英倫金融「現貨黃金早評」：美聯儲6月加息炒作捲土重來，黃金價格受壓小幅回落

英倫金融：昨日市場焦點在OPEC的半年度會議，結果OPEC如預期達成延長九個月的協定，但減產幅度維持不變，市場認為油價短線利好出盡。此外，美聯儲理事布雷納德發表看法，對全球經濟前景表示樂觀，就業資料維持強勢，關於美聯儲6月加息話題的炒作捲土重來。美股繼續逞強，標普500與納斯達克指數新高不斷；美債收益率回落，美聯儲縮表的動向依然備受關注。美元指數保持在相對低位震盪， 在97水準附近反復靠穩，金銀震盪後小幅回落。美國GDP及PCE物價指數等重要資料將公佈，敬請留意，而日內關注消息面對美元走勢的影響，以及市場風險偏好情緒的變化。
市場對美聯儲加息路徑意見分歧，從CME監察可見2017年6月加息機會為77%，9月加息機會為84%，12月見87%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美國十年期債收益率急跌後走平，金銀料呈區間盤整。黃金價格受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，短線銀行間掛單在1240-1250區間好倉存在一定支持，而1260-1270區間則面臨較強淡倉壓力。目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，特朗普政治不確定性驟增，減稅承諾或成泡影，美聯儲六月加息成疑，縮表計畫恐受影響，市場避險模式開啟，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 0730以日本4月全國CPI年率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1930以COMEX持倉上升預期適量好倉，波幅逾1~3美元
4) 2030以美國4月耐用品訂單月率初值低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
5) 2030以美國第一季度實際GDP年化季率修正值低於預期適量好倉，波幅逾5~8美元***
6) 2030以美國第一季度核心PCE物價指數年化季率修正值低於預期適量好倉，波幅逾5~8美元***
7) 2200以美國5月密西根大學消費者信心指數終值高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
8) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1250適量好倉，目標1255,1260
　B)上破1260適量好倉，目標1265,1271
　C)跌穿1250適量淡倉，目標1245,1237
　D)首觸1237適量好倉，目標1245,1250
美央行加息存在不確定性，黃金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1630以英國第一季度GDP年率初值低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1930以COMEX持倉上升預期適量好倉，波幅逾1~3美元
4) 2030以美國5月20日當周初請失業金人數低於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
5) 2030以美國4月批發庫存月率初值高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
6) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1253適量好倉，目標1257,1262
　B)上破1262適量好倉，目標1265,1271
　C)跌穿1253適量淡倉，目標1245,1237
　D)首觸1237適量好倉，目標1245,1253
美央行加息存在不確定性，黃金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
2. 1262做空，看1253，突破追1248 (亞市晚段，準確捕捉4美元波幅)
2. 1262做空，看1253，突破追1248 (美市早段，準確捕捉5美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 900美元(回報率: 90%)
【環球市況焦點及分析】
昨日市場焦點在OPEC的半年度會議，結果OPEC如預期達成延長九個月的協定，但減產幅度維持不變，市場認為油價短線利好出盡。此外，美聯儲理事布雷納德發表看法，對全球經濟前景表示樂觀，就業資料維持強勢，關於美聯儲6月加息話題的炒作捲土重來。美股繼續逞強，標普500與納斯達克指數新高不斷；美債收益率回落，美聯儲縮表的動向依然備受關注。美元指數保持在相對低位震盪， 在97水準附近反復靠穩，金銀震盪後小幅回落。
原油方面，油價因OPEC會議利好兌現而出現暴跌，OPEC延長減產協議九個月並無意外，維持減產幅度不變略低於市場預期。本周市場的注意力料難擺脫特朗普政治憂慮，而若干重磅會議或階段性成為焦點，其中領銜的自然是在維也納舉行的OPEC第172屆半年度會議，同時，美聯儲五月議息紀要的殺傷力亦不可小覷。
資料方面，在美國，預計耐用品訂單由升轉跌，GDP與PCE物價指數稍微向上修正，密西根大學消費者信心輕微受挫。在亞太區，日本CPI小幅上漲，繼續向走出通縮困境努力。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：美聯儲6月加息炒作捲土重來，黃金價格受壓小幅回落。1)首個即市策略，升穿1260可適量造多，看1265,1271，突破追1274,1280。2)反之，跌破1250，目標1245,1240，突破可追1237,1230。3)最後一個策略，特朗普政治不確定性驟增，減稅承諾或成泡影，美聯儲六月加息成疑，縮表計畫恐受影響，市場避險模式開啟，金銀震盪回升，以1214-1230區間作適量多單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日，原油價格連續第二日下跌，跌幅近百分之5 ，是3月初來最大跌幅。紐約期油跌穿每桶50美元。石油輸出國組織和其他產油國議決，延長減產協議到明年3月底，而減產數量就維持每日180萬桶。市場對減產數量無提高感到失望，擔心短期內，原油供求未必可以回復平衡，油價受影響。紐約期油以每桶48.9美元收市，跌2.46美元，跌幅近百分之4.8。倫敦期油收市報51.46美元，跌2.5美元，跌幅百分之4.6。
