英倫金融「現貨黃金早評」：杜德利提縮表市場反應冷淡，黃金價格或吹響反彈號角

英倫金融：昨日市場焦點在“超級英國日”，不過英國工業產出不及預期，再加上英國央行維持基準利率和資產購買規模不變，英鎊遭拋售而重挫。美國初請及PPI資料均好於預期，而美聯儲三把手杜德利發表偏鷹派言論，稱最早可能在2017年稍晚即啟動縮表進程，不過市場反應相對冷淡。美股小幅下滑；美債收益率大致持平，美股走弱抵消了PPI走強的影響。美元指數沖高回落，衝擊100點整數大關功虧一簣，但回落後仍在99.5水準上方蓄勢待發，金銀從低位小幅回升。美國CPI及零售資料將公佈，敬請留意，而日內關注消息面對美元走勢的影響，以及市場風險偏好情緒的變化。
市場對美聯儲加息路徑意見分歧，從CME監察可見2017年6月加息機會為78%，9月加息機會為88%，12月見90%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美國十年期債收益率繼續持平，金銀料呈區間盤整。黃金價格受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，短線銀行間掛單在1210-1220區間好倉存在一定支持，而1230-1240區間則面臨較強淡倉壓力。目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，美聯儲五月按兵不動而六月加息概率急升，縮表計畫受關注，特朗普稅改進度遲緩，英國提前大選進入倒計時，避險情緒回落，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1400以德國第一季度季調後GDP季率初值低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1400以德國4月CPI年率終值高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
4) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
5) 2030以美國4月未季調CPI年率高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
6) 2030以美國4月零售銷售月率低於預期適量好倉，波幅逾5~8美元***
7) 2200以美國5月密西根大學消費者信心指數初值高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
8) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1230適量淡倉，目標1226,1221
　B)上破1230適量好倉，目標1237,1245
　C)跌穿1221適量淡倉，目標1214,1206
　D)首觸1206適量好倉，目標1214,1221
美央行加息存在不確定性，黃金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1630以英國3月工業產出月率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1900以英國5月央行基準利率持平預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
4) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
5) 2030以美國5月6日當周初請失業金人數高於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
6) 2030以美國4月PPI年率高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
7) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1223適量淡倉，目標1218,1214
　B)上破1223適量好倉，目標1230,1237
　C)跌穿1214適量淡倉，目標1206,1200
　D)首觸1200適量好倉，目標1206,1214
美央行加息存在不確定性，黃金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
1. 1214做多，看1223，突破追1230 (亞市早段，準確捕捉6美元波幅)
3. 觸底回1223做多，看1230，突破追1237 (美市早段，準確捕捉5美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 1100美元(回報率: 110%)
【環球市況焦點及分析】
昨日市場焦點在“超級英國日”，不過英國工業產出不及預期，再加上英國央行維持基準利率和資產購買規模不變，英鎊遭拋售而重挫。美國初請及PPI資料均好於預期，而美聯儲三把手杜德利發表偏鷹派言論，稱最早可能在2017年稍晚即啟動縮表進程，不過市場反應相對冷淡。美股小幅下滑；美債收益率大致持平，美股走弱抵消了PPI走強的影響。美元指數沖高回落，衝擊100點整數大關功虧一簣，但回落後仍在99.5水準上方蓄勢待發，金銀從低位小幅回升。
原油方面，油價延續反彈勢頭，更多產油國表態支援延長減產協定，不過OPEC月報將非OPEC產油國的產量增幅預估上調64%，顯示隱憂依然存在。本周消息面難言平靜，周初法國總統大選塵埃落定，而周中紐西蘭及英國央行議息，均維持政策不變，臨近週末，哈克、埃文斯等FOMC票委的講話或吸引市場關注。
資料方面，在美國，預計CPI上行，零售銷售月率止跌回升，密西根大學消費者信心小幅回暖。在歐洲，預計德國GDP表現尚可，CPI溫和上漲。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：杜德利再提縮表市場反應冷淡，黃金價格或吹響反彈號角。1)首個即市策略，升穿1230可適量造多，看1234,1240，突破追1245,1250。2)反之，跌破1221，目標1214,1210，突破可追1206,1200。3)最後一個策略，美聯儲五月按兵不動而六月加息概率急升，縮表計畫受關注，特朗普稅改進度遲緩，英國提前大選進入倒計時，金銀震盪下滑，以1245-1257區間作適量空單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日，原油價格連續第二日上升，升幅百分之1。市場憧憬石油輸出國組織會延長現行減產協議，加上美國上星期原油庫存，錄得去年12月來最大跌幅，油價繼續受支持。紐約期油以每桶47.83美元收市，升50美仙，升幅近百分之1.1。倫敦期油收市報50.77美元，升55美仙，升幅百分之1.1。
