2021年6月登陸納斯達克的每日優鮮 (NASDAQ:MF)，前段時間發佈了2021Q3財報。當天股價大漲10%。很顯然，本輪上漲源自市場對其2021Q3財報的樂觀解讀。
財報顯示，每日優鮮當季淨收入大增47.2%至21.2億元，毛利率環比增長4.8個百分點至12.3%，淨虧損環比降低39%。其中值得一提的是，淨收入和毛利率的增長均超過了Q2給出的業績指引上限。而根據每日優鮮在Q3財報中給予的Q4業績指引，公司將在下個季度獲得35%~40%的淨收入增幅，同時Non-GAAP經營虧損率將進一步收窄8~10個百分點。
可見基本面上，每日優鮮經營效率取得顯著提升。那麼，每日優鮮在過去一個季度到底做了什麼？
賽道：前置倉的好生意
深入Q3財報各業務資料，每日優鮮當季線上平臺銷售產品同比大增48.1%，從2020年的14.03億元增加到20.78億元（約合3.23億美元）。這一增長主要是由於交易使用者數量增加帶來的訂單數量增加所致。
而借助前置倉模式加入社區零售的“好賽道”，又是銷售額持續增長的大背景。
社區零售線上化是中國未來增量最大、增速最快、業態最豐富的一個細分市場。2020年中國社區零售市場規模是11.9萬億，預計到2025年能增長到15.7萬億，遠超女裝、3C、餐飲市場；目前中國社區零售線上化滲透率僅20.9%，預計到2025年會增長到45.5%，數位化社區零售市場規模也將達7.2萬億。
在這其中，每日優鮮首創了前置倉（DMW）這一極速到家模式，專門針對中國一二線城市居民生活節奏的加快，對高效率、高品質和好服務生鮮零售的需求痛點而提出的綜合解決方案。
到底前置倉好在哪呢？
如果僅僅是貨源靠近居民，方便送貨上門，那和外賣、快遞沒啥區別。但如果將前置倉定位成為社區商業提供定制化商品服務的中心，那核心價值就凸顯出來了。
這種模式將倉庫搬到每個社區附近，可以像毛細血管那樣深入嵌入社區中，高效物流、交付之餘，更能夠以最近的距離洞悉社區需求，收集最基礎的社區零售資料，從而為優化使用者體驗提供最底層的支援。
前置倉即時零售行業規模有望快速增長，到2025年市場規模預計或達3068億元，2020~2025年複合增長率55.5%。良好的市場前景，讓每日優鮮迅速發展，截至2021年9月30日，每日優鮮已將前置倉模式擴展到中國17個城市，訂單平均送達時間僅為36分鐘。
戰略：聚焦新中產，重倉供應鏈
如果說賽道前景是業績面不斷向好的必要條件，那麼目標明確的戰略，則是為企業得以持續健康發展的根本動力。
每日優鮮在運營方面選擇了聚焦一二線城市新中產群體這一高品質用戶群，通過升級會員體系、深耕私域運營等途徑，不斷提升客單價、使用者粘性、複購頻率等，以優化市場行銷、用戶運營效率。2021Q3，每日優鮮付費會員貢獻收入同比增長了8倍，客單價同比增加5.2%到88.4元，處於行業領先位置，足夠高的客單價，也給每日優鮮進一步優化UE模型打下了基礎。
另一方面，每日優鮮也在商品側進一步發力，拓寬產品品類，覆蓋更多社區需求的Corner Case，持續加強直采直供、發展自有品牌，助力商品裡提升，從而優化採購和流通成本，並通過打造差異化商品形成新的競爭能力。
