英倫金融「現貨黃金早評」：美國第四季度GDP及PCE上修，貴金屬黃金價格小幅走弱

英倫金融：昨日市場關注美國重要經濟資料的公佈，其中去年第四季度的GDP及PCE物價指數均向上修正，顯示美國經濟表現強勁。紐約聯儲主席杜德利發表講話，稱循序漸進加息是適宜的，相信通脹會穩定在2%。美股受GDP資料提振而普漲，納斯達克指數錄得歷史最高收盤點位，美債收益率跟隨上揚。美元指數強勢重返100點整數關口上方，一舉拔高至100.5水準附近後靠穩，金銀從高位小幅回落，不過跌幅相對有限。中日美歐多項重磅資料即將公佈，日內關注消息面對美元走勢的影響，以及市場風險偏好情緒的變化。
市場對美聯儲加息路徑意見分歧，從CME監察可見2017年5月加息機會為6%，6月加息機會為54%，9月見76%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美國十年期債收益率小幅攀升，金銀料逢高受壓。貴金屬黃金價格受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，短線銀行間掛單在1230-1240區間好倉存在一定支持，而1250-1260區間則面臨較強淡倉壓力。目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，美聯儲如預期在三月加息，決議措辭偏鴿，特朗普新政進入攻堅期，英國正式啟動脫歐談判，法國將舉行總統大選，歐美政局或風雨飄搖，市場避險情緒升溫，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 0730以日本2月全國CPI年率高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
3) 0900以中國3月官方製造業PMI高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
4) 0900以中國3月官方非製造業PMI高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
5) 1630以英國第四季度GDP年率終值高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
6) 1700以歐元區3月未季調CPI年率高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
7) 1930以COMEX持倉增加預期適量好倉，波幅逾1~3美元
8) 2000以德國3月CPI年率初值高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
9) 2030以加拿大1月季調後GDP年率高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
10) 2030以美國2月PCE物價指數年率高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
11) 2030以美國2月個人支出月率高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
12) 2145以美國3月芝加哥PMI低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
13) 2200以美國3月密西根大學消費者信心指數終值低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
14) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1240適量好倉，目標1244,1250
　B)上破1250適量好倉，目標1255,1261
　C)跌穿1240適量淡倉，目標1234,1228
　D)首觸1228適量好倉，目標1234,1240
美央行加息存在不確定性，貴金屬黃金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1700以歐元區3月消費者信心指數低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1800以歐元區3月經濟景氣指數低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 1930以COMEX持倉增加預期適量好倉，波幅逾1~3美元
5) 2000以德國3月CPI年率初值高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
6) 2030以美國第四季度實際GDP年化季率終值高於預期適量淡倉，波幅逾5~8美元***
7) 2030以美國第四季度PCE物價指數年率終值高於預期適量淡倉，波幅逾5~8美元***
8) 2030以美國3月25日當周初請失業金人數高於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
9) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1248適量好倉，目標1253,1258
　B)上破1258適量好倉，目標1264,1270
　C)跌穿1248適量淡倉，目標1242,1237
　D)首觸1237適量好倉，目標1242,1248
美央行加息存在不確定性，貴金屬黃金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
2. 1258做空，看1248，突破追1242 (亞市早段，準確捕捉5美元波幅)
4. 觸頂回1248做空，看1242，突破追1237 (美市晚段，準確捕捉6美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 1100美元(回報率: 110%)
【環球市況焦點及分析】
昨日市場關注美國重要經濟資料的公佈，其中去年第四季度的GDP及PCE物價指數均向上修正，顯示美國經濟表現強勁。紐約聯儲主席杜德利發表講話，稱循序漸進加息是適宜的，相信通脹會穩定在2%。美股受GDP資料提振而普漲，納斯達克指數錄得歷史最高收盤點位，美債收益率跟隨上揚。美元指數強勢重返100點整數關口上方，一舉拔高至100.5水準附近後靠穩，金銀從高位小幅回落，不過跌幅相對有限。
原油方面，油價延續反彈，利比亞產量仍然受擾，早前美國EIA原油庫存增幅低於預期，路透調查顯示OPEC在3月的減產執行率達到95%，而科威特支援延長減產協議，給市場帶來憧憬。本周重磅的資料和事件不算很多，蘇格蘭決定再次組織獨立公投，而英國脫歐談判正式拉開帷幕，英鎊走勢值得關注。此外，美聯儲有不少官員發表講話，市場或藉此重新梳理美聯儲加息路徑。資料方面，在美國，預計個人收入和支出差強人意，芝加哥PMI小幅走低，密西根大學消費者信心表現穩定。加拿大GDP持平前值。
在歐洲，預計歐元區CPI走高；英國房價指數略微走低而GDP穩健增長。在亞太區，日本CPI繼續走高；中國官方製造業和非製造業PMI雙雙向好。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：美國第四季度GDP及PCE上修，貴金屬黃金價格小幅走弱。1)首個即市策略，升穿1250可適量造多，看1255,1261，突破追1264,1270。2)反之，跌破1240，目標1237,1234，突破可追1228,1220。3)最後一個策略，美聯儲如預期在三月加息，決議措辭偏鴿，特朗普新政進入攻堅期，英國正式啟動脫歐談判，法國將舉行總統大選，歐美政局或風雨飄搖，金銀震盪反彈，以1200-1217區間作適量多單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日，原油價格連續第三日上升，至三星期來最高，紐約期油升至每桶50美元水準。石油輸出國組織成員國科威特石油大臣表示，科威特是支援油國組織，與其他產油國延長減產協定的國家之一，油價受支持。紐約期油以每桶50.35美元收市，升84美仙，升幅近百分之1.7。倫敦期油收市報52.96美元，升54美仙，升幅百分之1。另外，俄羅斯石油部長表示，當地本月石油生產每日減少20萬桶。利比亞則表示，石油生產受武裝份子干擾，本星期較早時每日減少25萬桶，相當於三分一左右。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。
從供應面看，OPEC與俄羅斯等非OPEC產油國達成聯合減產協定，OPEC減產承諾的兌現率超預期達到90%以上，不過非OPEC僅兌現60%多點，而美國國內產量增加至920萬桶附近，特朗普主張放鬆能源生產限制，未來美國產量的劇增可能超出市場預期，限產協議已正式生效，有望鞏固市場對油價已經見底的共識，但關鍵在於協議執行的六個月期間美國葉岩油生產的恢復力度，協議有可能難以為繼。從需求面看，歐美政局動盪，全球經濟復蘇難言一帆風順，原油需求似有見底回升跡象但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。
前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協定，市場情緒轉向樂觀，油價震盪回升，減產協議正式生效，市場觀望產油國兌現減產承諾的具體情況，以及權衡葉岩油增產的影響，油價曾維持在50到55美元區間內寬幅拉鋸，往後一度出現崩跌，近期在47美元附近築三重底後反彈，重返50美元關口上方。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限產協議成一紙空文，或美國葉岩油產量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看49.61,47.05，阻力看51.38,53.79。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。
【紐約股市】紐約股市上升，受美國經濟增長上調所支持，納斯達克指數創收市新高。道鐘斯工業平均指數升69點，報20728點。標準普爾五百指數升6點，報2368點。美國上季經濟增長向上修訂，銀行股有買盤，加上能源股連續第三日上升，大市受支持。不過蘋果公司股價下跌，影響大市升幅收窄。標普五百指數連續第三日上升。銀行股份類指數升百分之1.2，不過公用股跌百分之0.7，是表現最差股份類別。道指扭轉上日跌勢，早段跌近16點後反彈，上午尾段最多升94點，其後升幅收窄。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價普遍上升，美匯指數重上100水準，升至兩星期來高位。 美國上季經濟增長向上修訂，美國國債孳息率上升，美元受支持，加上德國與西班牙消費通脹放慢幅度大過預期，歐元兌美元受影響，跌至1.07左右觸發技術沽盤，進一步跌至15日來低位。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，4H圖呈高位區間震盪，前期高點1264附近存在阻力，短線失守重要整數1250，下方支撐區間看1224-1234，日圖呈震盪上行，周圖則在相對低位盤整。整體來看，貴金屬黃金價格前期表現反復，從1375的高點計起階段高點逐步下移，即使特朗普勝選令避險情緒短暫高漲，亦以漲勢在1337美元附近遇挫而告終，2016年年底加息如期而至，2017年三月加息靴子再度落地，若就業與通脹情況良好，美聯儲後續加息步伐或有所提速，美元有機會繼續高歌猛進，從而打壓貴金屬黃金價格，下方關注前期低點1237及1226附近支撐，倘若失守則下探1200整數關口可能性較大。
另一方面，全球各大央行普遍採取穩健策略，而歐洲今年將有多個國家將進行公投或領導人選舉，預計民粹主義浪潮帶來的政局動盪仍將是全球經濟增長面臨的重要威脅，而特朗普新政進入攻堅期，新醫保法案折戟後稅改方案恐怕亦難如先前預期樂觀，若消息面配合，貴金屬黃金價格不排除借美元回軟或避險情緒升溫的機會走出技術性反彈，上方壓力位看前期高點1264及1277附近，若能突破則試1300機會不低。美央行加息存在不確定性，貴金屬黃金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

