FX168財經報社(香港)訊 周三的美國通脹數據顯示上月物價強勁上漲，而美聯儲9月會議記錄證實“很快”將開始縮減購債規模。值此之際，富國銀行對債券前景持悲觀態度，并指出供應鏈瓶頸和通脹是關鍵風險。
富國證券(Wells Fargo Securities)的Michael Schumacher表示，供應鏈危機引發的通脹，將在未來幾周推高債券收益率。
該公司宏觀策略主管認為，基準的10年期美國國債收益率年底前可能會達到1.9%，較周三收盤上漲23%。
“首先是通脹。它無處不在，”他周三在CNBC的“貿易國”節目中表示。
Schumacher還預計美聯儲將如何作為收益率的上行驅動因素做出反應。他指出，包括挪威和新西蘭在內的一些央行已經調整了政策利率。
“美聯儲很可能會在下月宣布縮減購債規模，”他說，“在我們看來，這將推高收益率。它還會上升一點，然后可能在12月下降。”
Schumacher預計，屆時投資者對債務上限和政府資金的不安情緒將卷土重來，壓低收益率。
但看空債券的Schumacher認為，收益率下跌將是暫時的。
“這一切又回到了通脹，”他說。“這將持續一段時間，這確實給我們的市場前景蒙上了一層陰影。”
最新的經濟數據預示著比預期更嚴重的通貨膨脹。美國勞工部周三公布，上個月消費者價格指數(CPI)增長0.4%，同比增長5.4%。這是30多年來的最高同比漲幅。
“(這)不僅僅是美國的問題。在這一點上，它真的關系到整個工業化世界，”Schumacher指出。
盡管擔心通貨膨脹，但Schumacher并不屬于滯脹陣營，滯脹是指在經濟增長放緩時期推高價格的壓力。
“坦率地說，這被夸大了，”他說，他說:“人們會說，‘哎，明年的增長會比今年慢。’好吧，那是真的。但問題是程度會有多大，2022年的增長真的會令人嚴重失望嗎？我們認為不是。如果在美國有2%以上的增長。這可能不是真正的滯脹。”
自疫情爆發以來，他一直看好經濟增長。去年12月，Schumacher告訴CNBC的節目，Covid-19疫苗將極大地提振人們對經濟的信心，推高國債收益率。自他接受采訪以來，10年期國債收益率上漲了72%。
從投資的角度來看，Schumacher只考慮持有長期債券，作為躲避股市波動的短期場所。他發現，美國國債收益率對長期投資者沒有吸引力，因為它們跟不上通脹的速度。
“美聯儲對此非常關注，鮑威爾主席已經非常明確地表示了這一點，”Schumacher說。“我們確實認為，這將促使鮑威爾在幾周內主張縮減購債規模。”
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