英倫金融「現貨黃金早評」：耶倫隻字未提縮表計畫，美元受挫倫敦金價格維持盤整

英倫金融：昨日市場焦點在美聯儲主席耶倫在密西根大學的公開演說，不過令不少投資者大感失望的是講話內容了無新意，耶倫隻字未提縮表計畫，而是再次強調漸進加息是合適的，美國經濟健康且接近雙重目標，美聯儲貨幣政策傾向中性。美股微幅收高，能源股受油價提振，抵消了金融股下跌的影響，美債收益率下滑，法國大選、敘利亞及朝鮮局勢都令市場感到緊張。美元指數從三周高位回落，險險守住101水準，金銀維持區間盤整。英國將公佈CPI等重要資料，敬請留意，而日內關注消息面對美元走勢的影響，以及市場風險偏好情緒的變化。
市場對美聯儲加息路徑意見分歧，從CME監察可見2017年5月加息機會為4%，6月加息機會為66%，9月見82%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美國十年期債收益率沖高後小幅下滑，金銀料呈區間盤整。倫敦金價格受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，短線銀行間掛單在1240-1250區間好倉存在一定支持，而1260-1270區間則面臨較強淡倉壓力。目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，美聯儲如預期在三月加息，縮表計畫受關注，最新非農遜預期，特朗普新政進入攻堅期，法國總統大選如火如荼，歐美政局或風雨飄搖，市場避險情緒升溫，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1630以英國3月零售物價指數年率高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
3) 1630以英國3月CPI年率高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
4) 1700以德國4月ZEW經濟景氣指數高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
5) 1700以歐元區4月ZEW經濟景氣指數高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
6) 1800以美國3月NFIB小型企業信心指數低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
7) 1930以COMEX持倉增加預期適量好倉，波幅逾1~3美元
8) 2200以美國2月JOLTs職位空缺低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
9) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1250適量好倉，目標1255,1259
　B)上破1259適量好倉，目標1264,1271
　C)跌穿1250適量淡倉，目標1244,1240
　D)首觸1240適量好倉，目標1244,1250
美央行加息存在不確定性，倫敦金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1630以歐元區4月Sentix投資者信心指數低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1930以COMEX持倉增加預期適量好倉，波幅逾1~3美元
4) 2200以美國3月就業市場狀況指數LMCI低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
5) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1250適量好倉，目標1255,1259
　B)上破1259適量好倉，目標1264,1271
　C)跌穿1250適量淡倉，目標1244,1240
　D)首觸1240適量好倉，目標1244,1250
美央行加息存在不確定性，倫敦金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
2. 1259做空，看1250，突破追1244 (亞市晚段，準確捕捉5美元波幅)
1. 1250做多，看1259，突破追1264 (美市早段，準確捕捉7美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 1200美元(回報率: 120%)
【環球市況焦點及分析】
昨日市場焦點在美聯儲主席耶倫在密西根大學的公開演說，不過令不少投資者大感失望的是講話內容了無新意，耶倫隻字未提縮表計畫，而是再次強調漸進加息是合適的，美國經濟健康且接近雙重目標，美聯儲貨幣政策傾向中性。美股微幅收高，能源股受油價提振，抵消了金融股下跌的影響，美債收益率下滑，法國大選、敘利亞及朝鮮局勢都令市場感到緊張。美元指數從三周高位回落，險險守住101水準，金銀維持區間盤整。
原油方面，油價震盪沖高，利比亞最大油田再度因不可抗力而停產，敘利亞戰火憂慮猶存。本周焦點，耶倫在密西根大學的公開演說，不過投資者並未從此次講話中獲得有關美聯儲縮表計畫的線索。臨近週末，要留意假期效應引發的資金動向。資料方面，在美國，預計NFIB小型企業信心整體欠佳，JOLTs職位空缺小幅減少，進口物價走高，初請穩健，CPI與PPI雙雙上行，密西根大學消費者信心初值稍微好於前值，零售銷售大致符合預期，實際收入小幅增加。加拿大央行料按兵不動。
在歐洲，預計歐元區ZEW經濟景氣持穩；德國ZEW經濟景氣略輸一籌，CPI小幅上行；英國零售物價輕微走低，CPI基本持平，PPI稍弱，失業率小幅下滑。在亞太區，中國CPI與PPI延續上行態勢，PPI加速勢頭相對明顯；澳大利亞失業率持平。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：耶倫隻字未提縮表計畫，美元受挫倫敦金價格維持盤整。1)首個即市策略，升穿1259可適量造多，看1261,1264，突破追1271,1278。2)反之，跌破1250，目標1244,1240，突破可追1234,1230。3)最後一個策略，美聯儲如預期在三月加息，縮表計畫受關注，最新非農遜預期，特朗普新政進入攻堅期，法國總統大選如火如荼，歐美政局或風雨飄搖，金銀震盪反彈，以1211-1227區間作適量多單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日，原油價格升超過百分之1，至一個多月來最高。利比亞有油管運作受阻，導至全國最大油田關閉，加上敘利亞地緣政治緊張，油價受支持。紐約期油連升第五個交易日，是今年來最長升市，以每桶53.08美元收市，升84美仙，升幅百分之1.6。倫敦期油收市報55.98美元，升74美仙，升幅百分之1.3。
從供應面看，OPEC與俄羅斯等非OPEC產油國達成聯合減產協定，OPEC減產承諾的兌現率超預期達到95%或以上，不過非OPEC僅兌現60%多點，而美國國內產量預期增加至920萬桶附近，特朗普主張放鬆能源生產限制，未來美國產量的劇增可能超出市場預期，限產協議已正式生效，有望鞏固市場對油價已經見底的共識，但關鍵在於協議執行的六個月期間美國葉岩油生產的恢復力度，協議有可能難以為繼。
從需求面看，歐美政局動盪，全球經濟復蘇難言一帆風順，原油需求似有見底回升跡象但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協定，市場情緒轉向樂觀，油價震盪回升，減產協議正式生效，市場觀望產油國兌現減產承諾的具體情況，以及權衡葉岩油增產的影響，油價曾維持在50到55美元區間內寬幅拉鋸，往後一度出現崩跌，近期震盪反彈後持續在50美元關口上方拓展空間。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限產協議成一紙空文，或美國葉岩油產量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看51.50,50.00，阻力看53.79,55.06。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。
【紐約股市】紐約股市反復靠穩，受能源股支持。市場觀望銀行股業績。道鐘斯工業平均指數升1點，報20658點。標準普爾五百指數亦是升1點，報2357點。美股本星期進入業績期，多家大銀行星期四會公佈業績，銀行股有沽壓。不過能源股跟隨油價上升，帶動大市扭轉上星期五跌勢。道指上午升96點後回落，下午中段最多倒跌41點，其後重拾升軌。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元匯價偏軟，美匯指數由上月中來高位回落。地緣政治風險令投資者取態審慎，美元受影響，跟隨美國國債孳息率下跌，美匯指數曾經跌至100水準。美元兌日圓跌至110水準。歐元兌美元跌至上月中來最低後回穩。英鎊兌美元則由三星期來低位回升。美國本星期會公佈零售與消費者信心資料，都受市場注視。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，4H圖呈高位區間震盪，觸及五個月高位而在1271附近遇阻回落，逢高受壓明顯，不過逢低亦有避險買盤支持，下方支撐區間看1227-1240，日圖呈區間震盪，周圖則在相對低位盤整。整體來看，倫敦金價格前期表現反復，從1375的高點計起階段高點逐步下移，2016年年底加息如期而至，2017年三月加息靴子再度落地，若就業與通脹情況表現良好，美聯儲後續加息步伐或有所提速，美元有機會繼續高歌猛進，從而對倫敦金價格構成打壓，下方關注前期低點1240及1227附近支撐，倘若失守則下探1200整數關口可能性較大。
另一方面，全球各大央行寬鬆週期似乎接近尾聲，不過歐洲今年將有多個國家將進行公投或領導人選舉，預計民粹主義浪潮帶來的政局動盪仍將是全球經濟增長面臨的重要威脅，而特朗普新政進入攻堅期，新醫保法案折戟後稅改方案恐怕亦難如先前預期樂觀，加上特朗普意外發動軍事打擊敘利亞，若消息面配合，倫敦金價格不排除借美元回軟或避險情緒升溫的機會走出技術性反彈，上方壓力位看前期高點1271及1283附近，若能突破則試1300機會不低。美央行加息存在不確定性，倫敦金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