例如，每日優鮮已在全國範圍內擁有近200個“優鮮農場”直采基地，覆蓋水產、蔬菜、水果、水產等品類，以及約350個“優鮮工廠”，與肉蛋、快消品類的頭部供應商展開深度直供合作；從2016年開始進行全方位的自有品牌建設，目前已經建立起了生鮮類自有品牌“享安心”、乳製品類自有品牌“一隻誠實的牛”、日用百貨類自有品牌“優鮮造物”等。截至2021Q3，公司自有品牌“享安心”已有超200個SKU，銷售額同比增長250%。
財報顯示，每日優鮮的計算SKU數量已經從2018年的2200+增加至2021Q1的4300+，Q3則增加到了超5000款。
佈局：（A+B）x N的百尺竿頭
在前置倉實現持續的高品質發展後，每日優鮮也在思考，未來的社區零售又應該是什麼樣子？
面對數位化在社區零售行業的滲透，每日優鮮給出的答案是：（A+B）x N創新戰略。
A代表每日優鮮會在一二線城市繼續深耕的前置倉即時零售，B代表會覆蓋更多下沉城市的智慧菜場業務，N則是將每日優鮮的技術核心能力——智慧零售網路（RAIN）賦能給下沉市場廣大傳統零售商的零售雲。
整個（A+B）x N創新戰略，包含一明一暗兩條邏輯主線，明線是社區商業的場景，暗線則是背後的數位化力量。
具體來看，A方面，每日優鮮在全國範圍內，首創了前置倉這一模式，相比于次日達，可以做到平均36分鐘送達，這是每日優鮮業務全景的基礎，也是智慧零售網路核心能力的原型機。
B方面，每日優鮮會對傳統菜市場做以下三方面改造：先獲取菜市場的長期經營權，再改造場地與硬體、優化商戶組合並引入新業態；為商戶提供包括電子支付、線上行銷、CRM工具和業務規劃在內的全流程SaaS服務包；幫助商戶開拓線上電商管道，建立線上私域流量。這是每日優鮮通過硬體+軟體的方式破圈，擴展基礎設施。
N方面，每日優鮮基於RAIN，用資料、演算法和技術為社區零售行業做數位化改造，做全管道賦能。
在以前，新聞報導習慣將每日優鮮定義為生鮮電商，像盒馬鮮生、叮咚買菜一樣，但（A+B）x N創新戰略的提出，每日優鮮已經不僅僅是生鮮電商、生鮮零售商，而是數位化的社區零售企業；不僅僅聚焦於一二線城市，而是通過多業務佈局，進入中國更多城市、更多業態；也不僅僅做自營，而是可以通過做數位化平臺，賦能其他企業。
整個（A+B）x N戰略真正想做的，是通過每日優鮮的智慧零售網路，賦能超市、菜市場和本地零售商等廣泛的社區零售參與者，説明他們以數位化方式快速啟動並高效運營自身業務，真正實現降本增效，同時又讓消費者有更好的社區零售體驗。
截至2021年9月30日，在智慧菜場業務側，每日優鮮已在18個城市簽約了73家菜場，其中52家已經開始運營。在零售雲業務側，每日優鮮則與11家客戶簽訂合作協定，逐步進行產品佈署。
在產業互聯網的趨勢下，智慧菜場和零售雲會成為每日優鮮實現持續發展的新引擎。
結語
至此，每日優鮮發展路徑已經非常清晰。
任何行業必然經過擴張階段，資本湧入使得資產價格水漲船高，但待潮水褪去只有少部分核心能力優勢明顯、具備持續反覆運算能力的玩家能一直站在潮頭。
通過前置倉積累行業認知、實踐經驗和核心能力，再通過智慧菜場改造傳統零售場景，最後通過零售雲賦能全行業，這是每日優鮮發展的三部曲。
現階段，中國社區零售的增長前景廣闊，傳統社區業態又急需數位化賦能。聚焦高品質、可持續發展戰略的每日優鮮，至少從2021Q3財報中所看見的那樣，供應鏈不斷完善，吸引到越來越多的高品質使用者，商業模式得到驗證和拓展、數位化賦能下經營平臺效率不斷提升。
每日優鮮平臺化潛力，可以繼續擴大。