英倫金融「原油交易策略」：美國活躍鑽機數再度大增，現貨原油價格穩守五十關口

英倫金融：上個交易日，原油價格個別發展，紐約期油靠穩，倫敦期油偏軟。美國最近一星期運作鑽油平臺增加，紐約期油曾經受影響，不過跌穿每桶50美元後有買盤，以50.6美元收市，是三星期來最高，升25美仙。倫敦期油收市報52.83美元，跌13美仙。紐約國際原油交易本星期升百分之5.5，是去年12月來升幅最大一星期。總結第1季，紐約期油跌百分之5.7左右，倫敦期油跌大約百分之7，都是前年底來表現最差季度。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右現貨原油價格。
從供應面看， OPEC與俄羅斯等非OPEC產油國達成聯合減產協定，OPEC減產承諾的兌現率超預期達到90%以上，不過非OPEC僅兌現60%多點，而美國國內產量預期增加至920萬桶附近，特朗普主張放鬆能源生產限制，未來美國產量的劇增可能超出市場預期，限產協議已正式生效，有望鞏固市場對油價已經見底的共識，但關鍵在於協議執行的六個月期間美國葉岩油生產的恢復力度，協議有可能難以為繼。
從需求面看，歐美政局動盪，全球經濟復蘇難言一帆風順，原油需求似有見底回升跡象但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協定，市場情緒轉向樂觀，現貨原油走勢圖震盪回升，減產協議正式生效，市場觀望產油國兌現減產承諾的具體情況，以及權衡葉岩油增產的影響，油價曾維持在50到55美元區間內寬幅拉鋸，往後一度出現崩跌，近期在47美元附近築三重底後反彈，重返50美元關口上方。
若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限產協議成一紙空文，或美國葉岩油產量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看50.00,47.05，阻力看51.38,53.79。目前OPEC兌現減產承諾超預期但非OPEC遵守協定情況不容樂觀，葉岩油增產坐享其成，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1600以歐元區3月Markit製造業PMI終值高於預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1630以英國3月Markit製造業PMI低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 1700以歐元區2月PPI年率高於預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
5) 1700以歐元區2月失業率高於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
7) 2145以美國3月Markit製造業PMI終值高於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
8) 2200以美國3月ISM製造業PMI高於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
9) 2200以美國2月營建支出月率高於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
13) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
A)首觸51.38適量淡倉，目標50.84,50.00
B)上破51.38適量好倉，目標52.12,52.79
C)跌穿50.00適量淡倉，目標49.27,48.45
D)首觸48.45適量好倉，目標49.27,50.00
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】
上週五公佈的美國經濟資料乏善可陳，PCE物價指數年率大致符合預期，不過個人支出欠佳，密歇根大學消費者信心同樣遜於預期，顯示在物價穩步上漲的情況下，美國人消費支出的增加幅度有限。美聯儲三把手杜德利發表講話，一語道破聯儲的小算盤，杜德利稱縮減資產負債表可以“替代”加息，美聯儲並不急於收緊貨幣政策。美股投資小幅下挫，道指和標普錄得2015年末以來最大季度漲幅，但基於特朗普行情預期帶來的高估值或將在二季度遭遇挑戰，美債收益率震盪下滑。美元指數在100.5水準附近窄幅盤整，穩守100點整數關口上方，金銀小幅收漲，金價錄得一年以來最佳季度表現。
原油方面，原油投資收漲逾1%，對利比亞產量中斷消息的炒作以及對OPEC延長減產協議的樂觀預期促成了近期的反彈，而EIA發佈月度報告指美國原油需求增加，為油價的上漲提供依據，但貝克休斯資料顯示美國活躍鑽機數再度大增10座至662座，本季增幅為2011年中以來最大，油價在二季度的表現依然存在變數。本周焦點當屬重磅的美國3月非農就業資料，在接近充分就業的當下，薪資增速料成關注重點。此外，美聯儲繼續有官員發表講話，先前官員們的言論鷹鴿分歧頗大，且看本周變化。
資料方面，在美國，預計ISM製造業和非製造業PMI雙雙持穩，耐用品訂單小幅增加而工廠訂單則輕微下滑，ADP就業人數較前值下滑但仍處於相對穩健的水準，初請持平，非農就業人口增幅略低於20萬，失業率輕微上揚而薪資增速保持較快增長，批發庫存持平。加拿大失業率變化不大，PMI向好。在歐洲，預計歐元區製造業和服務業PMI大致持穩，PPI上揚而失業率維持相對高位，零售銷售月率止跌回升；德國工業產出由升轉跌；英國製造業和服務業PMI稍遜預期，工業產出跌勢放緩，Halifax房價指數持穩。在亞太區，澳洲聯儲議息維持利率不變，中國財新服務業PMI輕微向好。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：美國活躍鑽機數再度大增，油價收漲仍穩守五十關口。1)首個即市策略，跌破50.00，目標49.27,48.45，突破可追47.90,47.05。2)反之，升穿51.38可適量造多，看52.12,52.79，突破追53.79,54.20。3)最後一個策略，目前OPEC正在兌現減產承諾，但非OPEC遵守協定情況不理想，葉岩油增產坐享其成，美國庫存狀況左右短期波動，以52.12-53.79區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市下跌，金融股與能源股受壓，科技股結束連續多日上升。道鐘斯工業平均指數跌65點，報20663點。標準普爾五百指數跌5點，報2362點。週末前金融股恢復下跌，能源股亦受壓。石油股埃克森美孚與金融股摩根大通表現疲弱，影響大市下跌。標普五百指數終止連續三日上升。不過公用股與地產股逆市造好，小型股指數亦上升，市場注視公司第一季業績。道指走勢反復，下午中段曾經跌近68點，其後試圖收復失地，不過尾段再度下跌。全日高低相差62點左右。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元兌主要貨幣外匯價格走勢個別發展，美匯指數在100水準上落不大。 紐約聯邦儲備銀行行長杜德利表示，美國並不急於加息，加上消費者開支增長放慢，美元受影響，在紐約跌至全日最低，歐元兌美元由兩星期來低位反彈。總結3月份，美匯指數跌百分之0.7，是三個月來第二個月下跌。南非撤換財政部長，消息支援美元兌南非蘭特，升至2月初來最高。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】 技術上，前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協定，市場情緒轉向樂觀，油價震盪回升，減產協議正式生效，市場觀望產油國兌現減產承諾的具體情況，以及權衡葉岩油增產的影響，油價曾維持在50到55美元區間內寬幅拉鋸，往後一度出現崩跌，近期在47美元附近築三重底後反彈，重返50美元關口上方。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿101.22, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破98.86, 中, 0.3美元, 美元乏力回檔則油價受惠
----, 美股升穿22000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破20000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回檔則油價受壓
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英倫金融高級分析師艾倫