英倫金融「現貨黃金早評」：美議息紀要偏鴿，倫敦金價格逆轉ADP強勁造成的跌勢

英倫金融：昨日美國公佈有“小非農”之稱的ADP就業資料，結果表現強勁，或暗示非農前景光明，不過隨後的美聯儲議息紀要偏鴿，認為漸進加息適宜，計畫2017年晚些時候開始縮表，同時美聯儲首次發佈關於政策制定者預期不確定性水準的扇形圖，顯示整體風險大致均衡，而較多官員認為PCE預期有下行風險。美股收低，因議息紀要扭轉此前漲勢，美債收益率同樣下滑。美元指數沖高受阻後仍維持在100.5水準附近震盪，連續多日穩守100點整數關口上方，金銀先抑後揚。
歐洲央行將公佈3月議息紀要，同時包括行長德拉吉在內的多位歐洲央行官員將發表講話，日內關注消息面對美元走勢的影響，以及市場風險偏好情緒的變化。市場對美聯儲加息路徑意見分歧，從CME監察可見2017年5月加息機會為4%，6月加息機會為66%，9月見83%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美國十年期債收益率先揚後抑，金銀料探底回升。倫敦金價格受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，短線銀行間掛單在1240-1250區間好倉存在一定支持，而1260-1270區間則面臨較強淡倉壓力。目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，美聯儲如預期在三月加息，決議措辭偏鴿，最新非農即將出爐，特朗普新政進入攻堅期，法國將舉行總統大選，歐美政局或風雨飄搖，市場避險情緒升溫，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 0945以中國3月財新服務業PMI高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
3) 1930以COMEX持倉增加預期適量好倉，波幅逾1~3美元
4) 2030以美國4月1日當周初請失業金人數低於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
5) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1251適量好倉，目標1255,1261
　B)上破1261適量好倉，目標1264,1270
　C)跌穿1251適量淡倉，目標1245,1240
　D)首觸1240適量好倉，目標1245,1251
美央行加息存在不確定性，倫敦金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1600以歐元區3月Markit服務業PMI終值低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1630以英國3月Markit服務業PMI低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 1930以COMEX持倉增加預期適量好倉，波幅逾1~3美元
5) 2015以美國3月ADP就業人數高於預期適量淡倉，波幅逾5~8美元***
6) 2145以美國3月Markit服務業PMI終值低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
7) 2200以美國3月ISM非製造業PMI低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
8) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1251適量好倉，目標1255,1261
　B)上破1261適量好倉，目標1264,1270
　C)跌穿1251適量淡倉，目標1245,1240
　D)首觸1240適量好倉，目標1245,1251
美央行加息存在不確定性，倫敦金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
2. 1261做空，看1251，突破追1245 (美市早段，準確捕捉7美元波幅)
1. 1251做多，看1261，突破追1267 (美市晚段，準確捕捉7美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 1400美元(回報率: 140%)
【環球市況焦點及分析】
昨日美國公佈有“小非農”之稱的ADP就業資料，結果表現強勁，或暗示非農前景光明，不過隨後的美聯儲議息紀要偏鴿，認為漸進加息適宜，計畫2017年晚些時候開始縮表，同時美聯儲首次發佈關於政策制定者預期不確定性水準的扇形圖，顯示整體風險大致均衡，而較多官員認為PCE預期有下行風險。美股收低，因議息紀要扭轉此前漲勢，美債收益率同樣下滑。美元指數沖高受阻後仍維持在100.5水準附近震盪，連續多日穩守100點整數關口上方，金銀先抑後揚。
原油方面，油價沖高回落，EIA原油庫存意外增加160萬桶，減產去庫存仍任重道遠。本周焦點當屬重磅的美國3月非農就業資料，在接近充分就業的當下，薪資增速料成關注重點。此外，美聯儲繼續有官員發表講話，先前官員們的言論鷹鴿分歧頗大，且看本周變化。資料方面，在美國，預計初請持平，非農就業人口增幅略低於20萬，失業率輕微上揚而薪資增速保持較快增長，批發庫存持平。加拿大失業率變化不大，PMI向好。在歐洲，預計德國工業產出由升轉跌；英國工業產出跌勢放緩，Halifax房價指數持穩。
在亞太區，中國財新服務業PMI輕微向好。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：美議息紀要偏鴿，倫敦金價格逆轉ADP強勁造成的跌勢。1)首個即市策略，升穿1261可適量造多，看1264,1270，突破追1274,1280。2)反之，跌破1251，目標1244,1240，突破可追1237,1232。3)最後一個策略，美聯儲如預期在三月加息，決議措辭偏鴿，最新非農即將出爐，特朗普新政進入攻堅期，法國將舉行總統大選，歐美政局或風雨飄搖，金銀震盪反彈，以1211-1228區間作適量多單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日，原油價格先升後回，連續第二日貼近一個月來高位。英國在北海一處油田暫停生產，油價繼續受支持。不過美國原油庫存出乎預期增加並創新高，油價受影響。紐約期油以每桶51.15美元收市，升12美仙；倫敦期油收市報54.36美元，升19美仙。 美國能源部公佈上星期當地原油庫存增加156萬多桶，市場則預期減少。汽油與蒸餾油庫存都減少，減幅都是大過預期。
從供應面看，OPEC與俄羅斯等非OPEC產油國達成聯合減產協定，OPEC減產承諾的兌現率超預期達到95%或以上，不過非OPEC僅兌現60%多點，而美國國內產量預期增加至920萬桶附近，特朗普主張放鬆能源生產限制，未來美國產量的劇增可能超出市場預期，限產協議已正式生效，有望鞏固市場對油價已經見底的共識，但關鍵在於協議執行的六個月期間美國葉岩油生產的恢復力度，協議有可能難以為繼。
從需求面看，歐美政局動盪，全球經濟復蘇難言一帆風順，原油需求似有見底回升跡象但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協定，市場情緒轉向樂觀，油價震盪回升，減產協議正式生效，市場觀望產油國兌現減產承諾的具體情況，以及權衡葉岩油增產的影響，油價曾維持在50到55美元區間內寬幅拉鋸，往後一度出現崩跌，近期震盪反彈後重返50美元關口上方。
若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限產協議成一紙空文，或美國葉岩油產量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看50.00,47.05，阻力看51.89,54.60。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。
【紐約股市】紐約股市先升後跌，道鐘斯工業平均指數升近200點後倒跌，收市跌41點，報20648點；標準普爾五百指數跌7點，報2352點。美國私營企業職位增幅遠超預期，美股早段受支持。不過聯邦儲備局議息紀錄顯示，聯儲局今年可能會開始縮減資產負債表規模。 國會議員言論亦令市場擔心政府能否履行減稅承諾，大市受影響，各類股份普遍下跌，金融股與科技股受壓；公用股與地產股則逆市造好。三項主要指數都扭轉上日升勢，小型股指數跌超過百分之1。中美兩國元首星期四會面，市場正注視。道指早段升198點，其後升幅收窄，下午中段跌勢轉急，收市跌勢喘定。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元匯價先升後回，美匯指數由三星期來高位回落。美國私營企業職位增幅遠超預期，美元曾經受支持。不過聯邦儲備局議息紀錄顯示，今年可能會縮減資產負債表規模，影響美元由高位回落。英國服務業表現好過預期，英鎊受支持，兌美元曾經升至接近1.25。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，4H圖呈高位區間震盪，兩次衝擊前期高點1264附近的1261均遇阻回落，逢高受壓明顯，但近期探底1244後在偏鴿議息紀要的助力下再度返身向上，下方支撐區間看1227-1240，日圖有小雙頂的跡象，周圖則在相對低位盤整。整體來看，倫敦金價格前期表現反復，從1375的高點計起階段高點逐步下移，2016年年底加息如期而至， 2017年三月加息靴子再度落地，若就業與通脹情況表現良好，美聯儲後續加息步伐或有所提速，美元有機會繼續高歌猛進，從而對倫敦金價格構成打壓，下方關注前期低點1240及1227附近支撐，倘若失守則下探1200整數關口可能性較大。
另一方面，全球各大央行寬鬆週期似乎接近尾聲，不過歐洲今年將有多個國家將進行公投或領導人選舉，預計民粹主義浪潮帶來的政局動盪仍將是全球經濟增長面臨的重要威脅，而特朗普新政進入攻堅期，新醫保法案折戟後稅改方案恐怕亦難如先前預期樂觀，若消息面配合，倫敦金價格不排除借美元回軟或避險情緒升溫的機會走出技術性反彈，上方壓力位看前期高點1264及1277附近，若能突破則試1300機會不低。美央行加息存在不確定性，倫敦金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

