黃金價格在過去的三天里經歷了劇烈的逆轉。從上周的最高點下跌了超過3%,並且徘徊在自7月17日以來的最低點附近。與此同時,銅、銀和鉑等其他工業金屬的價格也在下跌。以下是金價將繼續上漲的幾個原因。
美國公共債務正在飆升
金價上漲幅度較大的第一個原因是,美國公共債務正在飆升,這將在未來幾年引發一場危機。數據顯示,債務現已飆升至34.95萬億美元以上,本月可能會超過36萬億美元。債務佔GDP的比例從1960年的52.6%上升到今天的122%。
美國面臨的挑戰是,債務償還也在增加。在這種情況下,政府今年將花費近9000億美元來償還債務,這個數字將超過國防預算。
最大的問題是,美國沒有一個減少赤字和平衡預算的計劃。醫療保險和醫療補助支出超過1.79萬億美元,而社會保障和國防支出分別為1.45萬億美元和9090億美元。沒有一個政黨願意削減這兩部分的預算。
理想情況下,解決這場債務危機的辦法是削減支出,增加收入。兩黨都希望保持這一支出,而共和黨則對減稅感興趣。特朗普甚至提議廢除所得稅,代之以對外國商品徵收關稅。
因此,分析人士認為,未來幾年,美國的債務負擔將躍升至50萬億美元以上。黃金通常被視為美元的良好替代品,這意味着當美國發現自己處於與日本類似的境地時,黃金將表現良好。
各國央行正在買入
推動金價上漲的另一個因素是,各國央行一直在繼續購買黃金,以實現現金儲備多元化。過去幾年,中國一直是黃金的最大買家。
雖然這些購買在5月份停止,但分析師預計未來幾個月將恢復購買。它在2023年購買了723萬盎司黃金,今年繼續保持這一趨勢。
中國將需要繼續積累黃金,因為其外匯儲備僅占其總外匯儲備的4.9%。其他大國的黃金儲備平均占其外匯儲備的16%,這意味着它還有很長的路要走。
中國並不是唯一一家正在積累黃金的央行。在美國制裁俄羅斯央行之後,俄羅斯也一直在購買大量黃金。東歐和中東的其他國家也在這麼做。道明銀行(TD Bank)的一位分析師在最近的一份報告中表示:
去年,在俄烏戰爭發生之後,美國沒收了俄羅斯持有的美元儲備。我認為,這在很大程度上促使全球央行考慮它們的資產配置。」
黃金供求動態
黃金價格可能繼續上漲的另一個原因是持續的需求和供應動態。數據顯示,黃金年產量為1.3億盎司,而需求已上升至1.69億盎司以上。這種差異意味着黃金可能會繼續其上升趨勢。
黃金供應越來越緊張,大型礦業公司不得不挖得更深才能獲得黃金,這增加了它們的成本。這就解釋了為什麼即使金價飆升至歷史新高,大多數黃金類股的表現仍落後於市場。巴里克黃金公司的股票今年只上漲了1.6%。
新礦也沒有像過去那樣被發現。當他們這樣做的時候,由於環境問題,審批需要更長的時間。
美聯儲利率
最後,由於美聯儲,黃金價格有更多的上行空間。在最近的聲明中,美聯儲官員指出,該銀行將在今年晚些時候開始降息,最有可能在9月份。
美聯儲處境艱難,因為美國的通脹率仍高於2%的目標,而勞動力市場正在走軟。最新數據顯示,失業率已升至4.1%,為2021年以來的最高點。
因此,有跡象表明美聯儲現在已經把重點放在了勞動力市場上。鮑威爾(Jerome Powell)在最近的一份聲明中指出,即使在通脹率降至美聯儲2.0%的目標之前,美聯儲也願意降息。
當美聯儲出於一個簡單的原因開始降息時,黃金將表現良好。黃金不支付股息,這意味着現在持有黃金有一些機會成本。當利率開始下降時,這種機會成本將被消除。
因此,所有這些有利因素都可能推高金價。最重要的是,在上面的月線圖上,我們看到黃金一直保持在所有移動平均線之上,而平均方向指數(ADX)已經接近40,這意味着有一個看漲的勢頭。
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