英倫金融「白銀交易日評」：杜德利稱縮表可替代加息，鴿派言論助倫敦銀價格攀漲

倫敦銀日間建議適量逢低做多或突破區間追單為主：
倫敦銀 阻力位：18.50,18.74,19.00支撐位：18.05,17.78,17.56
1、短線在18.05支撐上方做多，止損17.85，目標18.50, 18.74；
2、向下突破17.78可適量做空，止損17.98，目標17.56, 17.30；
3、中線在17.78支撐上方做多，止損17.58，目標18.50, 19.00。
【走勢回顧】
倫敦銀上交易日（3月31日）開盤18.12美元/盎司，盤中最高18.26美元/盎司，最低18.04美元/盎司；日收盤18.25美元/盎司，收小陽線。今日亞盤時段，銀價區間震盪。
【基本面分析】
上週五公佈的美國經濟資料乏善可陳，PCE物價指數年率大致符合預期，不過個人支出欠佳，密歇根大學消費者信心同樣遜於預期，顯示在物價穩步上漲的情況下，美國人消費支出的增加幅度有限。美聯儲三把手杜德利發表講話，一語道破聯儲的小算盤，杜德利稱縮減資產負債表可以“替代”加息，美聯儲並不急於收緊貨幣政策。美股小幅下挫，道指和標普錄得2015年末以來最大季度漲幅，但基於特朗普行情預期帶來的高估值或將在二季度遭遇挑戰，美債收益率震盪下滑。美元指數在100.5水準附近窄幅盤整，穩守100點整數關口上方，金銀小幅收漲，金價錄得一年以來最佳季度表現。
原油方面，國際原油價格收漲逾1%，對利比亞產量中斷消息的炒作以及對OPEC延長減產協議的樂觀預期促成了近期的反彈，而EIA發佈月度報告指美國原油需求增加，為油價的上漲提供依據，但貝克休斯資料顯示美國活躍鑽機數再度大增10座至662座，本季增幅為2011年中以來最大，油價在二季度的表現依然存在變數。本周焦點當屬重磅的美國3月非農就業資料，在接近充分就業的當下，薪資增速料成關注重點。此外，美聯儲繼續有官員發表講話，先前官員們的言論鷹鴿分歧頗大，且看本周變化。
資料方面，在美國，預計ISM製造業和非製造業PMI雙雙持穩，耐用品訂單小幅增加而工廠訂單則輕微下滑，ADP就業人數較前值下滑但仍處於相對穩健的水準，初請持平，非農就業人口增幅略低於20萬，失業率輕微上揚而薪資增速保持較快增長，批發庫存持平。加拿大失業率變化不大，PMI向好。在歐洲，預計歐元區製造業和服務業PMI大致持穩，PPI上揚而失業率維持相對高位，零售銷售月率止跌回升；德國工業產出由升轉跌；英國製造業和服務業PMI稍遜預期，工業產出跌勢放緩，Halifax房價指數持穩。在亞太區，澳洲聯儲議息維持利率不變，中國財新服務業PMI輕微向好。
歐美製造業PMI即將公佈，日內關注消息面對美元走勢的影響，以及市場風險偏好情緒的變化。市場對美聯儲加息路徑意見分歧，從CME監察可見2017年5月加息機會為6%，6月加息機會為63%，9月見80%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美國十年期債收益率沖高後轉跌，金銀料逢低受支持。全球最大的白銀ETF持倉連續持平而偶見增持，杜德利稱縮減資產負債表可以“替代”加息，美聯儲並不急於收緊貨幣政策。消息面多空交織，銀價需警惕在突發消息的影響下出現大幅波動走勢。
【技術分析】
技術面來看，銀價的長期形態有從底部逐級回升的跡象。從日線圖來看，上交易日銀價收小陽線，短線的上升通道暫時未被破壞。而從4H圖來看，元旦假期前後銀價探底回升，在三月加息預期急劇升溫後倫敦銀價格跳水至17美元關口下方，在預期兌現後銀價強勢反彈， 逐級上揚後18美元關口終於攻破，若能順利消化獲利浮籌，則有望衝擊二月份的階段性高點。消息面多空交織，市場將密切關注未來通脹、薪資、就業增長等指標的變化，美聯儲如預期在三月加息，決議措辭偏鴿，最新非農即將出爐，特朗普新政進入攻堅期，法國將舉行總統大選，歐美政局或風雨飄搖，市場避險情緒升溫，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多及突破區間追單較有利。
【數據焦點】
週一(4月3日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1600，歐元區3月Markit製造業PMI終值，中，56.2，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1630，英國3月Markit製造業PMI，中，54.6，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1700，歐元區2月PPI年率，中，3.5%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1700，歐元區2月失業率，中，9.6%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好金銀、利好原油
2145，美國3月Markit製造業PMI終值，高，53.4，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國3月ISM製造業PMI，高，57.7，57，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國2月營建支出月率，高，-1.0%，1.0%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
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英倫金融高級分析師艾倫