英倫金融「現貨黃金早評」：官員鷹派講話強化升息前景，黃金價格觸及八周低位

英倫金融：法國大選之後市場風險偏好情緒持續高漲，歐美股市繼續攜手攀升，不過美股在臨收盤時獲利盤湧出，導致漲幅回吐並小幅低收。美聯儲官員陸續亮相，卡普蘭指加息次數取決於經濟增速，暫時仍維持2017年加息3次的看法，羅森葛籣指失業率偏低或導致經濟過熱，喬治言論最為鷹派，指美聯儲不應過多考慮第一季度經濟資料的疲軟，重申今年就開始縮表，事不宜遲。美股收盤小幅下挫，蘋果市值首度上破8000億水準；美債收益率震盪上行，市場避險情緒消退。美元指數強勢拉升，站穩99.5水準上方並逼近100整數大關，金銀維持弱勢盤整。中國CPI及PPI資料即將發佈，敬請留意，而日內關注消息面對美元走勢的影響，以及市場風險偏好情緒的變化。
市場對美聯儲加息路徑意見分歧，從CME監察可見2017年6月加息機會為78%，9月加息機會為90%，12月見92%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美國十年期債收益率震盪上揚，金銀料逢高受壓。黃金價格受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，短線銀行間掛單在1210-1220區間好倉存在一定支持，而1230-1240區間則面臨較強淡倉壓力。目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，美聯儲五月按兵不動而六月加息概率急升，最新非農表現靚麗，特朗普披露稅改框架，英國提前大選進入倒計時，避險情緒回落，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 0930以中國4月CPI年率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 0930以中國4月PPI年率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
5) 2030以美國4月進口物價指數月率高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
6) 0500以紐西蘭5月官方現金利率決定持平預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
7) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1230適量淡倉，目標1225,1221
　B)上破1230適量好倉，目標1237,1245
　C)跌穿1221適量淡倉，目標1214,1206
　D)首觸1206適量好倉，目標1214,1221
美央行加息存在不確定性，黃金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1400以德國3月季調後工業產出月率高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
3) 1800以美國4月NFIB小型企業信心指數高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
4) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
5) 2030以美國3月批發庫存月率終值低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
6) 2200以美國3月JOLTs職位空缺高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
7) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1234適量淡倉，目標1230,1225
　B)上破1234適量好倉，目標1240,1245
　C)跌穿1225適量淡倉，目標1221,1216
　D)首觸1216適量好倉，目標1221,1225
美央行加息存在不確定性，黃金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
2. 1234做空，看1225，突破追1220 (亞市晚段，準確捕捉4美元波幅)
4. 觸頂回1225做空，看1220，突破追1214 (美市早段，準確捕捉10美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 1400美元(回報率: 140%)
【環球市況焦點及分析】
法國大選之後市場風險偏好情緒持續高漲，歐美股市繼續攜手攀升，不過美股在臨收盤時獲利盤湧出，導致漲幅回吐並小幅低收。美聯儲官員陸續亮相，卡普蘭指加息次數取決於經濟增速，暫時仍維持2017年加息3次的看法，羅森葛籣指失業率偏低或導致經濟過熱，喬治言論最為鷹派，指美聯儲不應過多考慮第一季度經濟資料的疲軟，重申今年就開始縮表，事不宜遲。美股收盤小幅下挫，蘋果市值首度上破8000億水準；美債收益率震盪上行，市場避險情緒消退。美元指數強勢拉升，站穩99.5水準上方並逼近100整數大關，金銀維持弱勢盤整。
原油方面，油價震盪收跌，EIA月報下調2017年油價預期，稱原油產出增速高於需求增速，過剩威脅仍然存在，API原油庫存意外驟減578.9萬桶，降幅超預期，尾盤油價跌幅收窄，但汽油庫存增加暗含隱憂。本周消息面難言平靜，周初法國總統大選塵埃落定，而周中紐西蘭及英國央行議息，均維持政策不變的機會較大，臨近週末，哈克、埃文斯等FOMC票委的講話或吸引市場關注。
資料方面，在美國，預計進口物價指數變化不大，初請持平，CPI與PPI攜手上行，零售銷售月率止跌回升，密西根大學消費者信心小幅回暖。在歐洲，預計德國GDP表現尚可，CPI溫和上漲；英國工業產出小幅下滑，英國央行例會了無新意。在亞太區，預計中國CPI繼續走高，PPI則稍有回落，紐西蘭央行按兵不動。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：美聯儲官員鷹派講話強化升息前景，黃金價格觸及八周低位。1)首個即市策略，升穿1230可適量造多，看1234,1240，突破追1245,1250。2)反之，跌破1221，目標1214,1210，突破可追1206,1200。3)最後一個策略，美聯儲五月按兵不動而六月加息概率急升，最新非農表現靚麗，特朗普披露稅改框架，英國提前大選進入倒計時，金銀震盪下滑，以1245-1257區間作適量空單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日，原油價格跌超過百分之1，倫敦期油失守每桶49美元。油價下跌主要是受美元匯價上升所影響。市場亦擔心，中國與美國需求增長會放慢。不過市場預期美國上星期原油庫存減少，有助油價跌幅收窄。紐約期油以每桶45.88美元收市，跌55美仙，跌幅近百分之1.2。倫敦期油收市報48.73美元，跌61美仙，跌幅百分之1.2。美國石油協會在紐約期油收市後公佈，當地上星期原油庫存減少580萬桶，是連續第五個星期減少，而市場預期只是減少180萬桶。資料公佈後，油價在收市後場外電子交易，跌幅進一步收窄。
從供應面看，OPEC與俄羅斯等非OPEC產油國達成聯合減產協定，OPEC減產承諾的兌現率超預期達到95%以上，不過非OPEC兌現情況不甚理想，而美國國內葉岩油產量預期持續增加，特朗普主張放鬆能源生產限制，未來美國產量的劇增甚至可能超出市場想像，限產協議的正式生效鞏固了市場對油價已經見底的共識，但美國葉岩油生產的恢復力度超預期，若延長減產協議將令OPEC利益繼續受損，協議存在難以為繼的可能性。
從需求面看，歐美政局動盪，全球經濟復蘇難言一帆風順，原油需求似有見底回升跡象但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協定，市場情緒轉向樂觀，油價震盪回升，減產協議正式生效，市場觀望產油國兌現減產承諾的具體情況，以及權衡葉岩油增產的影響，油價維持在45到55美元區間內寬幅拉鋸，一度急跌破位後目前油價回到該區間下沿盤整。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限產協議成一紙空文，或美國葉岩油產量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看45.00,42.20，阻力看47.05,50.00。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。
【紐約股市】紐約股市個別發展，納斯達克指數連續第二日創新高。不過標準普爾五百指數，創歷史新高後轉跌。收市跌兩點，報2396點。道鐘斯工業平均指數跌36點，報20975點。 法國選出中間派馬克龍出任總統，加上美國企業業績好過市場預期，美股繼續受支援。科技股與消費品股帶動大市上升。公用股與電訊股則有沽盤，能源股跟隨油價下跌。有報導說，北韓駐英國大使聲稱，會進行第六次核試，大市亦受影響。標普五百指數曾經升至2403點，連續第二日創歷史新高，不過收市轉跌，結束過去三個交易日上升。道指早段升34點後回落，尾段跌勢轉急，最多倒跌74點，收市跌幅收窄，扭轉過去兩個交易日升勢。反映投資者恐慌情緒的波動指數，曾經跌至23年多來最低，收市升百分之1.9。市場仍然注視美國總統特朗普，會否減企業及個人稅。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元匯價上升，美匯指數觸及三星期來高位。法國總統選舉後，投資者對風險興趣增加，加上市場預期美國會加息，國債孳息率上升，美元受支持，兌日圓升至114水準，貼近兩個月來高位。美元兌另一隻避險貨幣瑞士法郎，則升百分之1。歐元兌美元亦下跌，至1.08水準。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，4H圖呈高位逐級回落，此前衝擊1300未果而在1295止步，階段性見頂後震盪下滑，空頭淩厲攻勢令多頭潰不成軍，短期難言見底，日圖呈沖高回落，周圖則在相對低位區間震盪。整體來看，黃金價格前期表現反復，從1375的高點計起階段高點逐步下移，2016年年底加息如期而至，2017年三月加息靴子再度落地，若就業與通脹情況表現良好，美聯儲後續加息步伐或有所提速，美元有機會繼續高歌猛進，從而對黃金價格構成打壓，下方關注前期低點1214附近支撐，目測下試1200機會不低。
另一方面，全球各大央行寬鬆週期似乎接近尾聲，不過歐洲今年將有多個國家將進行公投或領導人選舉，預計民粹主義浪潮帶來的政局動盪仍將是全球經濟增長面臨的重要威脅，而特朗普新政進入攻堅期，稅改框架缺乏細節，加上特朗普的言行令朝鮮及中東局勢緊張程度加劇，若消息面配合，黃金價格不排除借美元回軟或避險情緒升溫的機會走出技術性反彈，上方壓力位元看重要整數1250附近。美央行加息存在不確定性，黃金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

