週四，Jefferies 調整了對 Essential Utilities, Inc. (NYSE:WTRG) 股票的立場，將評級從買入下調至持有，並將目標價從 44 美元下調至 41 美元。該公司表示，長期水務板塊增長放緩是降級的主要原因。
Essential Utilities 報告了穩健的第三季度業績，符合分析師的初步預期，包括重新設定 5-7% 的每股盈利複合年增長率 (EPS CAGR)，以及 Aqua PA 費率案交收結果正面。
儘管有這些積極因素，水務板塊的費率基礎從 8% 下調至 6%，部分原因是 DELCORA 的可見度有限，以及 East Whiteland 交易延遲。這一修訂影響了約 66% 的總費率基礎，導致 2029 年前總費率基礎 CAGR 的新預測為 7.9%，而之前不包括 DELCORA 的 2028 年前預測為 8.2%。這一數字略高於 7.4% 的共識預期。
2024 年至 2028 年 EPS CAGR 的更新估計現為 6.4%，低於之前的 6.8%，但仍高於 6.3% 的共識預期。2025 年至 2029 年期間，EPS CAGR 預計為 5.6%，低於市場預期的 5.8%。此外，股權融資預測弱於預期，新指引顯示 2024 年至 2025 年間累計股權融資為 3.5 億美元。
該公司現預測 Essential Utilities 將在 2026 年達到穆迪 12% 的營運資金對債務比率降級門檻，比之前預測晚了一年，但與管理層在該年解決穆迪負面展望的目標一致。分析師認為，在股票成功重新評級後，這家非電力的混合燃氣/水務公用事業公司對投資者的吸引力已經減弱。
在其他近期新聞中，Essential Utilities Inc. 報告了 2024 年第三季度的強勁財務表現，每股盈利 (EPS) 為 0.25 美元，超過了預期。公司第三季度收入增長 6% 至 4.353 億美元，主要由費率調整和銷售增加推動。Essential Utilities 還宣布在基礎設施項目上投資 9.325 億美元，並計劃在 2024 年投資 13 億至 14 億美元。
最近的監管發展對 Essential Utilities 有利，賓夕法尼亞州天然氣費率案的批准預計將使年收入增加 9300 萬美元。此外，公司預計從待定的賓夕法尼亞州水費率案交收中獲得 7300 萬美元的額外收入增長。儘管面臨颶風 Helene 帶來的挑戰，公司在北卡羅來納州的業務仍表現出強大的恢復能力，迅速恢復了運營。
關鍵分析師報告顯示，Essential Utilities 預計到 2027 年 EPS 的複合年增長率為 5% 至 7%，不包括 DELCORA 的貢獻。公司還計劃在 2024 年至 2025 年間籌集 3.5 億美元的股權以支持其增長。這些最新發展突顯了 Essential Utilities 強勁的財務健康狀況和積極的增長軌跡。
InvestingPro 見解
InvestingPro 數據揭示的 Essential Utilities 財務狀況為 Jefferies 的降級提供了額外背景。公司調整後的市盈率為 22.6，PEG 比率為 1.99，表明相對於其盈利增長，股票可能以溢價交易，這與 InvestingPro 提示"相對於近期盈利增長，WTRG 的市盈率較高"相符。
儘管被降級，Essential Utilities 仍保持強勁的股息狀況。根據 InvestingPro 提示，公司的股息收益率為 3.23%，並已連續 32 年提高股息。這種持續的股息增長可能會在修訂後的增長預測下為投資者提供一些穩定性。
公司的收入增長表現不一，2024 年第三季度季度增長 5.84%，但過去十二個月下降 13.98%。收入表現的這種變動可能導致分析師對長期水務板塊增長的擔憂。
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