周四（1月25日），金價周四小幅走高，因美國GDP數據顯示通脹速度下降后，美國國債收益率下跌，而焦點轉向PCE數據，以進一步暗示美聯儲的降息策略。
（現貨黃金走勢圖）
現貨黃金收漲0.35%，收報2,020.79美元/盎司。
COMEX黃金期貨收漲0.25%，收報2021.00美元/盎司；COMEX白銀期貨收漲0.62%。COMEX銅期貨收跌0.45%，收報3.8685美元/磅。
【市場消息分析】
由於美國數據強勁和美國國債收益率下降，金價周四上漲。
美國經濟在2023年第四季度較上年同期增長3.3%，高於預期，而12月耐用品訂單則令人失望地持平。與此同時，上周初請失業金人數為21.4萬人，高於上周修正後的18.9萬人，也高於預期。隨着投資者評估這些數據將如何影響利率決策，美國國債收益率受到了衝擊。美元也出現了類似的走勢。市場普遍預期美聯儲下周將維持利率不變，並在3月或5月開始降息。2年期國債收益率下跌8.67個基點，報4.2932%；5年期國債收益率下跌9.02個基點，報3.9983%；10年期國債收益率下跌5.78個基點，報4.1184%。美國國債收益率下降提振了黃金的表現。
與此同時，進一步的數據好壞參半，12 月份耐用品訂單令人驚訝地為 0%，低於增長 1.1% 的預期，也落後于 11 月份的 5.5%。與此同時，美國最近一周首次申請失業救濟人數從 18.9 萬躍升至 21.4 萬，高於預期。
「初請失業金人數數據顯示，就業形勢正在惡化，勞動力市場降溫，這對黃金有利，」芝加哥Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示。
樂觀的 GDP 數據和穩定的勞動力市場狀況都反映出美國經濟的韌性，使美聯儲政策制定者可以將 3 月份開始的降息稱為「為時過早」。由於消費者支出強勁，美國經濟在勞動力需求強勁的情況下保持彈性，為經濟前景奠定了積極的基調，為支持限制性貨幣政策指引提供了論據。
數據公布后，交易員對美聯儲3月份首次降息的定價仍持謹慎態度。據CME「美聯儲觀察」數據，美聯儲2月維持利率在5.25%-5.50%區間不變的概率為97.4%，降息25個基點的概率為2.6%。到3月維持利率不變的概率為48.7%，累計降息25個基點的概率為50.0%，累計降息50個基點的概率為1.3%。較低的利率降低了持有黃金的機會成本。
道明證券（TD Securities）大宗商品策略主管Bart Melek表示：「經濟運行比預期的要熱得多，但與此同時，我們正處於通脹下降的境地，因此我們不應該為利率的大幅飆升做好準備，」他補充說，這正在幫助黃金。
除此之外，在胡塞武裝襲擊美國海軍護航的兩艘美旗馬士基船隻后，中東最新的地緣政治事態發展引發了無產金屬價格的回升。在衝突升級的推動下，黃金似乎有望維持其上漲軌跡，尤其是在中東地區，這往往會促使投資者轉向避險資產。貴金屬的需求前景仍然樂觀。
促成黃金前景樂觀的另一個關鍵因素是各國央行對黃金的持續興趣。
2023年，各國央行積極購買黃金，累計購買約800噸黃金。中國成為領導者，在14個月內獲得了287噸，並以2235噸的儲量結束了這一年。摩根大通研究預測，2024年全球央行的需求可能進一步增加到950噸。
總而言之，考慮到目前美元短期走強，黃金回調加深的可能性很大。在美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾及其同事下周做出貨幣政策決定之前，黃金交易員們正等待美聯儲首選的通脹指標——12 月份個人消費支出 (PCE)價格指數的發佈。下周，人們普遍預計美聯儲將維持現狀，但頑固的通脹報告將使他們至少在 2024 年上半年結束之前認可更高的利率。
【周五交易日重點關注財經數據與事件（北京時間）】
①待定 沃爾沃發佈2023財年Q4財報；
②15:00 德國2月GfK消費者信心指數；
③15:30 歐洲央行執委帕內塔講話；
④17:00 歐洲央行公布專家預期調查報告，歐洲央行管委Simkus講話；
⑤17:30 歐洲央行管委Kazaks和Vujcic講話；
⑥21:30 美國12月個人收入和個人消費支出（PCE）；
⑦23:00 美國12月成屋簽約銷售指數。
