英倫金融「現貨黃金早評」：美國政局再度緊張美元弱勢盡顯，倫敦金價格震盪攀升

英倫金融：昨日市場焦點在全球政治局勢。在美國，特朗普通俄門繼續發酵，前FBI局長科米計畫最早下周將出席國會參議院的聽證會，屆時或確認爆炸性指控；民調顯示特朗普需被彈劾的支持率上升，很多人甚至認為即使不滿足憲法的彈劾標準，特朗普也該下臺。在東亞，朝鮮局勢依然緊張。美股收低，恐慌指數觸及七日新高；美債收益率普遍回落，4月成屋銷售資料不理想。美元指數急跌， 直線跌破97水準隨後稍微靠穩，金銀震盪攀升，美聯儲升息預期限制了漲幅擴大。有小非農之稱的ADP就業資料來襲，敬請留意，而日內關注消息面對美元走勢的影響，以及市場風險偏好情緒的變化。
市場對美聯儲加息路徑意見分歧，從CME監察可見2017年6月加息機會為83%，9月加息機會為88%，12月見91%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美國十年期債收益率小幅走低，金銀料逢低受支持。倫敦金價格受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，短線銀行間掛單在1250-1260區間好倉存在一定支持，而1270-1280區間則面臨較強淡倉壓力。目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，特朗普政治不確定性驟增，減稅恐遭延遲，美聯儲六月加息存爭議，縮表計畫備受關注，市場避險情緒高漲，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 0945以中國5月財新製造業PMI高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
3) 1600以歐元區5月Markit製造業PMI終值高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
4) 1630以英國5月Markit製造業PMI低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
5) 1930以COMEX持倉上升預期適量好倉，波幅逾1~3美元
6) 2015以美國5月ADP就業人數高於預期適量淡倉，波幅逾5~8美元***
7) 2030以美國5月27日當周初請失業金人數高於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
8) 2030以美國第一季度非農生產力終值高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
9) 2145以美國5月Markit製造業PMI終值低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
10) 2200以美國5月ISM製造業PMI低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
11) 2200以美國4月營建支出月率高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
12) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1265適量好倉，目標1271,1274
　B)上破1274適量好倉，目標1280,1285
　C)跌穿1265適量淡倉，目標1259,1253
　D)首觸1253適量好倉，目標1259,1265
美央行加息存在不確定性，倫敦金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 0900以中國5月官方製造業PMI低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1700以歐元區5月未季調CPI年率高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
4) 1700以歐元區4月失業率低於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
5) 1930以COMEX持倉上升預期適量好倉，波幅逾1~3美元
6) 2030以加拿大第一季度GDP年化季率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
7) 2145以美國5月芝加哥PMI高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
8) 2200以美國4月季調後成屋簽約銷售指數月率高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
9) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1257適量好倉，目標1262,1265
　B)上破1265適量好倉，目標1271,1278
　C)跌穿1257適量淡倉，目標1250,1245
　D)首觸1245適量好倉，目標1250,1257
美央行加息存在不確定性，倫敦金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
1. 1257做多，看1265，突破追1271 (亞市晚段，準確捕捉5美元波幅)
3. 觸底回1265做多，看1271，突破追1278 (美市早段，準確捕捉9美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 1400美元(回報率: 140%)
【環球市況焦點及分析】
昨日市場焦點在全球政治局勢。在美國，特朗普通俄門繼續發酵，前FBI局長科米計畫最早下周將出席國會參議院的聽證會，屆時或確認爆炸性指控；民調顯示特朗普需被彈劾的支持率上升，很多人甚至認為即使不滿足憲法的彈劾標準，特朗普也該下臺。在東亞，朝鮮局勢依然緊張。美股收低，恐慌指數觸及七日新高；美債收益率普遍回落，4月成屋銷售資料不理想。美元指數急跌， 直線跌破97水準隨後稍微靠穩，金銀震盪攀升，美聯儲升息預期限制了漲幅擴大。
原油方面，油價遭遇沉重打擊，利比亞及美國增產引發憂慮，市場對OPEC減產成效信心不足，API原油庫存降幅超預期，但提振效果有限，油價僅收回小部分失地。本周市場焦點當屬美國最新的五月非農就業報告，預計新增非農就業人數約20萬左右，時薪增長稍微放慢，失業率大致持平，繼續維持充分就業的狀態。
資料方面，在美國，預計ADP就業人數小幅增加，初請持穩，非農生產力終值不變，ISM製造業PMI穩中略增，營建支出止跌回升，非農就業報告表現尚可。在歐洲，預計歐元區PPI持平， Markit製造業PMI向好；英國Markit製造業PMI輕微下滑。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：美國政局再度緊張美元弱勢盡顯，倫敦金價格震盪攀升。1)首個即市策略，升穿1274可適量造多，看1278,1282，突破追1288,1295。2)反之，跌破1265，目標1259,1253，突破可追1250,1245。3)最後一個策略，特朗普政治不確定性驟增，減稅恐遭延遲，美聯儲六月加息存爭議，縮表計畫備受關注，市場避險情緒高漲，金銀震盪回升，以1221-1237區間作適量多單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日，原油價格每桶跌超過1美元，至三星期來最低，跌幅近百分之3。倫敦期油曾經跌穿每桶50美元。石油輸出國組織成員國利比亞石油生產增加，導致油國組織產量，錄得今年來首次按月增加，油價受影響。紐約期油以每桶48.32美元收市，跌1.34美元，跌幅百分之2.7。倫敦期油到期結算，收市報50.31美元，跌1.53美元，跌幅近百分之3。總結5月份，紐約期油跌百分之2.1，是連續第三個月下跌。倫敦期油跌百分之2.8，是連續第五個月下跌。美國石油協會在美股收市後公佈，最近一星期當地原油庫存減少870萬桶，是連續第八個星期減少，汽油庫存減少170萬桶，減幅都是遠超市場預期。受資料支援，油價在收市後場外電子交易，跌幅略為收窄。
從供應面看， OPEC延長減產協議九個月至2018年三月底，OPEC減產承諾的兌現率超預期達到95%以上，不過非OPEC兌現情況不甚理想，而美國國內葉岩油產量預期持續增加，特朗普主張放鬆能源生產限制，未來美國產量的劇增甚至可能超出市場想像，限產協議的正式生效鞏固了市場對油價已經見底的共識，但美國葉岩油生產的恢復力度超預期，若擴大減產規模將令OPEC利益進一步受損，協議存在難以為繼的可能性。
從需求面看，歐美政局動盪，全球經濟復蘇難言一帆風順，原油需求似有見底回升跡象但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協定並正式生效，油價從低位有所回升，市場觀望產油國兌現減產承諾的具體情況，以及權衡葉岩油增產的影響，油價維持在45到55美元區間內寬幅拉鋸，延長減產落實後油價因利好出盡而急跌，短暫反抽50美元未能站穩，隨後再度重挫。
若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限產協議成一紙空文，或美國葉岩油產量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看47.74,45.53，阻力看49.04,51.38。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。
【紐約股市】紐約股市下挫，道鐘斯工業平均指數連續第三個交易日下跌。道鐘斯工業平均指數跌20點，報21008點。標準普爾五百指數跌1點，報2411點。摩根大通和美國銀行表示，本季營業收入可能會欠理想，金融股受壓。油價下跌亦拖低能源股，大市受影響，標準普爾五百指數連跌第二日，不過公用股和電訊股受吸納，有助減弱大市跌勢。摩根大通表示，交易業務營業收入，第2季至今比去年同期少百分之15。美國銀行就估計，第2季交易業務營業收入，會比去年同期少百分之10至12。道指初段上升 ，但很快就轉勢下跌，一度跌近87點 ，之後跌幅收窄，最後連續第三個交易日下跌。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價普遍下跌，美匯指數跌穿97。投資者在月底調整投資組合，加上美國政局緊張，美元受影響，兌日圓曾經跌至兩星期來低位，兌歐元觸及一個多星期來低位。英國最新調查顯示，執政保守黨民望仍然領先，有助英鎊匯價反彈。美國本星期會公佈就業資料，市場正注視。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，4H圖呈區間盤整，此前在低見1214後順應特朗普政治不確定性的驟增，反彈見1265高點後回撤，在1245-1265區間內來回拉鋸震盪後，現在該區間上方附近持穩，日圖呈探底回升後區間整理，周圖則在相對低位區間震盪。整體來看，倫敦金價格前期表現反復，從1375的高點計起階段高點逐步下移，2016年年底與2017年三月加息靴子兩度落地，若就業與通脹情況表現良好，美聯儲後續加息步伐或有所提速，美元有機會繼續高歌猛進，從而對倫敦金價格構成打壓，下方關注前期低點1257及1245附近支撐。
另一方面，全球各大央行寬鬆週期似乎接近尾聲，不過歐洲今年將有多個國家將進行公投或領導人選舉，預計民粹主義浪潮帶來的政局動盪仍將是全球經濟增長面臨的重要威脅，而特朗普稅改框架缺乏細節，預算案或難以獲得國會通過，加上洩密門引發政治不確定性驟增，若消息面配合，倫敦金價格不排除借美元回軟或避險情緒升溫的機會走出技術性反彈，上方壓力位看前期高點 1274及1288附近，若突破則有望試1300。美央行加息存在不確定性，倫敦金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