從供應面看， OPEC延長減產協議九個月至2018年三月底，OPEC減產承諾的兌現率超預期達到95%以上，不過非OPEC兌現情況不甚理想，而美國國內葉岩油產量預期持續增加，特朗普主張放鬆能源生產限制，未來美國產量的劇增甚至可能超出市場想像，限產協議的正式生效鞏固了市場對油價已經見底的共識，但美國葉岩油生產的恢復力度超預期，若擴大減產規模將令OPEC利益進一步受損，協議存在難以為繼的可能性。
從需求面看，歐美政局動盪，全球經濟復蘇難言一帆風順，原油需求似有見底回升跡象但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協定並正式生效，油價從低位有所回升，市場觀望產油國兌現減產承諾的具體情況，以及權衡葉岩油增產的影響，油價維持在45到55美元區間內寬幅拉鋸，延長減產落實後油價因利好出盡而跌向50美元下方。
若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限產協議成一紙空文，或美國葉岩油產量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看48.03,45.53，阻力看50.00,52.20。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。
【紐約股市】紐約股市連續第六個交易日上升。標準普爾五百指數、納斯達克指數都創新高。 道鐘斯工業平均指數升70點，報21082點。標普五百指數升10點，報2415點。部分零售股業績強勁，加強市場對消費者開支推動美國經濟增長的信心，加上聯邦儲備局決策官員預期，經濟增長動力加強。美股受支持，三項主要指數，都是連續第六個交易日上升。標普五百指數錄得2月份來最長升浪，曾經升至2418點紀錄新高，最後亦創收市新高，連續六個交易日累計升近百分之2.5。消費品股受追捧，不過石油股有沽壓，拖慢大市升勢。反映投資者恐慌情緒的波動指數，曾經跌至兩星期來低位。道指上午最多升近100點，其後升幅收窄至大約39點，下午重拾升軌，尾段升幅再度收窄。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元匯價先跌後回穩，美匯指數曾經跌穿97。美國聯邦儲備局決策官員就加息展望取態審慎，美元繼續受影響。不過美國首次申領失業救濟人數低過預測，及商品貨幣受油價急跌所影響，都有助美元反彈。英國第一季經濟表現差過原先估計，英鎊受壓。信貸評級機構穆迪調低中國信貸評級，澳元亦受影響。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，4H圖呈區間盤整，此前在低見1214後順應特朗普政治不確定性的驟增，反彈見1265高點後回撤，維持在1245-1265區間內來回拉鋸震盪，日圖呈探底回升後區間整理，周圖則在相對低位區間震盪。整體來看，黃金價格前期表現反復，從1375的高點計起階段高點逐步下移，2016年年底與2017年三月加息靴子兩度落地，若就業與通脹情況表現良好，美聯儲後續加息步伐或有所提速，美元有機會繼續高歌猛進，從而對黃金價格構成打壓，下方關注前期低點1245及重要整數1230附近支撐。
另一方面，全球各大央行寬鬆週期似乎接近尾聲，不過歐洲今年將有多個國家將進行公投或領導人選舉，預計民粹主義浪潮帶來的政局動盪仍將是全球經濟增長面臨的重要威脅，而特朗普稅改框架缺乏細節，預算案或難以獲得國會通過，加上洩密門引發政治不確定性驟增，若消息面配合，黃金價格不排除借美元回軟或避險情緒升溫的機會走出技術性反彈，上方壓力位看前期高點 1265及1288附近，若突破則有望試1300。美央行加息存在不確定性，黃金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

銀行間倉位分析：

ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust週四（5月25日）黃金持倉量較前一交易日相比持平，為847.45噸。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust週四（5月25日）白銀持倉量較前一交易日相比持平，為10,634.99噸。
市況爆發性及急促性高，媒體對黃金價格波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對黃金價格關注事項】
----, 美元指數升穿99.89 中, 5美元, 美元上行確認則黃金價格受壓
----, 美元指數跌破95.89, 中, 5美元, 美元乏力回檔則黃金價格受惠
----, 美股升穿22000上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則黃金價格受壓
----, 美股跌破20000下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則黃金價格受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週五(5月26日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0730，日本4月全國CPI年率，中，0.2%，0.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國4月耐用品訂單月率初值，高，0.9%，-1.8%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2030，美國第一季度實際GDP年化季率修正值，高，0.7%，0.9%，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油***
2030，美國第一季度核心PCE物價指數年化季率修正值，高，2.0%，--，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油***
2200，美國5月密西根大學消費者信心指數終值，高，97.7，97.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
英倫金融高級分析師 WL​