週四，UBS對馬丁·瑪麗埃塔材料公司(NYSE:MLM)股票進行了首次評級，給予買入評級，目標價為730.00美元。該公司對MLM的增長潛力持樂觀態度，理由是建築市場走勢強勁以及MLM有效實施其戰略框架。
這一積極展望基於預期2025年下半年至2026年非住宅建築活動將會復甦。預計該板塊的反彈將導致2026年骨料銷量增長4%。UBS還預測馬丁·瑪麗埃塔材料公司將展現強勁的定價能力和成本控制，預計2024年至2026年每噸毛利將以約11%的複合年增長率(CAGR)增長。
併購被強調為MLM戰略的核心組成部分。該公司過去12個月的強勁現金流被認為可以支持持續進行以骨料為重點的增值併購活動。UBS的分析表明，目前股價反映的2026年EBITDA為24.7億美元，低於他們預估的26.3億美元。
該公司得出結論認為，馬丁·瑪麗埃塔材料公司作為一個盈利複合器是一個引人注目的投資機會，預計2024年至2026年調整後EBITDA的複合年增長率為12%。此外，隨著公司不斷增長並隨時間推移在市場上加強競爭地位，UBS認為股票還有通過估值倍數擴張而進一步升值的潛力。
在其他近期新聞中，馬丁·瑪麗埃塔材料公司發行了15億美元的優先無擔保票據，旨在償還未償還借款並用於一般公司用途。儘管受到天氣干擾，該公司仍表現出韌性，實現了每噸骨料8.16美元的季度毛利記錄，經營活動現金流增加32%，總計6.01億美元。然而，這些天氣事件導致全年調整後EBITDA指引修正為20.7億美元。
Loop Capital和Stephens的分析師維持了對馬丁·瑪麗埃塔的積極評級，將目標價分別上調至680美元和675美元，反映了該公司強勁的盈利軌跡。預計在南佛羅里達州和加利福尼亞州的近期收購將提高骨料儲備和利潤率，新的定價將從2025年1月1日起生效。
該公司還報告稱，在骨料資產上投入超過25億美元，並通過股息和股份購回向股東返還5.91億美元。展望未來，馬丁·瑪麗埃塔預計2025年骨料出貨量將實現低個位數增長，價格將實現中到高個位數的增長。這些發展突顯了該公司的戰略舉措及其應對挑戰的能力。
InvestingPro 洞察
馬丁·瑪麗埃塔材料公司的強勁市場地位和增長潛力，正如UBS所強調的，得到了最近InvestingPro數據和提示的進一步支持。該公司的市值高達377.3億美元，反映了其在建築材料行業的重要地位。
InvestingPro提示顯示，MLM已連續31年保持股息支付，並連續8年提高股息，展示了與UBS積極展望一致的股東回報承諾。考慮到建築行業的周期性特點，這種一致的股息政策尤為值得注意。
該公司的財務狀況似乎很穩健，InvestingPro數據顯示，截至2024年第三季度的過去十二個月收入強勁，達65.1億美元。儘管在此期間收入略有下降1.99%，但MLM仍保持21.39%的健康營業利潤率，表明運營效率和成本管理良好——這些都是UBS在分析中強調的因素。
InvestingPro提示還強調，MLM的交易價格接近52週高點，過去一年的回報率強勁，達39.72%。這一表現表明市場已經認識到該公司的潛力，正如UBS報告中所概述的那樣。
對於希望深入了解馬丁·瑪麗埃塔材料公司前景的投資者，InvestingPro提供了13個額外的提示，全面展示了該公司的財務健康狀況和市場地位。
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