銀行間倉位分析：

ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust週三（5月31日）黃金持倉量較前一交易日相比持平，為847.45噸。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust週三（5月31日）白銀持倉量較前一交易日相比持平，為10,605.56噸。
市況爆發性及急促性高，媒體對倫敦金價格波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對倫敦金價格關注事項】
----, 美元指數升穿99.89 中, 5美元, 美元上行確認則倫敦金價格受壓
----, 美元指數跌破95.89, 中, 5美元, 美元乏力回檔則倫敦金價格受惠
----, 美股升穿22000上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則倫敦金價格受壓
----, 美股跌破20000下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則倫敦金價格受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週四(6月1日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0945，中國5月財新製造業PMI，中，50.3，50.2，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1600，歐元區5月Markit製造業PMI終值，中，57，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1630，英國5月Markit製造業PMI，中，57.3，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2015，美國5月ADP就業人數（萬），高，17.7，18.0，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油***
2030，美國5月27日當周初請失業金人數（萬），高，23.4，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料下滑則利淡金銀、利好原油**
2030，美國第一季度非農生產力終值，高，-0.6%，-0.6%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2145，美國5月Markit製造業PMI終值，高，52.5，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國5月ISM製造業PMI，高，54.8，55.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國4月營建支出月率，高，-0.2%，0.5%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2300，美國5月26日當周EIA原油庫存變動（萬桶），高，-443.2，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
週五(6月2日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1700，歐元區4月PPI年率，中，3.9%，4.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國5月季調後非農就業人口變動（萬），高，21.1，17.6，1.2美元，0.8美元，12美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油****
2030，美國5月失業率，高，4.4%，4.4%，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料下滑則利淡金銀、利好原油***
2030，美國5月平均每小時工資年率，高，2.5%，2.7%，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油***
英倫金融高級分析師 WL​