週三，Redburn-Atlantic下調了Starbucks Corp (NASDAQ:SBUX)的股票評級，從中性調整為賣出，並將目標價從84美元下調至77美元。這一決定源於對這家咖啡巨頭維持增長和管理成本上升能力的擔憂。
報告強調了Brian Niccol的聘用及其"回歸星巴克"計劃，該計劃旨在精簡運營、提高客戶服務速度、重振品牌形象並增加投資。
雖然Redburn-Atlantic承認Niccol的卓越往績，並認為他可能會有時間來實施變革，但對於在沒有顧客大幅增加支出的情況下，可比店鋪銷售額能否持續增長表示懷疑。
該公司指出，自2017年以來，星巴克面臨利潤率壓力，公司直營店收入年增長率為7.5%，而運營支出增長速度更快，達到9.5%。這一趨勢對盈利能力構成挑戰，並引發了對復甦計劃相關成本的質疑。
Redburn-Atlantic的分析表明，市場共識並未充分考慮到維持"回歸星巴克"策略所需的預期費用增加。
鑑於星巴克股票目前的交易價格高於其20年平均市盈率，該公司認為公司在執行轉型計劃時幾乎沒有犯錯的餘地，這促使其下調評級並修改目標價。
在其他近期新聞中，Chipotle Mexican Grill面臨股東提起的集體訴訟。訴訟指控該公司未能向投資者告知由於墨西哥捲餅和米飯碗份量不一致而導致的客戶不滿情緒日益增長。
這個在社交媒體平台上廣泛討論的問題導致公司為維持"慷慨份量"而增加成本，影響了公司的利潤率。
這些財務壓力反映在Chipotle第二季度和第三季度的財務業績中。訴訟尋求對2024年2月8日至10月29日期間購買Chipotle股票和期權的個人進行未指明金額的賠償。
在其他發展方面，Starbucks Corporation公布了2024財年第四季度和全年的混合財務業績。公司第四季度收入下降3%至91億美元，主要由於可比店鋪銷售額下降7%。然而，儘管可比店鋪銷售額下降2%，全財年合併淨收入仍略有上升，達到362億美元。
季度每股收益也下降24%至0.80美元。公司已暫停2025財年的指引，因為正在重新評估策略並專注於增強其核心身份和客戶體驗。
InvestingPro 洞察
InvestingPro數據和提示為Redburn-Atlantic對星巴克的降級提供了額外背景。儘管存在上述擔憂，星巴克仍保持著強勁的市場地位，市值為111.99億美元。公司29.91的市盈率與Redburn-Atlantic觀察到的股價高於歷史平均水平相符。
一條InvestingPro提示指出，星巴克"已連續15年提高股息"，展示了面對挑戰時的財務穩定性。這一點得到了當前2.47%的股息收益率和過去十二個月7.02%的股息增長率的進一步支持。然而，另一條提示警告說，"18位分析師下調了即將到來期間的盈利預期"，這印證了Redburn-Atlantic對未來增長和盈利能力的擔憂。
公司過去十二個月0.56%的收入增長和14.12%的營業利潤率反映了星巴克正在應對的挑戰環境。這些數字凸顯了Niccol的"回歸星巴克"計劃在解決運營效率和增長方面的重要性。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro提供了11條額外提示，可能為深入了解星巴克的財務健康和市場地位提供更深入的洞察。
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