英倫金融「現貨黃金早評」：共和黨內部分歧致新醫保法案流產，黃金價格攀升

英倫金融：特朗普的新醫保法案最終折戟，在一再推遲投票後，共和黨對法案能否獲得國會通過仍缺乏信心，在最後時刻撤回提案並取消投票議程。特朗普宣稱接下來將力推稅改方案，而這才是真正的重頭戲，但市場情緒已有惡化，恐慌指數VIX創年內新高。美國2月耐用品訂單尚可而PMI初值差強人意，對加息預期影響不大，市場對此反應溫和。美元指數嘗試反擊100整數關口但以失敗告終，仍收在該整數關口下方，金銀震盪上揚。日內關注消息面對美元走勢的影響，以及市場風險偏好情緒的變化。
市場對美聯儲加息路徑意見分歧，從CME監察可見2017年5月加息機會為6%，6月加息機會為54%，9月見76%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美國十年期債收益率震盪走低，金銀料逢低受支持。黃金價格受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，短線銀行間掛單在1240-1250區間好倉存在一定支持，而1260-1270區間則面臨較強淡倉壓力。目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，美聯儲如預期在三月加息，決議聲明偏鴿，特朗普新政漸入攻堅期，醫改受挫後市場對減稅產生懷疑，而英法或令歐洲政局動盪，市場避險情緒升溫，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1600以德國3月IFO商業景氣指數高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
3) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 2230以美國3月達拉斯聯儲商業活動指數高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
5) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1248適量好倉，目標1252,1258
　B)上破1258適量好倉，目標1264,1270
　C)跌穿1248適量淡倉，目標1242,1237
　D)首觸1237適量好倉，目標1242,1248
美央行加息存在不確定性，黃金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1545以法國第四季度GDP年率終值低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1700以歐元區3月Markit製造業PMI初值高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
4) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
5) 2030以美國2月耐用品訂單月率初值高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
6) 2030以加拿大2月CPI年率高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
7) 2145以美國3月Markit製造業PMI初值高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
8) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1250適量淡倉，目標1245,1240
　B)上破1250適量好倉，目標1258,1264
　C)跌穿1240適量淡倉，目標1234,1226
　D)首觸1226適量好倉，目標1234,1240
美央行加息存在不確定性，黃金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
2. 1250做空，看1240，突破追1234 (亞市晚段，準確捕捉5美元波幅)
1. 1240做多，看1250，突破追1258 (美市早段，準確捕捉7美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 1200美元(回報率: 120%)
【環球市況焦點及分析】
特朗普的新醫保法案最終折戟，在一再推遲投票後，共和黨對法案能否獲得國會通過仍缺乏信心，在最後時刻撤回提案並取消投票議程。特朗普宣稱接下來將力推稅改方案，而這才是真正的重頭戲，但市場情緒已有惡化，恐慌指數VIX創年內新高。美國2月耐用品訂單尚可而PMI初值差強人意，對加息預期影響不大，市場對此反應溫和。美元指數嘗試反擊100整數關口但以失敗告終，仍收在該整數關口下方，金銀震盪上揚。
原油方面，油價呈弱勢反彈，部分投資者等待OPEC與非OPEC在科威特會晤的結果，對空頭倉位先行回補處理，貝克休斯資料顯示美國活躍鑽機數增加21座至652座，連增第十周並創1月20日該周以來最大增幅。本周重磅數據和事件不算很多，週二蘇格蘭會議將是否再次舉行獨立公投進行辯論及投票，加上英國脫歐談判即將正式拉開帷幕，英鎊走勢值得關注。此外，美聯儲繼續有官員發表講話，市場或將藉此再度確認美聯儲加息路徑。
資料方面，在美國，預計批發庫存延續負值，諮商會消費者信心輕微下滑，成屋簽約銷售止跌回升，GDP與物價指數均略高於預期，個人收入和支出差強人意，芝加哥PMI小幅走低，密西根大學消費者信心表現穩定。加拿大GDP持平前值。在歐洲，預計歐元區消費者信心與經濟景氣大致持平，CPI走高；德國IFO商業景氣穩中略漲，CPI變化不大，初請持平，；英國房價指數小幅走低，GDP穩健增長。
在亞太區，日本零售銷售稍微好轉，CPI繼續走高；中國官方製造業和非製造業PMI雙雙向好。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：共和黨內部分歧致新醫保法案流產，黃金價格攀升。1)首個即市策略，升穿1258可適量造多，看1260,1264，突破追1270,1277。2)反之，跌破1248，目標1245,1242，突破可追1237,1230。3)最後一個策略，美聯儲如預期在三月加息，決議聲明偏鴿，特朗普新政漸入攻堅期，醫改受挫後市場對減稅產生懷疑，而英法或令歐洲政局動盪，金銀震盪反彈，以1211-1226區間作適量多單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日，原油價格上升，受沙烏地阿拉伯減少對美國供應消息支援。沙烏地阿拉伯能源部官員對《路透》表示，沙特原油本月對美國出口，每日減少30萬桶左右，未來數月會維持相同水準，可能有助美國原油庫存，由歷來最高水準回落，消息支援油價上升。 紐約期油以每桶47.97美元收市，升27美仙。倫敦期油收市報美50.8元，升24美仙。總結本星期，紐約期油跌百分之0.5，倫敦期油跌百分之1.8。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。
從供應面看，OPEC與俄羅斯等非OPEC產油國達成聯合減產協定，OPEC減產承諾的兌現率超預期達到90%以上，不過非OPEC僅兌現60%多點，而美國國內產量增加至920萬桶附近，特朗普主張放鬆能源生產限制，未來美國產量的劇增可能超出市場預期，限產協議已正式生效，有望鞏固市場對油價已經見底的共識，但關鍵在於協議執行的六個月期間美國葉岩油生產的恢復力度，協議有可能難以為繼。
從需求面看，歐美政局動盪，全球經濟復蘇難言一帆風順，原油需求似有見底回升跡象但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協定，市場情緒轉向樂觀，油價震盪回升，減產協議正式生效，市場觀望產油國兌現減產承諾的具體情況，以及權衡葉岩油增產的影響，油價曾維持在50到55美元區間內寬幅拉鋸，但在崩跌後反復在50美元關口下方震盪。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限產協議成一紙空文，或美國葉岩油產量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看47.54,45.00，阻力看48.70,50.72。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。
【紐約股市】紐約股市個別發展。道鐘斯工業平均指數連續第七個交易日下跌，收市跌59點，報20596點。標準普爾五百指數跌1點，報2343點。市場觀望美國政府醫保法案在國會表決，擔心法案一旦未能通過，總統特朗普推行經濟計畫會受阻，美股受影響。電腦記憶晶片製造商美光，季度收入與盈利預測都是好過市場預期，科技股曾經受支持。下午傳出共和黨議員抽起醫保法案，部分分析員與投資者認為，有助政府推出稅務改革，大市由低位反彈。道指上午升近62點後回落，下午最多跌近127點，尾段跌幅收窄，但仍然錄得連續第七個交易日下跌。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元匯價先跌後回穩，美匯指數由七星期來低位回升。市場觀望美國國會表決醫保法案，美元受影響，美匯指數曾經跌至七星期來最低。其後美國共和黨議員抽起醫保法案，美元回穩，兌日圓由接近四個月來低位反彈。市場認為歐洲中央銀行會收緊貨幣政策，歐元受支持，兌美元曾經升至1.08，貼近星期三觸及的七星期來高位。英國準備下星期正式展開「脫歐」程式，英鎊受影響，兌美元與歐元，上日升至一個月來高位後回落。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，4H圖呈逐級上揚，下方支撐區間約為1224至1234，日圖呈震盪上行，周圖則在相對低位盤整。整體來看，黃金價格前期表現反復，從1375的高點計起階段高點逐步下移，即使特朗普勝選令避險情緒短暫高漲，亦以漲勢在1337美元附近遇挫而告終，2016年年底加息如期而至，2017年三月加息靴子再度落地，後續加息步伐或有所提速，美元有機會繼續高歌猛進，從而打壓黃金價格，下方關注前期低點1237及1226附近支撐。
另一方面，全球各大央行普遍採取穩健策略，而歐洲今年將有多個國家將進行公投或領導人選舉，預計民粹主義浪潮帶來的政局動盪仍將是全球經濟增長面臨的重要威脅，而特朗普新政進入攻堅期，新醫保法案折戟後稅改方案恐怕亦難如先前預期樂觀，若消息面配合，黃金價格不排除借美元回軟或避險情緒升溫的機會走出技術性反彈，上方壓力位看前期高點1264及1277附近。美央行加息存在不確定性，黃金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