銀行間倉位分析：

ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust週四（3月30日）黃金持倉量較前一交易日相比下降38,080.21盎司，為832.32362噸或26,760,036.84盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust週四（3月30日）白銀持倉量較前一交易日相比持平，為10,377.38噸。
市況爆發性及急促性高，媒體對貴金屬黃金價格波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對貴金屬黃金價格關注事項】
----, 美元指數升穿101.22, 中, 5美元, 美元上行確認則貴金屬黃金價格受壓
----, 美元指數跌破98.86, 中, 5美元, 美元乏力回檔則貴金屬黃金價格受惠
----, 美股升穿22000上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則貴金屬黃金價格受壓
----, 美股跌破20000下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則貴金屬黃金價格受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週五(3月31日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0730，日本2月全國CPI年率，高，0.4%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
0900，中國3月官方製造業PMI，高，51.6，51.7，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
0900，中國3月官方非製造業PMI，高，54.2，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1630，英國第四季度GDP年率終值，高，2.0%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1700，歐元區3月未季調CPI年率，高，2.0%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國2月PCE物價指數年率，高，1.9%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2030，加拿大1月季調後GDP年率，中，2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國2月個人支出月率，高，0.2%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2145，美國3月芝加哥PMI，高，57.4，56.9，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國3月密西根大學消費者信心指數終值，高，97.6，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
英倫金融高級分析師 WL