銀行間倉位分析：

ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust週一（4月10日）黃金持倉量較前一交易日相比增加57,113.48盎司，為838.26292噸或26,950,991.23盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust週一（4月10日）白銀持倉量較前一交易日相比持平，為9,862.00噸。
市況爆發性及急促性高，媒體對倫敦金價格波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對倫敦金價格關注事項】
----, 美元指數升穿102.26 中, 5美元, 美元上行確認則倫敦金價格受壓
----, 美元指數跌破100.00, 中, 5美元, 美元乏力回檔則倫敦金價格受惠
----, 美股升穿22000上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則倫敦金價格受壓
----, 美股跌破20000下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則倫敦金價格受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週二(4月11日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1630，英國3月零售物價指數年率，中，3.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1630，英國3月CPI年率，中，2.3%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1700，德國4月ZEW經濟景氣指數，中，12.8，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1700，歐元區4月ZEW經濟景氣指數，中，25.6，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1800，美國3月NFIB小型企業信心指數，高，105.3，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國2月JOLTs職位空缺（萬），高，562.6，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
0430，美國4月7日當周API原油庫存變動（萬桶），高，-180，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
週三(4月12日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0930，中國3月CPI年率，中，0.8%，1.0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
0930，中國3月PPI年率，中，7.8%，7.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1630，英國3月失業率，中，2.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好金銀、利好原油
2030，美國3月進口物價指數月率，高，0.2%，-0.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，加拿大4月央行基準利率，中，0.50%，0.50%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2230，美國4月7日當周EIA原油庫存變動（萬桶），高，156.6，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
週四(4月13日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0930，澳大利亞3月季調後失業率，中，5.9%，5.9%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好金銀、利好原油
1400，德國3月CPI年率終值，中，1.6%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國4月8日當周初請失業金人數（萬），高，23.4，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料下滑則利淡金銀、利好原油**
2030，美國3月PPI年率，高，2.2%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國4月密西根大學消費者信心指數初值，高，96.9，97，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
週五(4月14日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
2030，美國3月未季調CPI年率，高，2.7%，2.6%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2030，美國3月零售銷售月率，高，0.1%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2030，美國3月實際收入年率，高，-0.3%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
----，紐約證券交易所因耶穌受難日假期休市
英倫金融高級分析師 WL