近期全球穀物市場走勢波動不定，市場情緒和CBOT持倉數據為期貨價格帶來深遠影響。本文將從大豆、豆粕、豆油、小麥、玉米五大品種出發，結合CBOT持倉變動和國際招標活動，剖析市場情緒變化及其對未來價格走勢的影響。
根據匯通財經觀察，海外交易商估算的結果顯示：
2024年10月23日當日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機性凈多頭；增加CBOT大豆投機性凈多頭；增加CBOT小麥投機性凈多頭；增加CBOT豆粕投機性凈空頭；CBOT豆油未平倉多頭與未平倉空頭相同。
最新30個交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機性凈多頭；增加CBOT大豆投機性凈多頭；增加CBOT小麥投機性凈多頭；增加CBOT豆粕投機性凈多頭；增加CBOT豆油投機性凈多頭。
具體變動數據見圖表。
全球穀物、油籽和食用油出口市場招標、採購概況：
大豆：需求推動價格上漲，國際緊張局勢或抑制漲勢
最新行情回顧
截至2024年10月24日，CBOT大豆期貨連續四個交易日上漲，盤中一度達到一周高點，報每蒲式耳9.99美元，接近10美元關口。此次上漲主要得益於全球需求的強勁，特別是美國大豆出口溢價達到14個月新高。數據顯示，出口商向中國和不明買家分別出售了130,000和259,000噸大豆，表明中國依然是美國大豆的主要買家。
同時，市場情緒進一步受到美國副總統哈里斯在總統大選民調中的領先優勢所影響，減少了市場對潛在貿易風險的擔憂。
CBOT持倉情況
據市場估算，商品基金在過去30個交易日內增加了CBOT大豆的投機性凈多頭。這表明市場對未來大豆價格持樂觀預期。然而，由於國際政治局勢尚不明朗，這種樂觀情緒可能難以持續。如果未來貿易摩擦加劇，市場可能會迅速轉向觀望或拋售。
未來走勢分析
從基本面來看，當前美國大豆的強勁出口將對價格形成支撐。然而，市場情緒容易受到國際關係的波動影響，尤其是中美關係的發展將直接影響未來大豆的出口需求。鑒於當前持倉數據和市場情緒，大豆價格短期內可能繼續走高，但中長期走勢仍需謹慎觀察國際局勢的變化。
豆粕：供應緊張支撐價格，但多頭持倉減少
最新行情回顧
2024年10月23日，CBOT豆粕價格在多個中西部壓榨廠的報價走高，表明供應趨緊。尤其是在愛荷華州的幾個壓榨廠，現貨基差價格每噸上漲了5美元。儘管如此，由於近期收成量大，市場整體供應仍在逐步增加。
美國農業部報告稱，截至10月17日的一周內，預計豆粕出口銷售量在150,000至350,000噸之間，這為未來豆粕價格提供了一定的支撐。然而，當前的市場反應卻表現為商品基金減少了CBOT豆粕的凈多頭持倉，這可能反映了市場對短期價格承壓的預期。
CBOT持倉情況
市場數據顯示，商品基金在最新的持倉報告中減少了豆粕的凈多頭，表明投資者對豆粕價格的未來走勢較為保守。這與大豆的持倉情況形成鮮明對比，暗示豆粕在短期內可能面臨更大的波動壓力。
未來走勢分析
短期來看，儘管美國市場豆粕現貨需求旺盛，但受壓榨產能增加的影響，豆粕價格上漲空間可能有限。加上持倉數據的變化，預計豆粕價格在未來幾周內可能維持震蕩走勢。除非出口需求進一步增加，否則豆粕價格難以維持長期上漲。
豆油：供應與需求僵持，價格震蕩
最新行情回顧
豆油市場表現相對平穩，截至10月23日，CBOT豆油的持倉數據顯示多空持倉基本持平，未見明顯的市場情緒傾斜。美國壓榨廠的豆油基差報價維持穩定，儘管整體供應充足，但市場需求依然較為強勁。
CBOT持倉情況
豆油未平倉多頭與空頭數量相當，這反映出市場對豆油未來走勢的預期較為謹慎。商品基金的持倉數據顯示，在過去30個交易日內，商品基金增加了CBOT豆油的凈多頭，但短期來看，市場對豆油的漲幅預期不高。
未來走勢分析
由於豆油的供應和需求基本維持平衡，預計價格在短期內將繼續震蕩。國際市場的招標情況對豆油價格影響有限，未來走勢將更多依賴於美國國內的壓榨產量和出口需求變化。
小麥：國際招標帶動需求，俄羅斯影響持續
最新行情回顧
小麥價格持續上漲，截至10月24日，CBOT小麥價格上漲0.2%，報5.79美元/蒲式耳。全球小麥市場的需求較為穩定，尤其是來自中東和北非地區的招標需求活躍。
在過去幾天內，多個國家的採購活動表現突出。約旦和孟加拉分別發佈了12萬噸和5萬噸的小麥採購招標，顯示出國際市場對小麥的需求依然強勁。然而，俄羅斯作為全球最大的小麥出口國，繼續通過調控其國內市場，施加了額外的價格壓力。
CBOT持倉情況
CBOT小麥投機性凈多頭持續增加，反映出市場對小麥未來價格上漲的預期。同時，俄羅斯提出的建立BRICS國家糧食交易所的提議，可能在未來加劇小麥供應鏈的不確定性。
未來走勢分析
鑒於當前的國際招標需求，預計小麥價格在短期內將維持漲勢。然而，俄羅斯的政策干預可能對全球小麥供應產生不利影響，市場需密切關注其進一步動向。未來幾周內，小麥價格將更多受到國際貿易活動的影響。
玉米：出口需求上升，持倉變化積極
最新行情回顧
玉米市場表現穩健，截至10月23日，CBOT玉米價格上漲0.1%，報4.19美元/蒲式耳。近期出口需求的強勁是支持玉米價格的主要動力之一，尤其是向不明買家出售的10萬噸玉米交易，顯示出全球市場對美國玉米的持續需求。
CBOT持倉情況
商品基金在過去30個交易日內大幅增加了CBOT玉米的凈多頭持倉，表明投資者對玉米價格的前景持樂觀態度。這與玉米近期的出口表現相一致，特別是美國農業部連續多日的銷售報告進一步增強了市場信心。
未來走勢分析
玉米市場短期內可能繼續受益於強勁的出口需求，但需警惕美國國內的收割進度和國際市場需求的變化。鑒於當前的持倉數據和市場情緒，玉米價格有望在未來數周內進一步上漲，但中長期走勢需繼續關注國際招標和供應鏈變化。
總結
目前，穀物市場的走勢受到多重因素的影響，包括CBOT持倉變化、國際招標活動以及全球需求的強勁表現。大豆和玉米市場受出口需求支撐，價格短期內有望繼續走高；小麥在國際招標需求的推動下亦有上漲空間；豆粕和豆油市場則因供應增加和需求相對穩定，價格表現將維持震蕩。
未來，全球政治局勢和貿易關係將繼續主導市場情緒，將對大豆及相關品種的走勢產生深遠影響。市場交易者需密切關注持倉變動和國際招標活動，以及時把握市場機會。
