美國商品期貨交易委員會(CFTC)的最新交易數據顯示，對沖基金開始認識到持有部分黃金和白銀的價值，基金經理增加了看漲押注。
商品期貨交易委員會(CFTC)截至8月20日當周的分類交易員承諾報告顯示，基金經理將Comex黃金期貨的投機性多頭頭寸減少了18,298手至222,142手。與此同時，空頭頭寸增加2908手至28837手。
黃金的凈持倉量目前為193,305份合約。看漲的投機頭寸已升至2020年3月初以來的最高水平，當時美聯儲在緊急會議上降息50個基點，當時全球經濟正在經歷新冠疫情的早期影響。
分析師指出，儘管金價處於紀錄高位，白銀交投於六周高位，但貴金屬市場看起來並未超買，市場上幾乎沒有投機泡沫。
儘管投機性頭寸已達到四年高位，但一些分析師指出，這是一個相當緩慢的過程。自3月份以來，投機活動相對穩定。在最近採訪時，MarketVector Indexes指數產品管理全球主管Joy Yang表示，隨着金價連續創下歷史新高，黃金一直在建立堅實的基礎。
MKS PAMP研究與金屬策略主管尼基?謝爾斯(Nicky Shiels)表示，上周的資金流入規模約為2019年降息周期前的四分之一。不過，她指出，目前的倉位已經高於上一個周期。
Shiels表示，即使投機性倉位增加，黃金仍有上漲空間。
她在周五的一份報告中表示:「絕不是所有投資者都在開足馬力，現在確認的『鮑威爾軸心』政策，如果美元進一步走軟，應該會導致資金流入加速進入選舉。」
在今年的大部分時間里，投資者需求對黃金市場的影響微乎其微，因為金價一直受到創紀錄的央行購買量和亞洲散戶需求的推動。然而，分析師預計，隨着美聯儲下月開始其寬鬆周期，投資者將開始對黃金產生更大的興趣。
道明證券(TD Securities)大宗商品分析師周五在一份報告中表示:「隨着CTA趨勢的追隨者枯竭，這些資金流動主要反映了自由裁量權基金經理在即將到來的削減周期、地緣政治、赤字、低利率和美元貶值的推動下，將凈多頭增加到極端水平。」
埃里克·斯坦德在接受採訪時表示，黃金市場還沒有看到其全部潛力。
然而，儘管黃金仍處於長期上漲趨勢，但斯坦德也警告投資者，投機性頭寸的增加可能會在短期內給市場帶來一些波動。
分析師曾表示，股市的任何疲軟都可能引發流動性事件，從而令黃金承壓。
在投資者繼續關注黃金的同時，隨着白銀價格保持在每盎司29美元上方，他們也越來越關注白銀。
分類報告顯示，由資金管理的Comex白銀期貨投機多頭總倉位增加3,712手，至39,517手。與此同時，空頭頭寸減少2793手，至9678手。
白銀的凈倉位目前為29,839份合約，為一個月高位。在調查期間，銀價回落至每盎司30美元以上。
在投資者為下個月的降息做準備之際，白銀的表現超過了黃金。目前，黃金/白銀比率約為84點，低於本月初的90點。
分析師指出，黃金和白銀繼續受益於美元走軟，美元自本月初以來已下跌逾4%。
（現貨黃金日圖 來源：易匯通）
北京時間02:23，現貨黃金報2517.47美元/盎司，漲幅0.22%。現貨白銀報29.933美元/盎司，漲幅0.44%。
