Investing.com-元宇宙大熱,但「元宇宙概念股」表現卻平平。
繼元宇宙概念股Meta Platforms Inc (NASDAQ:FB)「暴雷」之後,「元宇宙第一股」、廣受年輕人喜愛的遊戲社交平臺Roblox發布第四季度財報也令市場大失所望。在第四季度財報公布後,Roblox盤後股價暴跌超過15%。
從過去一年股價表現可以看到,受益於Facebook改名所引起的元宇宙炒作熱潮,Roblox Corp (NYSE:RBLX)在去年11月22日創下141.60美元歷史最高股價,但隨後一路震蕩 走低,並在上個月創下53.63美元的股價新低。
進入2022年,Roblox Corp (NYSE:RBLX)年初至今的跌幅已經達到了25%,當前股價也較歷史最高值跌去了一半左右。
第四季度財報不及預期,令投資者感到失望
從財報來看,Roblox日活躍用戶數以及預定收入均不及預期。第四季度,公司營收為5.68億美元,同比增長了83%,公司當季凈虧損為1.43億美元,較去年同期的5870萬美元有所擴大,每股虧損為0.25美元,低於華爾預期的每股虧損0.12美元,但大於去年同期的每股虧損0.3美元。然而,Roblox預定收入(Bookings)錄得7.70億美元,低於分析師預測的7.72億美元。
從用戶數據來看,Roblox第四季度日活躍用戶數為4950萬,同比增長33%,也略低於分析師預期的5050萬,用戶參與時長為108億小時,同比增長28%。
從全年數據來看,Roblox全年營收為19億美元,較2020年同比增長108%,預定收入為27億美元,同比增長45.5%,日活躍用戶數為4550美元,較去年增長40%。
疫情限製逐步放松,公司擔憂未來增長放緩
作為一家遊戲社交平臺,過去兩年疫情帶來的封鎖與居家隔離,讓Roblox成為了其中的受益者之一。
從日活數據來看,Roblox自疫情以來用戶增長十分迅速,其日活躍用戶(DAU)從2019年的1760萬迅速攀升至2021年第四季度的4950萬。而從該公司剛剛公布的今年1月關鍵指標預測來看,Roblox日活躍用戶可能會增長到5470萬,較2021年同比增長32%。
不過,與其他疫情受益股一樣,隨著歐美地區疫情管控的放松,Roblox一直引以為豪的高增長可能逐漸放緩。
在致股東的信中,這家公司承認,在世界與疫情相處的兩年時間中,Roblox的財報在過去七個季度都受到了疫情的影響。
這家公司在信中提醒投資者,它們的關鍵指標的增長可能會有所放緩。「在過去的三個季度裏,隨著世界部分地區開始恢復更為正常的生活,我們的各項指標絕對值仍然繼續增長,用戶數、參與時間、付費用戶、預訂收入都處於或者接近歷史最高水平,但與去年同期翻倍甚至三倍增長相比,某些關鍵指標的增長率是有所放緩的。」
Roblox稱,目前公司的預定收入(Bookings)主要是來自美國和英國,但這兩個公司正在從疫情的限製中解放出來。雖然這些國家的用戶粘性和付費轉化率仍然高於疫情爆發時的水平,但相對較高的基數也給同比增長帶來壓力。
在信中,Roblox還提到了各大地區的用戶增長情況。公司稱,亞太地區、拉美地區以及歐洲地區的用戶增長率是全球最高的。其中,印度和日本這兩個國家的用戶數在2021年第四季度都同比增長了100%,盡管其基數較小。
最後,公司在信中還意味深長地留給了投資者一個疑問,即Roblox在正常時期的增長率會是多少?(What is a normalized long-term growth rate for Roblox?)
「元宇宙第一股」現在可以買入了嗎?
盡管Roblox已經從市場對於元宇宙的炒作中大幅回落,但從財報前夕市場的反應來看,投資者對於Roblox仍然是十分看好,周二當日該公司股票還上漲了超過7%。
此前,投行Stifel分析師Drew Crum稱贊這家遊戲社交平臺,稱其已經展示出了「年度以及連續多季度強勁營收能力」。這位分析師給予Roblox「買入」評級,目標價為110美元。
美國銀行在周一的一份研究報告中指出,Roblox具有「年輕科技巨頭」的潛力,因為它似乎是市場上唯一成熟的元宇宙產品。在報告中,美國銀行尤其看中Roblox在過去兩年快速的用戶增長,強調與其他競爭對手相比,該公司不斷增長和強大的社區是其優勢之一。
美國銀行表示,Roblox股價被低估了,68美元的股價(上周五收盤價)無法反映其元宇宙領域的龍頭。美銀給予Roblox "買入 "評級,並將其目標價格定為84美元。
即使是今年「流年不利」的「木頭姐」Cathie Wood也在過去兩周斥資數千萬美元購入Roblox。理由與美國銀行類似,即Roblox可能會成為該領域龍頭企業。
根據InvestingPro統計計算可得,Roblox公允價值只有52.66美元,較周二收盤價還有將近30%的下跌空間,但華爾街14位分析師給出的平均目標價為102.64美元,市場分歧較為明顯。
除了公司基本面之外,對於這類高增長的科技成長股,投資者還需要考慮宏觀因素對於股價的影響。
在過去兩年的疫情期間,美聯儲通過釋放流動性提振經濟,這些流動性推動了許多科技成長股股價飆升。隨著美聯儲即將在3月份加息,包括Roblox在內的科技成長股可能會經歷一輪痛苦的「殺估值」。
例如專註於押註科技成長股的「木頭姐」Cathie Wood的旗艦基金ARK Innovation ETF (NYSE:ARKK)今年跌幅已經達到22%,接近去年全年的跌幅。ARKK的前十大重倉股中,Roku Inc (NASDAQ:ROKU)、Zoom視頻通訊 (NASDAQ:ZM)、Block、Twilio Inc (NYSE:TWLO)今年跌幅都超過20%。
總而言之,作為元宇宙概念股的龍頭公司,雖然第四季度「暴雷」,但從過去七個季度的穩步增長趨勢來看,Roblox在獲取用戶以及營收能力來說,還有很大的上升空間,因此投資者可以對其多加關註。
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(編輯:陳涵)