FX168財經報社(香港)訊 美聯儲如市場預期宣布，將在11月開始縮減購債，每月將減少150億美元，以此速度代表約8個月后購債計劃結束。美聯儲主席鮑威爾強調，停止收購資產不意味著即刻升息，但期貨市場對美聯儲明年夏季升息的期待仍加深。投行表示，最新講話可被解讀為鴿派縮表，而市場對明年夏季升息期待卻加深轉為鷹派。
富國銀行利率主任Mike Schumacher指出，利率期貨市場原本預測明年夏天有約75%機率升息，但聲明出爐后，預測9月之前升息的機率升到100%。市場對明年底前的升息次數不變，為略超過于兩次，2023年預測升三次。
Northern Trust首席經濟學家Cark Tannenbaum提到，鮑威爾的最新談話可以被解讀為“鴿派縮表”(Dovish Tapering)，聽起來像個擔心過快升息的人。
根據CME的Fed Watch工具顯示，聯邦基金期貨投資者預測，美聯儲于2022年6月首次升息的機率為近61%，明年底前美聯儲至少會升息兩次。
美聯儲最新利率聲明與鮑威爾記者會重點摘錄：
一、縮減購債確實來到
隨著通脹來襲、全球央行紛紛轉鷹，美聯儲本次利率政策事關重大，最新聲明符合美聯儲先前暗示，美聯儲本月稍晚將啟動縮減購債(Taper)。鑒于自去年12月以來經濟朝著委員會目標取得的進一步實質性進展，美聯儲會后發布最新聲明宣布，自11月開始，美聯儲每月縮減購債速度為150億美元。
從11月中旬開始，美聯儲將購買700億美元美國國債和350億美元抵押擔保證券(MBS)，到12月中旬，購買速度將降至每月600億美元國債和300億美元MBS。該聲明提到，美聯儲并未預設Taper路線，每個月維持類似縮減(150 億美元)速度可能是適合的，但若經濟前景發生變化，美聯儲將準備調整。
鮑威爾表示，如果經濟如預期般進展，美聯儲可能在明年年中前完成縮減購債計劃，但將根據經濟情勢加快或放緩Taper速度。按照美聯儲目前的計劃，Taper將于11月晚些時候開始，并在2022年7月左右結束。
二、通膨暫時性論調不變：明年第二季可能回落
美聯儲FOMC會議官員承認物價上漲比預期更長且更持久，但其聲明仍重申通膨暫時性的立場。該聲明寫道：“通脹上升很大程度上反映‘預料是暫時的因素’，新冠疫情和經濟重啟導致供需失衡，導致一些行業價格大幅上漲。”
美聯儲表示全球供應困難加劇通脹風險，鮑威爾提到：“隨著新冠大流行消退，供應鏈瓶頸將消退，就業增長將回升。當這種情況發生時，通脹將從今日的高點回落。我們預測明年第二季、第三季可能回落。美聯儲將保持警惕，并在必要時采取措施將通脹率推回2%的目標。”
三、2022年中期預計將充分實現就業
鮑威爾稱，從許多指標來看，美國勞動力市場非常緊俏，而問題在于，緊俏狀態可以持續多久。薪資令人不安的上漲，可能會擴大薪資物價盤旋上升(wage-price spiral)現象的風險，迫使美聯儲比預期更早採取行動遏制通脹。但鮑威爾也提到，美聯儲官員們目前沒有看到這個情況。鮑威爾預測到明年年中，美國就業市場可能已經改善到足以達到“就業最大化”的水平。
四、鮑威爾鴿派升息論
美聯儲聲明重申，投資者不應將Taper視為升息即將到來的信號，鮑爾也淡化提早升息的可能性。他提到說：“我們認為可以保持耐心，讓經濟復蘇，讓勞動力市場恢復。現在不是升息的好時機，因為我們希望看到勞動力市場進一步復蘇，有充分的理由認為，隨著Delta疫情趨緩，這種情況會發生。”
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