銀行間倉位分析：

ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust週五（3月24日）黃金持倉量較前一交易日相比下降57,124.07盎司，為832.61968噸或26,769,555.26盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust周日（3月26日）白銀持倉量較前一交易日相比持平，為10,342.04噸。
市況爆發性及急促性高，媒體對黃金價格波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對黃金價格關注事項】
----, 美元指數升穿100.75, 中, 5美元, 美元上行確認則黃金價格受壓
----, 美元指數跌破98.12, 中, 5美元, 美元乏力回檔則黃金價格受惠
----, 美股升穿22000上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則黃金價格受壓
----, 美股跌破20000下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則黃金價格受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週一(3月27日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1600，德國3月IFO商業景氣指數，中，111.0，111.1，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2230，美國3月達拉斯聯儲商業活動指數，高，24.5，22.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
週二(3月28日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1400，英國3月Nationwide房價指數月率，中，0.6%，0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國2月批發庫存月率初值，高，-0.2%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國3月里士滿聯儲製造業指數，高，17，15，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國3月諮商會消費者信心指數，高，114.8，113.6，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
0430，美國3月24日當周API原油庫存變動（萬桶），高，452.9，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
週三(3月29日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0750，日本2月季調後零售銷售月率，中，0.2%，0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2200，美國2月季調後成屋簽約銷售指數月率，高，-2.8%，2.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2230，美國3月24日當周EIA原油庫存變動（萬桶），高，495.4，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
週四(3月30日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1700，歐元區3月消費者信心指數，中，-5.0，-5.0，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1800，歐元區3月經濟景氣指數，中，108.0，108.3，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2000，德國3月CPI年率初值，中，2.2%，1.8%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國第四季度實際GDP年化季率終值，高，1.9%，2.0%，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油***
2030，美國第四季度PCE物價指數年率終值，高，1.4%，--，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油***
2030，美國3月25日當周初請失業金人數（萬），高，25.8，24.7，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料下滑則利淡金銀、利好原油**
週五(3月31日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0730，日本2月全國CPI年率，高，0.4%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
0900，中國3月官方製造業PMI，高，51.6，51.7，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
0900，中國3月官方非製造業PMI，高，54.2，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1630，英國第四季度GDP年率終值，高，2.0%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1700，歐元區3月未季調CPI年率，高，2.0%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國2月PCE物價指數年率，高，1.9%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2030，加拿大1月季調後GDP年率，中，2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國2月個人支出月率，高，0.2%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2145，美國3月芝加哥PMI，高，57.4，56.9，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國3月密西根大學消費者信心指數終值，高，97.6，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
英倫金融高級分析師 WL