FX168財經報社(香港)訊 本周，美股遭無情拋售，科技股跌勢慘烈。主要股指來看，標普500指數收于200日移動均線以下，這是自2020年3月以來表現最糟糕的一周。
forexlive分析指出，標普500指數的200日移動均線不容小覷。上一次真正突破這一水平是在大流行的開始，之后出現自由落體式的暴跌。
周線來看，指標標普500指數周線連續第三周下跌，周五收盤時較1月初創下的紀錄高位低8.3%。
與此同時，美國全國廣播公司財經頻道(CNBC)的名嘴克萊默(Jim Cramer)周五表示，對華爾街所謂的“恐懼指標”的技術分析顯示，標普500指數近期前景充滿挑戰。
“根據Mark Sebastian的解讀，圖表顯示，標普500指數可能會一直痛苦到2月初，”這位《瘋狂金錢》的主持人說。
然而，克萊默表示，如果OptionPit.com的創始人的預測被證明是正確的，“你需要保持克制，利用這一弱點去購買優質公司的股票，那些生產真正的產品或提供真正的服務，并產生真正利潤的公司。”
Sebastian的展望基于他對芝加哥期權交易所波動率指數(VIX)的分析，該指數衡量標普500指數期權的隱含波動率。周五，VIX指數接近29，較一周前17左右的水平有了大幅上升。
克萊默說：“VIX指數在過去三周持續上漲，這對股市來說是個壞消息。”
“當它像這樣上漲時，這意味著每次波動率指數試圖回落時，交易員都在為自己購買保護措施，”克萊默解釋稱，“即使在市場成功反彈的日子里，他們也不會出手解除這些對沖，而是買入更多保險。”
克萊默說，Sebastian認為VIX期貨也描繪了一個令人不安的故事。它們開始進入現貨溢價狀態，克萊默說，“換句話說，目前的波動率指數高于2月波動率指數期貨，2月期貨開始高于3月期貨。”
（以上圖片均來源于CNBC）
克拉默說，這種罕見的情況上一次發生在2020年3月，當時正值Covid-19大流行期間。2018年10月也發生過這種情況，當時華爾街被美聯儲的縮減行動嚇壞了。
Sebastian表示，簡而言之，幾乎每次市場大幅拋售時，波動率指數期貨往往會在災難發生三分之一左右出現現貨溢價。然后拋售會持續幾個星期。
“不幸的是，這正是他認為我們現在所處的位置，因為我們面對的不是波動率指數的飆升，而是波動率指數的膨脹，而這些持續時間總是比你希望的要長，”克萊默說。
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