週二，投資銀行KBW提供了其2025年展望，由於當前的利率環境，該公司更青睞抵押貸款保險公司而非產權保險公司和貸款發放機構。KBW的分析師預計，購房市場的復甦將延續至2025年以後，因為長期利率仍將保持高位，而市場預期美聯儲在2025年只會小幅降息三次。
在這種背景下，KBW維持對Essent Group Ltd. (NYSE:ESNT)、Radian Group Inc. (NYSE:RDN)和Arch Capital Group Ltd. (NASDAQ:ACGL)的"跑贏大盤"評級，同時基於估值考慮將MGIC Investment Corp. (NYSE:MTG)下調至"與大盤持平"。
根據KBW的觀點，雖然產權保險公司有望提高利潤率和盈利，但其股票缺乏近期正面催化劑。因此，該公司將First American Financial Corporation (NYSE:FAF)下調至"與大盤持平"，與其對Fidelity National Financial Inc. (NYSE:FNF)和Stewart Information Services Corporation (NYSE:STC)的現有評級保持一致。
對於抵押貸款發放機構，KBW對Mr. Cooper Group Inc. (NASDAQ:COOP)和PennyMac Financial Services Inc. (NYSE:PFSI)給予"與大盤持平"評級，理由是估值。Rocket Companies Inc. (NYSE:RKT)被下調至"跑輸大盤"，反映出對於在再融資市場佔有重要地位的抵押貸款發放機構而言，前景充滿挑戰。
產權保險公司的目標價格已根據新的2027年每股盈利（EPS）估計進行調整，並折現回一年半。FNF的目標價略微上調至64美元，此前為63美元；STC的目標價從79美元上調至84美元，而FAF的目標價保持不變，仍為80美元。抵押貸款發放機構RKT的目標價大幅下調至11.50美元，此前為16美元，UWM Holdings Corporation (NYSE:UWMC)的目標價也從9美元下調至7美元。
COOP和PFSI的目標價略有調整，COOP維持在105美元，PFSI從112美元變更為111美元。ONIT的目標價保持在45美元不變。在抵押貸款保險（MI）領域，目標價格已更新，基礎有形賬面價值（TBV）期間推進至2024年第四季度。
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