周四(9月12日)，原油市場迎來了新的波動，受到颶風弗朗辛對美國石油生產的影響，油價繼續上漲。北京時間16:11，布倫特原油連續合約上漲1.32%，達到71.56美元/桶；WTI原油連續合約漲幅達1.31%，報68.21美元/桶。然而，儘管供應端受到風暴衝擊，需求疲軟依然給油價帶來了壓力。
颶風影響：短期供應中斷支撐油價
颶風弗朗辛的登陸導致美國墨西哥灣近四分之一的石油產量關閉。墨西哥灣的海上石油平台佔美國總產量的15%，這意味着短期內美國石油供應將收緊。知名分析師Priyanka Sachdeva指出：「墨西哥灣是美國石油生產的重要地區，任何形式的生產中斷都會在短期內推高油價。」這一影響體現在了近期油價的上漲上，WTI和布倫特原油都在短期內找到了一定支撐。
不過，這場風暴的影響預計不會長期持續。風暴登陸后逐漸減弱，石油生產也會逐步恢復。市場焦點將迅速轉回到需求端的疲軟問題。
需求下滑：壓力未消，油價上行乏力
儘管颶風帶來了供應端的波動，但需求疲軟的趨勢依然制約着油價的進一步上漲。美國能源信息署（EIA）最新數據顯示，美國上周石油庫存全面上升，原因是進口增加而出口減少。此外，汽油需求也降至自5月以來的最低點，煉油廠產能利用率出現下滑。
知名市場分析師Kelvin Wong對此指出：「儘管短期內供應中斷影響了油價，但隨着需求下降和美國經濟增長放緩，WTI原油的中期趨勢依然偏空。」 這種需求端的壓力可能會在未來幾個月持續，尤其是在全球經濟放緩的背景下，石油需求預期被一再下調。
國際能源署（IEA）警告：需求放緩或將持續
國際能源署（IEA）在其最新發佈的月度報告中警告，全球石油需求正在以疫情以來最快的速度放緩。根據IEA的數據，今年上半年，全球石油消費量僅增加了80萬桶/日，遠低於2023年同期的增長幅度。IEA還進一步下調了2024年的全球需求增速預期，預計增幅為90.3萬桶/日，這是該機構連續第二次下調預期。
這意味着，即便供應端受到干擾，如歐佩克+暫停增產計劃，未來石油市場依然可能出現庫存增加的情況。IEA署長比羅爾的觀點也為這種看法提供了支持：「全球石油需求可能在本十年末達到峰值，放緩趨勢已然開始。」
技術面分析：油價走勢的不確定性
從技術角度看，WTI和布倫特原油的短期走勢也透露出市場的波動性。根據技術分析，WTI原油目前在67.55美元/桶附近徘徊，技術面顯示有看漲修正的潛力，短期目標指向68.55美元，若突破則可能進一步上行至70.43美元。需要注意的是，一旦價格跌破67.20美元，看漲修正的預期將終止，市場可能會重新回到下行通道。
布倫特原油方面，目前價格也出現了新的積極交易，似乎在嘗試突破下跌通道的阻力線，短期目標為72.00美元，若突破這一點位，可能進一步上行至73.79美元。儘管如此，若布倫特原油跌破70.85美元，則看漲修正將被打破，油價可能再次回落。
未來展望：供應與需求博弈下的油價方向
展望未來，原油市場將繼續受到供應和需求兩方面的雙重影響。一方面，供應端的不確定性，尤其是颶風帶來的短期中斷，可能會繼續為油價提供支撐；另一方面，需求放緩，尤其是在全球經濟增長減速的背景下，將對油價形成持久壓力。
值得注意的是，隨着國際能源署和其他機構繼續下調需求預期，市場的關注點正逐步轉向長期的供需平衡問題。澳新銀行的研究報告也指出：「市場目前正密切關注未來幾個月的需求前景，任何跡象顯示需求放緩，可能導致油價再次承壓。」
此外，OPEC+的動向也值得市場密切關注。印度等國已經呼籲OPEC+提高產量，以應對全球燃料需求的上升。然而，OPEC+可能會繼續維持目前的產量策略，甚至進一步推遲增產計劃，以避免市場供需失衡。
總的來看，原油市場近期的波動主要受颶風影響，但長期來看，需求放緩仍是市場的主要壓力來源。儘管供應端的擾動可能在短期內推高油價，但從中期和長期角度看，需求不足將成為壓制油價上行的關鍵因素。