從供應面看，OPEC與俄羅斯等非OPEC產油國達成聯合減產協定，OPEC減產承諾的兌現率超預期達到95%以上，不過非OPEC兌現情況不甚理想，而美國國內葉岩油產量預期持續增加，特朗普主張放鬆能源生產限制，未來美國產量的劇增甚至可能超出市場想像，限產協議的正式生效鞏固了市場對油價已經見底的共識，但美國葉岩油生產的恢復力度超預期，若延長減產協議將令OPEC利益繼續受損，協議存在難以為繼的可能性。
從需求面看，歐美政局動盪，全球經濟復蘇難言一帆風順，原油需求似有見底回升跡象但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協定，市場情緒轉向樂觀，油價震盪回升，減產協議正式生效，市場觀望產油國兌現減產承諾的具體情況，以及權衡葉岩油增產的影響，油價維持在45到55美元區間內寬幅拉鋸，一度急跌破位後目前油價反彈回到該區間相對下方。
若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限產協議成一紙空文，或美國葉岩油產量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看45.53,43.78，阻力看48.22,50.00。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。
【紐約股市】紐約股市下挫，零售與金融股受壓。道鐘斯工業平均指數連續第三日下跌。收市跌23點，報20919點。標準普爾五百指數跌5點，報2394點。百貨公司經營商Macy's與柯爾，季度業績都欠佳。市場擔心消費者開支不足以推動經濟錄得強勁增長。零售股與金融股有沽壓，大市受影響，各類股份普遍下跌。道指連續第三日下跌，上午跌144點後反彈，下午中段跌幅曾經收窄至10點左右，尾段走勢回軟。市場注視美國星期五公佈的零售資料，會否對消費者開支有特別啟示。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價個別發展，美匯指數則在99水準偏軟。投資者鎖定利潤，美元兌日圓五日來首次下跌，兌瑞士法郎亦下挫。美國總統特朗普革除聯邦調查局局長科米職務，美元亦受影響。英倫銀行通貨膨脹報告顯示，未來兩年可能不會加息，英鎊受影響，兌美元觸及一星期來低位。紐西蘭儲備銀行維持中性貨幣政策，紐西蘭元受影響，兌美元曾經跌至接近一年來低位。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，4H圖呈高位逐級回落，此前衝擊1300未果而在1295止步，階段性見頂後震盪下滑，連續失守多個支撐位，不過短期跌勢趨緩，似有築底跡象，日圖呈沖高回落，周圖則在相對低位區間震盪。整體來看，黃金價格前期表現反復，從1375的高點計起階段高點逐步下移，2016年年底加息如期而至，2017年三月加息靴子再度落地，若就業與通脹情況表現良好，美聯儲後續加息步伐或有所提速，美元有機會繼續高歌猛進，從而對黃金價格構成打壓，下方關注前期低點1214附近支撐，目測下試1200機會不低。
另一方面，全球各大央行寬鬆週期似乎接近尾聲，不過歐洲今年將有多個國家將進行公投或領導人選舉，預計民粹主義浪潮帶來的政局動盪仍將是全球經濟增長面臨的重要威脅，而特朗普新政進入攻堅期，稅改框架缺乏細節，加上特朗普的言行令朝鮮及中東局勢緊張程度加劇，若消息面配合，黃金價格不排除借美元回軟或避險情緒升溫的機會走出技術性反彈，上方壓力位看前期高點1237及重要整數1250附近。美央行加息存在不確定性，黃金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

銀行間倉位分析：

ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust週四（5月11日）黃金持倉量較前一交易日相比持平，為851.89噸。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust週四（5月11日）白銀持倉量較前一交易日相比持平，為10,531.96噸。
市況爆發性及急促性高，媒體對黃金價格波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對黃金價格關注事項】
----, 美元指數升穿101.34 中, 5美元, 美元上行確認則黃金價格受壓
----, 美元指數跌破98.54, 中, 5美元, 美元乏力回檔則黃金價格受惠
----, 美股升穿22000上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則黃金價格受壓
----, 美股跌破20000下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則黃金價格受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週五(5月12日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1400，德國第一季度季調後GDP季率初值，中，0.4%，0.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1400，德國4月CPI年率終值，中，2.0%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國4月未季調CPI年率，高，2.4%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2030，美國4月零售銷售月率，高，-0.2%，0.7%，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油***
2200，美國5月密西根大學消費者信心指數初值，高，97.0，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
英倫金融高級分析師 WL