下挫超50點，至1.3799低點，隨后自低位反彈；美元/日元短線走高逾30點，刷新日高至110.56，隨后自高位回落；澳元/美元短線走低逾50點，刷新日低至0.7426，隨后自低位大幅反彈；紐元/美元短線走低60點至0.6916低點，但隨后自低位強勢反彈。
(歐元/美元30分鐘走勢圖 來源：FX168)
數據出爐之后，黃金短線波動劇烈：金價短線急跌10美元，最低跌至1803.20美元/盎司。有數據顯示，COMEX最活躍黃金期貨合約北京時間7月13日20:30一分鐘內買賣盤面瞬間成交4689手，交易合約總價值8.47億美元。
不過，在兩波巨量買盤的刺激下，黃金隨后很快自低位強勢反彈近14美元，刷新日高至1817.13美元。數據顯示，COMEX最活躍黃金期貨合約北京時間7月13日20:40一分鐘內買賣盤面瞬間成交2826手，交易合約總價值5.13億美元；COMEX最活躍黃金期貨合約北京時間7月13日20:40一分鐘內買賣盤面瞬間成交2826手，交易合約總價值5.13億美元。
然而，好景不長，拋單很快涌現，現貨黃金短線下挫近19美元，刷新日低至1798.60美元，但隨后很快再次自低位反彈至1810美元上方。 數據顯示，COMEX最活躍黃金期貨合約北京時間7月13日20:56一分鐘內買賣盤面瞬間成交2635手，交易合約總價值4.75億美元。
(現貨黃金30分鐘走勢圖 來源：FX168)
分析師表示，該數據不太可能引發美聯儲迅速收緊貨幣政策，為非收益率金屬提供一些支撐。
Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff表示:“要想改變美聯儲的政策指針，需要一系列通脹數據。一個月的通脹數據是起不到作用的。”他補充稱，美聯儲還將考慮就業和經濟增長數據。
不過，市場現在將關注美聯儲主席鮑威爾周三和周四在國會的證詞，以了解美聯儲最終將縮減資產購買規模的任何暗示。
ThinkMarkets分析師Fawad Razaqzada表示:“由于運輸成本也在上漲，油價仍居高不下，通脹可能在美聯儲預期的更長時間內居高不下。”
他補充稱:“如果當前的通脹趨勢持續下去，那么央行肯定將不得不更快地做出反應。”這令金價承壓。
標普500指數周二小幅攀升至新高，因投資者擔心通脹報告強于預期，且第二季財報季開局強勁。
該指數上漲0.15%，創下盤中新高。道瓊斯指數下跌20點，前一天該指數收于略低于3.5萬點的創紀錄水平。
(道指30分鐘走勢圖 來源：FX168)
納斯達克綜合指數上漲約0.5%，并創下盤中新高，投資者在相互競爭的市場逆流中重新買入他們鐘愛的科技股。蘋果和亞馬遜本月均上漲約1%，表現都優于大盤。
基石財富首席投資官Cliff Hodge表示:“6月CPI數據白熱化，令市場今天上午感到不安。未來，我們預計這些通脹數據將開始降溫。2020年6月是大流行封鎖期間核心CPI的絕對低點，因此從這里開始比較就變得更加困難。二手車價格同比飆升45%，這在未來幾個月不太可能持續。”
摩根大通和高盛在公布了二季度財報后均下跌。不過，FactSet的數據顯示，預計未來幾周第二季度的整體財報將表現出色，預計該季度利潤同比增長64%。這將是自2009年以來最大的季度利潤增長。
FactSet調查的分析師預計，第二季度銀行盈利將增長一倍以上，同比增幅預計為119.5%。
Sanctuary Wealth首席投資官Jeff Kilburg表示，“對獲利的高預期和每家公司的前瞻性指引將推高市場，而失望則可能導致股市小幅回調。人們將關注各大銀行，為未來幾周的業績定下基調。”
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