銀行間倉位分析：

ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust週二（5月9日）黃金持倉量較前一交易日相比持平，為851.89噸。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust週二（5月9日）白銀持倉量較前一交易日相比持平，為10,412.74噸。
市況爆發性及急促性高，媒體對黃金價格波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對黃金價格關注事項】
----, 美元指數升穿101.34 中, 5美元, 美元上行確認則黃金價格受壓
----, 美元指數跌破98.54, 中, 5美元, 美元乏力回檔則黃金價格受惠
----, 美股升穿22000上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則黃金價格受壓
----, 美股跌破20000下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則黃金價格受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週三(5月10日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0930，中國4月CPI年率，中，0.9%，1.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
0930，中國4月PPI年率，中，7.6%，6.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國4月進口物價指數月率，高，-0.2%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2230，美國5月5日當周EIA原油庫存變動（萬桶），高，-93，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
0500，紐西蘭5月官方現金利率決定，中，1.75%，1.75%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
週四(5月11日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1630，英國3月工業產出月率，中，-0.7%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1900，英國5月央行基準利率，中，0.25%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國5月6日當周初請失業金人數（萬），高，23.8，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料下滑則利淡金銀、利好原油**
2030，美國4月PPI年率，高，2.3%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
週五(5月12日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1400，德國第一季度季調後GDP季率初值，中，0.4%，0.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1400，德國4月CPI年率終值，中，2.0%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國4月未季調CPI年率，高，2.4%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2030，美國4月零售銷售月率，高，-0.2%，0.7%，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油***
2200，美國5月密西根大學消費者信心指數初值，高，97.0，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
英倫金融高級分析師 WL​