FX168財經報社(北美)訊 2022年2月15日，Roblox（美股代碼：RBLX）發布了其 2021 年第四季度和全年財務業績。據悉，因財報不及如期，Roblox盤后暴跌15.28%，報62.1美元。
我們今天就來詳細分析這份導致Roblox盤后暴跌的2021Q4財報。
我們先來看看財報摘要數據：
2021年第四季度財務摘要
- 收入比 2020 年第四季度增長 83%，達到 5.688 億美元
- 經營活動提供的凈現金為 1.222 億美元；自由現金流為 7730 萬美元
- 預訂量比 2020 年第四季度增長 20%，達到 7.701 億美元
- 日均活躍用戶 (DAU) 為 4950 萬，同比增長 33%
- 參與小時數為 108 億，同比增長 28%
- 每個 DAU 的平均預訂量 (ABPDAU) 為 15.57 美元
- 收入比2020財年增長108%，達到19億美元
- 經營活動提供的凈現金為 6.591 億美元；自由現金流為 5.58 億美元
- 預訂量比 2020 年增長 45%，達到 27 億美元
- DAU為4550萬，同比增長40%
- 參與小時數為 414 億，同比增長 35%
- ABPDAU 為 59.85 美元
- 收入在2.03億美元至2.06億美元之間，同比增長64%至66%
- DAU 為 5470 萬，比 2021 年 1 月增長 32%
- 參與小時數為 42 億，同比增長 26%
- 預訂額在 2.2 億美元至 2.23 億美元之間，同比增長 2% - 3%
- ABPDAU 介于 $4.02 - $4.08 之間，同比下降 22% - 23%
接下來，我們來看看盈利情況：
從利潤表來看，2021年Q4運營虧損1.3965億美元，2020年Q4運營虧損6860.7萬美元；2021年全年運營虧損4.95億美元，2020年運營虧損2.66億美元。
從利潤表來看，2021年運營虧損大幅攀升，同比擴大86%。
再看看運營現金流：
從運營現金流來看，2021年Q4運營現金凈流入1.22億美元，2020年Q4運營現金凈流入1.79億美元。2021年全年運營現金凈流入6.59億美元，同比增長26%，2020年運營現金凈流入5.24億美元。
所以，從運營現金流來看，Roblox已經實現了盈利，也就是說，在運營中已經實現了正向的現金流。
而造成利潤表虧損、現金流盈利的主要原因在于Stock-based compensation expense，也就是，我們通常所說的股權激勵。
2021年Q4 Stock-based compensation expense的金額是1.22億美元，2021年全年Stock-based compensation expense的金額是3.41億美元，同比增長331%，2020年該數據為7915.8萬美元。
巨額的股權激勵，是造成利潤表出現大幅虧損的主要原因之一。但實際上，該項費用并沒有實際的現金支出。
至于另一個原因，之前我們在分析Roblox三季度財報的時候，曾經分析過，為什么Roblox公司運營現金流為正，但運營虧損持續擴大？
核心原因系Roblox公司收支錯配，收入遞延而成本費用當期確認，尤其開發者分成費用以當期訂閱收入為基準，導致訂閱收入越高而凈虧損越大。
如果剔除股權激勵，那么，Roblox2021年運營虧損1.54億美元，2020年運營虧損1.87億美元。比較而言，運營虧損有收窄的跡象。
財報點評：
從以上財報數據來看，剔除股權激勵，Roblox的運營虧損有收窄的跡象，運營現金流實現持續凈流入。從用戶運營數據來看，2021年各方面都表現平穩。
目前，唯一不是太理想的就是2022年1月份的預測數據，尤其是在活躍用戶的付費方面。
之前在2021年三季報的時候，我們表示，強烈看好Roblox的商業模式與基本面。目前，我們還是保持同樣的觀點。
【廣告】微信掃碼，領體驗賬戶贏真金白銀！
手機用戶請截屏保存二維碼，用微信掃一掃調取圖片識別。