銀行間倉位分析：

ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust週三（4月5日）黃金持倉量較前一交易日相比持平，為836.76499噸或26,902,831.32盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust週三（4月5日）白銀持倉量較前一交易日相比減少4.24噸，為10,237.66噸。
市況爆發性及急促性高，媒體對倫敦金價格波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對倫敦金價格關注事項】
----, 美元指數升穿101.79 中, 5美元, 美元上行確認則倫敦金價格受壓
----, 美元指數跌破99.53, 中, 5美元, 美元乏力回檔則倫敦金價格受惠
----, 美股升穿22000上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則倫敦金價格受壓
----, 美股跌破20000下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則倫敦金價格受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週四(4月6日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0945，中國3月財新服務業PMI，中，52.6，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國4月1日當周初請失業金人數（萬），高，25.8，24.7，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料下滑則利淡金銀、利好原油**
週五(4月7日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1400，德國2月季調後工業產出月率，高，2.8%，-0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1530，英國3月Halifax季調後房價指數月率，高，0.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1630，英國2月工業產出月率，高，-0.4%，-0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國3月季調後非農就業人口變動（萬），高，23.5，17.4，1.2美元，1.0美元，12美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油****
2030，美國3月失業率，高，4.7%，4.7%，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料下滑則利淡金銀、利好原油***
2030，美國3月平均每小時工資年率，高，2.8%，2.8%，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油***
2030，加拿大3月失業率，高，6.6%，6.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好金銀、利好原油
2200，加拿大3月IVEY季調後PMI，高，55.0，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2200，美國2月批發庫存月率終值，高，0.4%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
英倫金融高級分析師 WL