FX168財經報社(香港)訊 眼下,投資者仍對通脹過熱的任何跡象保持警惕,因為這可能會促使美聯儲提前縮減資產購買計劃并加息。
盡管本周美國消費者物價指數增速放緩令投資者緩解了人們對美聯儲即將發出縮減購債計劃信號的擔憂,但周四美國生產者物價指數(PPI)7月錄得逾10年來最大年度漲幅,同時上周初請失業金人數再度下降,這重新燃起對美聯儲收緊的押注。
一些投資者認為,美聯儲最早可能在8月26-28日在懷俄明州杰克森霍爾(Jackson Hole)舉行的央行總裁會議上發出縮減購債規模的信號,但也有一些交易員們押注美聯儲根本不會加息。
由于對全球經濟復蘇的樂觀情緒,美國國債收益率近日持續上升,但歐洲美元期權市場出現了一輪拋售,押注美聯儲根本不會升息。
交易員本周一直在忙著搶購歐洲美元2025年3月遠期的看漲期權,該期權的目標是3個月倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)定在0.5%以下。
如果市場預期美聯儲在此之前將基準利率維持在較低的區間,那么這些行動就會帶來回報。期貨市場目前預計,到2025年第一季度,Libor將升至1.47%左右。
這種尾部風險對沖(旨在防范極端結果的頭寸)在過去一周被反復買入。據熟悉相關交易的倫敦和芝加哥交易員稱,周四交易時段有超過11萬份期權被買入。
初步公布的未平倉頭寸數據已從一周前的約2.2萬升至逾15.3萬。
如果美聯儲最終將利率維持在接近紀錄低點的水平,直至2025年,這可能意味著全球經濟無法從疫情中復蘇,導致各國央行維持其超寬松政策。
交易員們已經為歐洲美元期權對沖投入了約650萬美元。雖然基礎合同的利率目標是在2025年3月,但該期權的有效期為7個月,將于2022年3月到期,也就是通常所說的中間曲線期權。
過去幾天也出現了一些投資者買入目標為Libor為負的期權,這是交易員們對沖全球復蘇可能大幅推遲的又一跡象。