人民幣匯率單日升幅創17年紀錄，重磅政策再來襲，6大機構齊看好國內市場！

5月23日，週一外匯市場人民幣強勢升值，一天跳升1.08%，創17年紀錄。股市平穩，繼續演繹階段上攻行情，多家機構預期A股已逐漸開啟新一輪上行週期。

人民幣匯率強勢回歸 

經過前期貶值，近期人民幣兌美元匯率中間價持續強勁反彈。Wind資料顯示，5月23日，人民幣兌美元匯率中間價報6.6756元，單日上升1.08%，升幅為2005年7月22日以來最大，創近17年紀錄。

此外歷史上人民幣中間價單日升幅前10位，今年5月份已經佔據兩席。可見隨著疫情形勢逐步好轉，以及穩增長政策顯著發力，人民幣匯率強勢回歸。

近期，銀保監會相關負責人也表示，人民幣匯率波動處於合理區間，總體表現穩健。匯率下跌是較長一段時間走強的均值回歸，適當回檔是正常市場反應。人民幣匯率貶值不會長期單邊持續，不要賭人民幣單邊貶值和升值，否則會遭遇不必要的損失。

國家外匯管理局副局長、新聞發言人王春英日前也表示，中國經濟韌性比較強，長期向好的發展態勢沒有改變，國際收支結構穩健，經常帳戶保持合理規模順差，人民幣資產具有長期投資價值，人民幣匯率將呈現雙向波動，並且會在合理均衡水準上保持基本穩定。

A股一輪上攻行情或已啟動 

5月23日晚間，重磅政策再次來襲，《鄉村建設行動實施方案》發佈，我國明確了鄉村建設行動路線圖：到2025年，鄉村建設取得實質性進展，農村人居環境持續改善，農村公共基礎設施往村覆蓋、往戶延伸取得積極進展，農村基本公共服務水準穩步提升，農村精神文明建設顯著加強，農民獲得感、幸福感、安全感進一步增強。

白天港股小幅下跌未改變A股強勢。雖然上證指數、深成指波動不大，但個股活躍，滬深兩市超3500家公司即7成以上股票上漲。市場風險偏好快速升溫。

Wind主題行業板塊表現亦漲多跌少。其中，化肥農藥板塊漲幅達3.53%，位居首位；緊隨其後鋼鐵、汽車、海運、基本金屬、化纖、休閒用品、石油化工等多個板塊漲幅超過2%。

內資強勁看好，北向資金卻搖擺不定。5月23日，北上資金淨賣出57.44億元，本月淨賣出2.11億元，從4月以來北上資金變動趨勢來看，買入、賣出交替出現。

六大券商紛紛看好國內市場 

中信證券：中期慢漲尚處初期，四大主線繼續輪動

局部疫情趨勢性好轉和政策合力開始顯現，基本面預期好轉驅動A股持續數月的中期修復，當前仍處於初期階段，行情節奏上以慢漲為特徵，結構上四大主線繼續輪動。趨勢上，國內局部疫情影響趨勢性好轉，復工複產和複商複市循序漸進，穩增長政策落地兼顧密度和力度，政策合力開始顯現，國內經濟在邁過4月低點後，預計5月開始回到逐月向好的趨勢中，A股盈利增速也將在二季度築底後回升。

節奏上，本輪修復行情以慢漲為特徵，當前仍處於初期階段，疫情防控和復工複產是漸進的過程，外部擾動尚未完全消除，市場情緒雖有修復，但仍處於低位，機構倉位也依然處於低位元，增量資金流入速度相對緩慢。結構上，四大主線繼續輪動，建議全年堅定佈局現代化基建和地產兩條主線，季度繼續聚焦復工複產主線，月度關注消費修復主線。

國泰君安證券：市場仍處於吃飯行情的做多視窗期

小滿勝萬全，市場仍處於吃飯行情的做多視窗期。指數反彈還有空間，但要警惕政策預期從分歧走向一致帶來的做多動能衰竭。更應關注的是投資主線將真正開始出現。

更優的投資組合：A股增配穩增長價值，H股增配科技龍頭。選股的重點在有業績、業績確定性高、業績確定性邊際改善的股票，細分龍頭將好於尾部公司。

中金公司：市場已經具備中線價值，關注三個方向

展望後市，市場在政策、估值和資金情緒等方面都具備偏底部的一些特徵，市場已經具備中線價值；市場環境依然有一定挑戰，後續更多上升空間則需要更多積極的基本面催化劑。尤其是盈利預期的環比改善可能較為重要，在國內“穩增長”加碼和海外增長下行的背景下，未來重點關注國內基本面的疫後修復力度，重點包括房地產、消費需求等。

當前關注三個方向：1）估值相對低的穩增長板塊可能在當前宏觀環境下仍具備相對收益，如傳統基建、地產穩需求相關產業鏈等；2）前期調整較多、估值不高、中長期前景仍明朗的中下游消費，自下而上擇股，包括家電、輕工家居、汽車及零部件、農林牧漁、醫藥等；3）製造成長板塊包括新能源汽車、新能源及科技硬體半導體等風險已經有所釋放，轉機在於“滯脹”風險、全球流動性和市場情緒因素能否邊際改善。

廣發證券：價值先行，戰略看多小盤成長股

A股不卑不亢，價值先行，戰略看多小盤成長股。我們判斷市場將從泥沙俱下轉向具備較為豐富的結構性機會建議首要關注價值股，其次關注受益于民營企業信用環境改善，受美聯儲緊縮影響有限且交易結構不擁擠、前期超跌的小盤成長股。

招商證券：A股逐漸進入新一輪上行週期，穩增長是當前重要主線

5月5年期LPR調降15BP超預期；4月降准落地，超額流動性加速改善，同比增速回升至35%，處在歷史較高水準。諸多信號都預示資產價格有上行的動力。流動性的充裕給A股帶來了重要支撐。A股已如期企穩回升，逐漸進入新一輪上行週期。穩增長是當前重要主線，沿著新開工和施工提速受益板塊及疫後經濟活動恢復主線的傳統週期品、新能源基建等板塊可以予以重點關注。

浙商證券：A股從反彈走向反轉

當前我們認為市場迎來第三大拐點，A股從反彈走向反轉，建議戰略看多。

從反彈到反轉：三條反轉的邏輯。我們認為A股開始從反彈走向反轉，一則，股債收益比維度，A股配置價值顯現；二則，國內經濟底開始清晰；三則，美股影響鈍化。換言之，前期壓制市場的兩大因素，也即國內經濟壓力和美股擾動，至暗時刻已過。經歷了充分調整的A股，開始對利好更為敏感。隨著穩增長持續發力，A股從反彈走向反轉，近期5年期LPR超預期下調確認反轉格局。

反轉中也分化：選對市場主戰場。對A股而言，隨著上市公司數量的增加，結構大幅分化已是常態。我們雖然看好A股反轉，但仍是少部分公司的牛市，因此，優化結構選對主戰場非常重要。在國產替代和能源革命的背景下，我們仍看好半導體、國防裝備、新能源方向，但根據各輪牛市更替的經驗來看，下一批牛股將重新洗牌。因此，對於抱團明星股，短期反彈雖好，但借助反彈去偽存真也尤為重要。