FX168財經報社(香港)訊 6月30日,美聯儲隔夜逆回購協議工具的使用量再創紀錄,工具的需求規模上升至近1萬億美元。
美聯儲(Fed)一項用于幫助控制短期利率的重要工具的需求飆升至近1萬億美元的創紀錄高位,為尋找去處的大量現金提供了便利。
周三,90名參與者在隔夜逆回購工具上存放了總計9,920億美元的資金,貨幣市場基金等交易對手可以將現金存入央行。
紐約聯邦儲備銀行的數據顯示,這一數字超過了周二創下的紀錄8,412億美元。交易對手的數量是2016年以來最多的,成交量增幅是6月17日以來最大。
自美聯儲6月初將RRP利率從0%上調至0.05%以來,由于大量現金繼續淹沒美元融資市場,市場對RRP的需求激增。
這在一定程度上是由于央行的資產購買,即量化寬松政策,以及財政部收縮現金賬戶所致,這將儲備推向了金融體系。
此外,一些交易商減少資金市場活動以鞏固資產負債表,進一步壓縮了存放閑置資金的空間。
“隨著量化寬松的繼續,到7月底現金余額將進一步下降,這還不是峰值,”道明證券(TD Securities)全球利率策略主管Priya Misra說。“一想到7月底的RRP,我就不寒而栗。”
下個月現金將繼續激增,因財政部在下月底可能恢復債務上限之前,努力將其在美聯儲的余額削減至4,500億美元左右。這也將迫使政府進一步削減其票據供應,進一步加劇供需失衡,并提高美聯儲的RRP便利。
Jefferies經濟學家Thomas Simons稱,“明天的需求可能會略微下降,但當我們在7月前獲得更多支付,并降至4,500億美元時,使用量將立即回升。”
Jefferies估計,7月份的票據供應量可能減少至多2,000-3,000億美元,具體取決于該月的稅收收入和支出速度。這意味著財政部可能可能開始削減國債拍賣的規模,首先是周四宣布的3個月和6個月期票據,以及42天的現金管理券。
8月公債供應將有些許增長空間,因為當時為防止政府正式突破上限而實施的特別措施,也可能為政府的發行提供一些回旋空間。不過,Simons表示,為防止公債標售日程被打亂,并將未償公債保持在上限之內,8月底前必須進一步削減公債。
美國財政部長耶倫(Janet Yellen)上周在參議院聽證會前表示,除非國會采取行動避免可能出現的“災難性”違約,否則財政部可能最早在8月就用盡各種緊急措施避免突破債務上限。