FX168財經報社(香港)訊 眼下，美聯儲的資產負債表正在快速膨脹，隨著提前加息的口子被撕開，市場正在關注縮減的時機和規模。
美聯儲上月承認存在通脹壓力，但認為這是由于經濟重新開放造成的暫時性因素。
不過，央行提出了在2022年底或2023年初提高短期利率的可能性。因此，現在正是觀察美聯儲大幅擴張的資產負債表的好時機。
大幅增長：在2020年初新冠肺炎大流行爆發后，美聯儲加快了資產購買步伐。截至6月30日，其資產負債表規模為8.1萬億美元，幾乎是2019年底4.2萬億美元的兩倍。
對美國國債的胃口：截至6月30日，美聯儲持有的美國國債為5.2萬億美元，而2019年底為2.3萬億美元。增長主要是由長期政府證券驅動的——國庫券和債券從2萬億美元增長到4.4萬億美元。同期，抵押貸款支持證券持有量增加了65%，至2.3萬億美元。
主要持有量：根據SIFMA提供的數據，截至第一季度末，美聯儲持有約22%的未償國債。2008年，這一比例約為6%。
在大蕭條期間實施了各種量化寬松計劃后，這一比例在2014年接近20%，之后在接下來的五年里有所下降。
保持耐心：從2015年到2017年10月，美聯儲的資產減少了250億美元，至4.5萬億美元，幾乎可忽略不計，到2019年8月減至3.8萬億美元。
與此同時，10年期美國國債收益率在2018年達到超過3%的峰值，之后回落至縮減購債前的水平。截至7月9日，10年期國債收益率為1.36%。
（以上圖片來源于SIFMA）