週一，摩根士丹利修訂了對Glaukos Corporation (NYSE:GKOS)的評級，將該股從"與大盤同步"下調至"減持"，同時維持120.00美元的目標價。儘管該公司認可Glaukos的iDose產品週期強勁且管線穩健，但仍做出了降級決定。
根據InvestingPro的數據，該公司市值為79.2億美元，過去十二個月收入增長18.7%。
分析師指出，Glaukos是一家優秀的公司，但基於估值考慮做出了降級決定。該股在過去一年中大幅上漲120.56%，主要由於市場對其iDose產品的高期望所驅動。
分析師表示，很難為當前估值找到合理依據，指出Glaukos的企業價值與銷售額比率接近16倍，這遠高於板塊趨勢線，尤其是考慮到其增長率。InvestingPro的公允價值分析顯示，該股目前被高估，這與摩根士丹利的擔憂一致。
該公司承認，雖然華爾街對2025年iDose銷售額1億美元的估計可能看起來保守，但自iDose預期升溫以來，市值增加了約46億美元，這意味著銷售額需要超過10億美元才能使估值合理。
分析師進一步解釋，即使到2028年銷售額達到15億美元，集團EBITDA利潤率預計為30%，該股仍將以約18.5倍的標準化EBITDA交易。
總之，摩根士丹利的立場反映了一種觀點，即Glaukos股票在2025年可能會經歷有限的上漲空間，因為它正在適應最近經歷的大幅漲幅。這一觀點導致該公司對Glaukos股票在其覆蓋範圍內的投資潛力採取了更為謹慎的看法。
雖然該公司保持強勁的流動性，流動比率為5.54，但投資者如需更深入的洞察，可以通過InvestingPro的詳細研究報告獲取全面的估值指標和12個額外的ProTips。
在其他近期新聞中，Glaukos Corporation報告了強勁的第三季度業績，淨銷售額增長24%，達到9670萬美元，主要由美國青光眼業務銷售額增長35%推動。
該公司還將2024年全年銷售指引上調至3.77億美元至3.79億美元之間，這是在成功推出iDose TR和iStent產品線之後。
Glaukos對未來增長持好友態度，這主要由其青光眼和角膜健康業務推動，並計劃實現現金流收支平衡和未來盈利季度。該公司還計劃在2024年12月16日之前將5750萬美元的可轉換優先票據轉換為普通股。
然而，Glaukos繼續面臨一些Medicare行政承包商的報銷挑戰，以及與iDose推出相關的製造效率低下問題。儘管存在這些挑戰，該公司預計2025年將出現頂線加速，這主要由iDose驅動。
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