週二，伯恩斯坦分析師對多個運動服飾品牌的第三季度財報提供了見解，揭示管理團隊對即將到來的假期季度持樂觀態度，特別是針對服務高收入消費者的品牌。該分析涵蓋了14個品牌和零售商，指出國際增長繼續超過北美銷售，高端品牌在亞洲經歷強勁需求。
分析師指出，儘管假期旺季較短且有一些天氣相關的干擾，但Lululemon (NASDAQ:LULU)、On Holding (NYSE:ONON)、Deckers Outdoor Corporation (NYSE:DECK)、Dick's Sporting Goods (NYSE:DSG)和Academy Sports + Outdoors (NASDAQ:ASO)等品牌報告假期季度開局強勁。
On Holding表現尤為出色，收入增長26%，毛利率達到60%，領先業界。
根據InvestingPro分析，該公司保持優秀的財務健康狀況，流動性比率強勁，並且年初至今回報率超過114%。這些公司還預計與去年相比，促銷力度將降低或保持一致。
在地理表現方面，品牌的國際銷售強於北美，Nike (NYSE:NKE)、Adidas (ETR:ADS)等品牌都出現顯著增長。亞太地區，特別是中國，一直是高端品牌的主要增長動力，而中端品牌在歐洲、中東和非洲（EMEA）地區比亞洲更為成功。
分析還提到了關稅潛在影響，指出On Holding、Deckers、Puma (ETR:PUM)、Lululemon、Adidas和Columbia Sportswear Company (NASDAQ:COLM)等領先全球品牌預計不會因潛在的中國關稅而對其損益表造成重大影響。這些公司在過去幾年已經減少了在中國的生產暴露，如有必要，可以輕鬆地轉向其他供應市場。
儘管Nike目前在Foot Locker (NYSE:FL)等零售點的表現疲軟，但體育用品零售商對Nike的關係以及第四季度和2025年產品供應的預期改善仍持樂觀態度。這種情緒表明對Nike來年的表現持積極看法。雖然On Holding的交易價格接近其52週高點60.12美元，但InvestingPro分析表明，該股票在當前水平可能被高估。投資者如需更深入的見解，可以通過InvestingPro的詳細研究報告獲取全面分析和20個額外的ProTips，這些報告涵蓋了1,400多支美國股票。
在其他近期新聞中，On Holding AG成為多位分析師升級和目標價格修訂的焦點。TD Cowen將On Holding的股票目標價從60.00美元上調至65.00美元，維持"買入"評級，基於公司持續的增長前景和品牌知名度的顯著提升。Raymond James將On Holding的評級從"優於大盤"上調至"強烈買入"，並將目標價從52.00美元上調至63.00美元，強調公司年初至今的強勁表現。
Williams Trading將On Holding的評級從"持有"調整為"買入"，並將目標價從40.00美元上調至60.00美元，受公司第三季度出色表現的影響。Telsey Advisory Group將On Holding的目標價從53.00美元上調至62.00美元，維持"優於大盤"評級，基於強勁的銷售和EBITDA結果。
在財務表現方面，On Holding報告第三季度實現強勁增長，淨銷售額達到6.36億瑞士法郎，同比增長33%。這一增長主要由各地區的強勁需求推動，特別是直接面向消費者（D2C）領域。公司將2024年全年淨銷售增長預期從30%上調至32%，預計淨銷售額至少達到22.9億瑞士法郎。
On Holding還報告第三季度毛利率為60.6%，EBITDA利潤率為18.9%，超出預期並超過公司設定的2026年利潤目標。公司成功的產品發布、戰略性營銷舉措和品牌知名度的提升都為這些積極結果做出了貢獻。
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