英倫金融「現貨黃金早評」：特朗普通俄洩密門越演越烈，美元重挫黃金價格拾漲勢

英倫金融：上週五市場目光依然聚焦在美國總統特朗普洩密門的影響上，有報導稱白宮律師已開始研究彈劾程式，令市場情緒再度惡化，因美國政治不確定性而趨於焦慮。此外，歐元區經濟資料表現良好，美聯儲官員布拉德發表鴿派言論，威廉姆斯的講話則稍偏鷹派。圍繞特朗普洩密門的調查爆出新的猛料，美股受到驚嚇，尾盤現不同程度的回落；美債收益率跌至一個月低位，投資者擔心特朗普的大規模基建計畫成為泡影。美元指數窄幅盤整，勉強守住97水準，金銀震盪後小幅上揚。歐元區財長會議即將舉行，敬請留意，而日內關注消息面對美元走勢的影響，以及市場風險偏好情緒的變化。
市場對美聯儲加息路徑意見分歧，從CME監察可見2017年6月加息機會為71%，9月加息機會為80%，12月見84%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美國十年期債收益率震盪上行，金銀料逢高受壓。黃金價格受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，短線銀行間掛單在1240-1250區間好倉存在一定支持，而1260-1270區間則面臨較強淡倉壓力。目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，特朗普政治不確定性驟增，減稅承諾或成泡影，美聯儲六月加息成疑，縮表計畫恐受影響，市場避險模式開啟，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1930以COMEX持倉上升預期適量好倉，波幅逾1~3美元
3) 2030以美國4月芝加哥聯儲全國活動指數高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
4) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1253適量好倉，目標1257,1262
　B)上破1262適量好倉，目標1265,1271
　C)跌穿1253適量淡倉，目標1245,1240
　D)首觸1240適量好倉，目標1245,1253
美央行加息存在不確定性，黃金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1800以英國5月CBI工業訂單差值低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1930以COMEX持倉上升預期適量好倉，波幅逾1~3美元
4) 2030以加拿大4月CPI年率高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
5) 2030以加拿大3月零售銷售月率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
6) 2200以歐元區5月消費者信心指數初值高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
7) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1245適量好倉，目標1250,1254
　B)上破1254適量好倉，目標1260,1265
　C)跌穿1245適量淡倉，目標1237,1232
　D)首觸1232適量好倉，目標1237,1245
美央行加息存在不確定性，黃金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
1. 1245做多，看1254，突破追1260 (亞市晚段，準確捕捉7美元波幅)
1. 1245做多，看1254，突破追1260 (美市早段，準確捕捉7美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 1400美元(回報率: 140%)
【環球市況焦點及分析】
上週五市場目光依然聚焦在美國總統特朗普洩密門的影響上，有報導稱白宮律師已開始研究彈劾程式，令市場情緒再度惡化，因美國政治不確定性而趨於焦慮。此外，歐元區經濟資料表現良好，美聯儲官員布拉德發表鴿派言論，威廉姆斯的講話則稍偏鷹派。圍繞特朗普洩密門的調查爆出新的猛料，美股受到驚嚇，尾盤現不同程度的回落；美債收益率跌至一個月低位，投資者擔心特朗普的大規模基建計畫成為泡影。美元指數窄幅盤整，勉強守住97水準，金銀震盪後小幅上揚。
原油方面，油價延續強勁的反彈勢頭，OPEC半年度能源大會在即，對於延長減產期限、擴大減產規模的預期升溫。本周市場的注意力料難擺脫特朗普政治憂慮，而若干重磅會議或階段性成為焦點，其中領銜的自然是在維也納舉行的OPEC第172屆半年度會議，同時，美聯儲五月議息紀要的殺傷力亦不可小覷。
資料方面，在美國，預計新屋銷售小幅增加而成屋銷售微跌，FHFA房價指數輕微上揚，Markit製造業PMI初值稍低於前值，初請持穩，批發庫存持平，耐用品訂單由升轉跌，GDP與PCE物價指數稍微向上修正，密西根大學消費者信心輕微受挫。加拿大央行料按兵不動。在歐洲，預計歐元區Markit製造業PMI初值持穩；德國GDP幾無變動，IFO商業景氣偏暖，Gfk消費者信心指數向好；英國CBI零售銷售差值持平，GDP差強人意。在亞太區，日本CPI小幅上漲，繼續走出通縮困境。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：特朗普通俄洩密門越演越烈，美元重挫黃金價格再拾漲勢。1)首個即市策略，升穿1262可適量造多，看1265,1271，突破追1277,1281。2)反之，跌破1253，目標1250,1244，突破可追1237,1234。3)最後一個策略，特朗普政治不確定性驟增，減稅承諾或成泡影，美聯儲六月加息成疑，縮表計畫恐受影響，市場避險模式開啟，金銀震盪回升，以1214-1230區間作適量多單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日，原油期貨價格升百分之二，至一個月來最高，紐約期油重上每桶50美元水準。石油輸出國組織和其他產油國，預定下星期四舉行會議。市場普遍預期，現行減產協議將會延長九個月至明年3月底，油價受支持。紐約期油收市每桶升98美仙，報50.33美元，是上月19日來最高收市價。倫敦期油升1.1美元，升幅近百分之2.1，收市報53.61美元，是上月18日來最高收市價。總結全星期，紐約期油升百分之5.2，布蘭特期油升百分之5.4。
從供應面看，OPEC與俄羅斯等非OPEC產油國達成聯合減產協定，OPEC減產承諾的兌現率超預期達到95%以上，不過非OPEC兌現情況不甚理想，而美國國內葉岩油產量預期持續增加，特朗普主張放鬆能源生產限制，未來美國產量的劇增甚至可能超出市場想像，限產協議的正式生效鞏固了市場對油價已經見底的共識，但美國葉岩油生產的恢復力度超預期，若延長減產協議將令OPEC利益繼續受損，協議存在難以為繼的可能性。
從需求面看，歐美政局動盪，全球經濟復蘇難言一帆風順，原油需求似有見底回升跡象但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協定，市場情緒轉向樂觀，油價震盪回升，減產協議正式生效，市場觀望產油國兌現減產承諾的具體情況，以及權衡葉岩油增產的影響，油價維持在45到55美元區間內寬幅拉鋸，雖有短暫的急跌破位，但在延長減產樂觀情緒的支持下油價重返50美元關口，後續走勢將由OPEC最新減產規模決定。
若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限產協議成一紙空文，或美國葉岩油產量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看49.50,47.05，阻力看51.38,53.76。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。
【紐約股市】紐約股市連續第二日上升，道鐘斯工業平均指數曾經升近200點，收市升141點，報20804點。標準普爾五百指數升16點，報2381點。美股受公司業績支持，三項主要指數都是連續第二日上升，各類股份普遍造好。標準普爾工業股份類指數升近百分之1.4，是升幅最大股份類別。原材料股、能源股與金融股表現亦較好。不過有報導說，美國執法當局正調查，俄羅斯是否曾經與總統特朗普競選團隊合作，消息影響大市升幅收窄。道指穩步上升，至20800點水準，下午中段最多升194點，收市升幅收窄至接近百分之0.7。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價普遍下跌，美匯指數觸及去年11月上旬，美國總統大選來最低。有報導說，美國執法當局正調查，俄羅斯是否曾經與總統特朗普競選團隊合作。美元受影響，歐元兌美元升近百分之1至1.12水準，觸及六個月來高位。美元兌瑞士法郎，曾經跌至六個月來低位。油價上升，俄羅斯與墨西哥等，與油價有關的新興市場貨幣，兌美元升百分之1左右。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，4H圖呈從低位震盪回升，此前在低見1214後順應特朗普政治不確定性的驟增，一度反彈回1265高點後，短暫回撤至1245附近稍作整理，現再度上攻，日圖呈探底回升，周圖則在相對低位區間震盪。整體來看，黃金價格前期表現反復，從1375的高點計起階段高點逐步下移，2016年年底與2017年三月加息靴子兩度落地，若就業與通脹情況表現良好，美聯儲後續加息步伐或有所提速，美元有機會繼續高歌猛進，從而對黃金價格構成打壓，下方關注前期低點1237及1214附近支撐。
另一方面，全球各大央行寬鬆週期似乎接近尾聲，不過歐洲今年將有多個國家將進行公投或領導人選舉，預計民粹主義浪潮帶來的政局動盪仍將是全球經濟增長面臨的重要威脅，而特朗普稅改框架缺乏細節，加上特朗普的言行令朝鮮及中東局勢緊張程度加劇，洩密門亦引發政治不確定性驟增，若消息面配合，黃金價格不排除借美元回軟或避險情緒升溫的機會走出技術性反彈，上方壓力位看前期高點1265及1288附近。美央行加息存在不確定性，黃金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

