Investing.com – OPEC+的會議最近備受矚目，因為油價已經很高(WTI原油期貨和倫敦布倫特原油期貨基準都接近每桶75美元)，美國各地的汽油價格也在上漲。
OPEC+將需要做出一個重要的決定，那就是在8月份以及在2021年剩下的時間裡如何分配石油的產量。
根據今年春季達成的協議，OPEC預計將在7月份小幅增產。7月2日的OPEC+會議將會顯得尤為重要，目前預計OPEC將在7月後保持產量穩定。
今年我們已經聽到過太多的傳言，比如俄羅斯支持在8月和9月增加產量，但沙烏地阿拉伯支援更保守的策略。哈薩克和奈及利亞支持俄羅斯的立場，科威特則支持沙烏地阿拉伯的保守策略。
多數能源市場分析師認為，OPEC+將在8月份提高產量，約在50萬桶/天至100萬桶/天之間。然而，保守的沙烏地阿拉伯卻讓人懷疑，它是否會同意將產量提高這麼多。
一方面，有證據表明石油市場正處於供不應求狀態，似乎有充足的增產理由；另一方面，也有相反的跡象表明，石油市場供應實際上並不像價格所顯示的那樣緊張，石油市場還是很容易出現供過於求。
下面，我們來仔細看看這兩個論點。
1. 供不應求的原油市場需要增加產量
6月29日，OPEC+聯合技術委員會(JTC)審查的一份報告顯示，石油供給目前處於短缺狀態，並將在短期內持續下去。美國的石油產量一直穩定在1100萬桶/天左右。隨著油價上漲，一些公司增加了鑽井量，但大多數公司並沒有擴大產量。上周海上油輪的儲油量下降了17%，表明美國對汽油和柴油的需求正在上升。
銀行和對沖基金似乎相信並押注油價將繼續上漲。航空公司正在為航空旅行的增加而儲備更多的燃料。
種種跡象表明，OPEC+應該增加產量，以滿足對原油的需求。這些跡象還表明，增加石油供應不會大幅壓低油價，相反，增加庫存可以防止價格上漲到導致經濟衰退或損害到市場需求。
2.脆弱的原油市場需要謹慎的生產路徑
原油市場看起來比較吃緊，是因為OPEC+仍有590萬桶/天的原油未出售。JTC的石油市場報告顯示，如果OPEC+在未來8個月再增加590萬桶/天的產量，即使需求一直在增長，石油市場仍將在2022年供過於求。
全球石油庫存依舊保持在高位，儘管過去幾個月出現了一些較大幅度的下降。海上儲油量降至2020年4月的水準，中國也已經將其獨立煉油廠在2021年下半年的石油購買量削減了35%。如果與美國的談判導致石油制裁解除，伊朗還準備向中國增加100萬桶/天的出口。
這些跡象表明，OPEC+可能會對石油市場採取保守的態度，避免過多地增加石油產量，甚至乾脆不增加。對新冠病毒的悲觀情緒也可能是原因之一，如果經濟因新的變異毒株再度陷入停滯，OPEC+可能會更傾向於不增產。
結論
沙烏地阿拉伯和俄羅斯很可能最終會達成一項協議，既能滿足俄羅斯提高產量的部分需求，又能避免過多的石油流入市場。沙烏地阿拉伯已經表明，它願意削減自己的石油產量，同時同意提高俄羅斯的石油產量。
但是，OPEC+目前每月召開一次會議，成員國們推遲做出重大決議更加的方便，他們隨時可以推遲一個月再來做決策。這就是為什麼大多數分析人士開始懷疑本次會議OPEC+不會做出任何重大決定或大幅改變市場的狀態。
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（翻譯：潘奕衡）