週三，Stifel對Camden Property Trust (NYSE:CPT)的立場做出了顯著調整，將該股評級從買入下調至持有。同時，目標價略有上調，從之前的120美元上調至121美元。該公司分析師指出，相較於同業，Camden Property Trust的增長前景令人擔憂。
Camden Property Trust 2024年至2026年的每股可分配資金（FFO）複合年增長率（CAGR）預計為3.2%，低於同業3.9%的平均水平。Stifel自身的估計更為保守，預測同期CAGR僅為2.0%，僅為公寓房地產投資信託（REITs）平均水平的一半。
在降級前一天收盤時，Camden Property Trust的股價為未來12個月FFO的17.6倍。這一估值較同業平均水平折讓4.8%，略低於該公司股票歷史平均折讓5.5%。
Camden Property Trust管理層在第三季度財報電話會議上討論了其業務的基本面。他們預計租金率將在今年晚些時候到2025年上半年達到最低點。
公司的盈利潛力預計將保持相對穩定，而目前為90點子的壞賬可能會在2025年底前降至約50點子。今年未變的房產稅預計在2025年將成為一個挑戰。
2024年公寓的供需動態預計將保持相似，高供應增長將部分被高於平均水平的就業增長所抵消。
整體公寓供應已達到歷史新高，但就業增長已吸收了大部分增長。隨著新建項目開工減少，預計2026年至2027年租金將有所改善。
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