週四，Jefferies調整了對Essential Utilities, Inc. (NYSE:WTRG)的立場，將評級從買入下調至持有，並將目標價從44美元下調至41美元。該公司表示，長期水務部門增長放緩是下調評級的主要原因。
Essential Utilities公佈的第三季度業績穩健，符合分析師的初步預期，包括重新設定5-7%的每股盈利複合年增長率(EPS CAGR)，以及Aqua PA費率案交收結果正面。
儘管有這些積極因素，水務部門的費率基礎被下調至6%，此前為8%，部分原因是DELCORA的可見度有限，以及East Whiteland交易延遲。這次修訂影響了約66%的總費率基礎，導致2029年前總費率基礎CAGR的新預測為7.9%，而之前不包括DELCORA的2028年前預測為8.2%。這一數字略高於7.4%的共識預期。
2024年至2028年EPS CAGR的更新估計現為6.4%，低於此前的6.8%，但仍高於6.3%的共識預期。2025年至2029年期間，EPS CAGR預計為5.6%，低於市場預期的5.8%。此外，股權融資預測弱於預期，新指引顯示2024年至2025年間累計股權融資為3.5億美元。
該公司現在預計Essential Utilities將在2026年達到穆迪12%的營運資金對債務比率下調門檻，比之前預測晚了一年，但與管理層在該年解決穆迪負面展望的目標一致。分析師認為，在股票成功重新評級後，這家非電力的混合燃氣/水務公用事業公司對投資者的吸引力已經減弱。
在其他近期新聞中，Essential Utilities Inc.報告了2024年第三季度的強勁財務表現，每股盈利(EPS)為0.25美元，超過了預期。公司第三季度收入增長6%至4.353億美元，主要由費率調整和銷售增加推動。Essential Utilities還宣布在基礎設施項目上投資9.325億美元，並計劃在2024年投資13億至14億美元。
最近的監管發展對Essential Utilities有利，賓夕法尼亞州天然氣費率案的批准預計將使年收入增加9,300萬美元。此外，公司預計從待定的賓夕法尼亞州水費率案交收中獲得7,300萬美元的額外收入增長。儘管面臨颶風Helene帶來的挑戰，但公司在北卡羅來納州的業務迅速恢復，展現了韌性。
關鍵分析師報告顯示，Essential Utilities預計到2027年每股盈利的複合年增長率為5%至7%，不包括DELCORA的貢獻。公司還計劃在2024年至2025年間籌集3.5億美元的股權以支持其增長。
InvestingPro洞察
InvestingPro數據揭示的Essential Utilities財務狀況為Jefferies的降級提供了額外背景。公司22.6的調整後市盈率和1.99的PEG比率表明，相對於其盈利增長，該股票可能被高估，這與InvestingPro提示"相對於近期盈利增長，WTRG的市盈率較高"相符。
儘管被降級，Essential Utilities仍保持強勁的股息狀況。根據InvestingPro提示，公司股息收益率為3.23%，並已連續32年提高股息。這種持續的股息增長可能在修訂後的增長預測下為投資者提供一些穩定性。
公司的收入增長呈現混合態勢，2024年第三季度季度增長5.84%，但過去十二個月下降13.98%。收入表現的這種波動可能助長了分析師對長期水務部門增長的擔憂。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro為Essential Utilities提供了10個額外提示，可深入了解公司的財務健康狀況和市場地位。
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