智通財經APP獲悉，交銀國際發布研究報告，將李甯(02331)目標價從35港元升62%至57港元，重申“買入”評級。
報告中稱，公司去年業績超預期，銷售額增長4%，調整後純利增長34%至17億元人民幣，由于嚴格成本控制，淨利潤率增長263個基點至11.7%，好于預期。管理層預計今年銷售額將增長25%，管理層的信心主要來自低基數效應、低庫存有助批發業務發展、中國李甯品牌勢頭強勁。
該行表示，公司將淨利潤率指引提升100個基點至12.7%，但該行認爲指引仍然保守，淨利潤率上升主要來自零售折扣收窄，毛利率上升，渠道結構改善，100個基點的運營杠杆，及營業外收益。該行對今年預測略高于公司指引，預測銷售額同比增長28%，淨利潤率提升150個基點至13.2%。