隨着全球農產品市場的不斷變化，基差、現貨與期貨價格的波動成為市場交易者和投資者關注的焦點。本文將深入分析大豆、豆粕、玉米和小麥市場的最新動態，提供全面的市場洞察。
大豆市場分析
近期，大豆市場的動態備受關注。美國大豆期貨市場在經歷近四年來的最低點后，周二出現反彈，市場出現低吸買盤。CBOT-8月大豆合約SQ24收漲12.5美分，而11月合約SX24收漲3.25美分。這一反彈可能受到全球部分地區收成預估下修的影響。同時，美國農業部(USDA)的報告顯示，美國玉米和大豆的良好至優良率評級為68%，與上周持平，這為市場提供了一定支撐。
此外，烏克蘭玉米離岸價溢價一直在走高，目前烏克蘭玉米基價比芝加哥期貨交易所玉米期貨價格高出每蒲式耳1美元以上。烏克蘭主要農業生產者組織烏克蘭農業委員會周二表示，由於極端高溫和乾旱，烏克蘭2024年的玉米產量可能下降30-35%。這一消息進一步加劇了市場的不確定性。
豆粕市場分析
豆粕市場同樣經歷了顯著的波動。由於美國出口需求下降，美國中西部地區的豆粕現貨報價和離岸價報價均出現下跌。四個鐵路終端和一個卡車終端的豆粕基差下跌，而多種芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆和豆粕期貨創下合約低點。儘管市場在午盤左右有所復蘇，但整體趨勢顯示出需求的減弱。
具體來看，7月份裝載的CIF玉米駁船出價比芝加哥期貨交易所9月CU24玉米期貨高出約63美分，與周一持平。8月份裝載的駁船出價比期貨高出約65美分，同樣持平。這些數據表明，儘管市場有所波動，但基差的變化相對穩定。
玉米市場分析
玉米市場在近期也表現出一定的波動性。玉米期貨在經歷合約新低后，周二出現上漲，交易商低吸買盤。9月玉米合約CU24上漲5.25美分，而新作玉米合約CZ24收漲450美元。這一上漲可能與全球部分地區的收成預估遭下修有關，同時也受到期貨市場反彈的影響。
在現貨市場，美國現貨穀物-玉米和大豆期貨價格基本持平或下跌，因期貨從合約低點反彈，但全球作物前景樂觀繼續對價格造成壓力。加工廠的玉米基差下跌，鐵路樞紐的基差上漲。這些變化反映了市場對不同地區供應和需求的不同反應。
小麥市場分析
小麥市場則呈現出不同的動態。埃及國家穀物採購商在國際招標中購買了77萬公噸小麥，其中大部分是俄羅斯小麥，這是自2022年以來俄羅斯小麥價格下跌后該國最大的單筆採購。此外，日本農林水產省（MAFF）正在尋求購買總計115,208公噸食用小麥，而泰國的一組進口商已發佈國際招標，購買約175,200公噸動物飼料小麥。這些招標活動反映了小麥市場的活躍度。
同時，美國平原州硬紅冬小麥（HRW）現貨出價保持穩定，儘管堪薩斯城小麥期貨KWU24創下新低。截至周二中午，通過鐵路運輸至堪薩斯城或途經堪薩斯城的硬紅冬小麥蛋白質溢價保持不變，此前周一有所上漲。經銷商指出，買家一直在尋求更高等級的小麥來與蛋白質含量較低的小麥混合。
基差不僅反映了美國主要農產品樞紐的現貨價格與期貨價格之間的關係，而且為國際招標提供了重要的價格參考和風險評估工具。這種基差動態直接影響着農產品的進出口成本和利潤空間，是市場交易者在制定進出口策略時必須考慮的重要因素。
例如，7月份裝運的CIF大豆駁船出價比CBOT 8月份SQ24期貨每蒲式耳高出75美分，與周一持平。交易商稱，8月份裝運的駁船出價比期貨高出59美分。8月份墨西哥灣裝運的大豆FOB出口溢價較芝加哥期貨交易所(CBOT)8月份期貨價格穩定在95美分左右。這些數據表明，儘管市場有所波動，但基差的變化相對穩定。
烏克蘭主要農業生產者組織烏克蘭農業委員會指出，由於極端高溫和乾旱，烏克蘭2024年的玉米產量可能下降30-35%，這可能會對全球玉米供應產生影響。同時，美國全國油籽加工協會(NOPA)發佈的數據顯示，6月份美國大豆壓榨量下降，但仍然創下了今年第六個月的最高紀錄。
綜上所述，全球農產品市場正經歷着多方面的變化。基差、現貨與期貨價格的波動成為市場交易者和投資者關注的焦點。投資者在制定交易策略時，需要密切關注基差動態、國際招標情況以及現貨與期貨價格的調整。同時，考慮到全球作物前景和出口需求的變化，市場可能會出現進一步的波動。