銀行間倉位分析：

ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust週五（5月19日）黃金持倉量較前一交易日相比持平，為850.71噸。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust周日（5月21日）白銀持倉量較前一交易日相比持平，為10,693.85噸。
市況爆發性及急促性高，媒體對黃金價格波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對黃金價格關注事項】
----, 美元指數升穿99.89 中, 5美元, 美元上行確認則黃金價格受壓
----, 美元指數跌破95.89, 中, 5美元, 美元乏力回檔則黃金價格受惠
----, 美股升穿22000上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則黃金價格受壓
----, 美股跌破20000下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則黃金價格受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週一(5月22日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
2030，美國4月芝加哥聯儲全國活動指數，高，0.08，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
週二(5月23日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1400，德國第一季度季調後GDP季率終值，中，0.6%，0.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1600，德國5月IFO商業景氣指數，中，112.9，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1800，英國5月CBI零售銷售差值，中，38，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2200，美國4月季調後新屋銷售年化總數（萬戶），高，62.1，62.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
0430，美國5月19日當周API原油庫存變動（萬桶），高，88.2，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
週三(5月24日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1400，德國6月Gfk消費者信心指數，中，10.2，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1600，歐元區5月Markit製造業PMI初值，中，56.7，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2100，美國3月FHFA房價指數月率，高，0.8%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2145，美國5月Markit製造業PMI初值，高，52.8，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國4月成屋銷售年化總數（萬戶），高，571，567，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，加拿大5月央行基準利率，中，0.50%，0.50%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2230，美國5月19日當周EIA原油庫存變動（萬桶），高，-175.3，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
週四(5月25日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1630，英國第一季度GDP年率初值，中，2.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國5月20日當周初請失業金人數（萬），高，23.2，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料下滑則利淡金銀、利好原油**
2030，美國4月批發庫存月率初值，高，0.2%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
週五(5月26日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0730，日本4月全國CPI年率，中，0.2%，0.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國4月耐用品訂單月率初值，高，0.9%，-1.8%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2030，美國第一季度實際GDP年化季率修正值，高，0.7%，0.9%，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油***
2030，美國第一季度核心PCE物價指數年化季率修正值，高，2.0%，--，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油***
2200，美國5月密西根大學消費者信心指數終值，高，97.7，97.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
英倫金融高級分析師 WL​