週四，Barclays 更新了對 Arm Holdings (NASDAQ:ARM) 的財務展望，將目標價從之前的 125 美元上調至 145 美元，同時維持對該股票的增持評級。
該公司的分析顯示，儘管 9 月、12 月和 3 月季度的收入有所變動，但 Arm Holdings 2025 財年的展望仍然穩定。據報導，向新的 v9 架構的過渡正按計劃進行，不斷上升的版稅率促使增長超過了手機單位的增長率。
分析師指出，增長將會加速，原因是預計將有更多客戶特定標準產品（CSS）客戶加入，以及計劃對已轉移到 v9 架構的客戶提高價格。網絡收入之前一直在下降，現在被認為已經觸底，並有望恢復，為未來提供了更積極的展望。
報告還強調了 Arm 的超大規模服務器產品 Cobalt 和 Axion 的擴展預期將帶來的貢獻，這應該會使公司的收入來源多樣化，不再僅限於移動設備。這一點在公司進入 12 月及以後尤為相關，Marvell Technology (MRVL) 也可能從中受益。
總結來說，分析師認為，儘管短期內上升空間有限，但 Arm Holdings 有望達到預期，並有望在 2025 日曆年和 2026 財年再次實現強勁的雙位數增長。這一評估反映了公司的戰略舉措和產品轉型，預計將推動持續的財務表現。
在其他最近的新聞中，Arm Holdings 報告年度收入增長 39%，主要由人工智能應用和智能手機領域的授權和版稅收入驅動。該公司維持其財年收入指引在 38 億美元至 41 億美元之間。
Bernstein SocGen Group 將 Arm 的股票評級從市場表現下調至表現不佳，原因是對公司在人工智能領域以外的收入前景感到擔憂。儘管如此，Citi 在 Arm 與 Qualcomm 的法律糾紛中仍維持對 Arm 的買入評級。
Rosenblatt 對 Arm 保持積極展望，強調了公司最近擴大 Arm Total Design 計劃，並預計版稅收入將大幅增加。Arm 還宣布任命行業資深人士 Young Sohn 為董事會成員。
來自 Morgan Stanley、Loop Capital 和 TD Cowen 的分析師重申了他們對 Arm 的積極評級，強調了公司在邊緣 AI 轉變和移動設備中 Armv9 架構日益普及方面的潛力。
Arm 已被納入費城半導體行業指數，標誌著公司成長的重要里程碑。在更廣泛的半導體行業中，儘管英特爾公司和亞馬遜網絡服務達成協議，Marvell Technology Group Ltd 仍維持其買入評級，這表明對 Marvell 的影響微乎其微，因為它在提供基於 ARM 的關鍵 IP 構建模塊方面處於領先地位。
這些是投資者應該了解的最新發展。
InvestingPro 洞察
來自 InvestingPro 的最新數據為 Arm Holdings 的財務狀況和市場表現提供了額外的洞察，補充了 Barclays 的樂觀展望。該公司的市值高達 1,516.2 億美元，反映了投資者的強烈信心。Arm 過去十二個月的收入增長率為 31.37%，2025 財年第一季度的季度增長率為 39.11%，與 Barclays 對加速增長的預測相符。
InvestingPro 提示強調，Arm 的淨收入預計今年將增長，支持分析師對公司財務軌跡的積極立場。此外，提示指出 Arm 以適度的債務水平運營，這表明財務穩定性，這可能在公司繼續擴展到新市場和技術時帶來優勢。
然而，投資者應注意，Arm 在各種指標上的估值倍數都很高，包括盈利、EBIT、EBITDA 和收入。這種溢價估值凸顯了市場對 Arm 未來表現的高期望，特別是在公司利用 v9 架構轉型和擴大其在服務器市場的存在感時。
對於有興趣進行更全面分析的讀者，InvestingPro 提供了關於 Arm Holdings 的額外 14 條提示，為深入了解公司的財務健康和市場地位提供了更深入的見解。
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