Investing.com - 隨著美國市場持續面臨較大的壓力，很多投資者已經開始在尋找下一個重大機會。從這個角度出發，一個引起關注的領域，就是小市值股票以及追蹤它們的ETF們了。
我們之前已經介紹過小盤股羅素2000指數和跟蹤這個指數的ETF——iShares Russell 2000 ETF (NYSE:IWM) (IWM)。今年以來，羅素2000指數累計下跌約7%。
相反，覆蓋公司範圍更廣的標普500指數則上漲了約4%。因此，市場參與想知道的是，現在是否是從大盤股轉向小盤股的恰當時機。
需要注意的是，我們相信持有多元化投資組合非常重要，尤其是對那些不願過多擔心市場短期波動的散戶投資者來說。
那麼，小盤股的定義是什麼？
在美國市場內，小型股公司的市值一般在1.5-20億美元之間，當然市值的計算只是流通股數量乘以當前股價的函數。例如，一家以每股25美元的價格出售2000萬股股票的公司，市值在5億美元左右。
我們還需要注意的是，號稱自己是小盤股ETF的基金，一般擁有更為廣泛的股票，其中一些可能還包括了定義上的中盤股，這意味著這些股票的市值事實上在20-200億美元之間。不過，這些數字只能作為參考，因為經紀人和國家之間可能會有所不同。
小盤股一般更多關注當地市場
和大盤股相比，小盤股通常更關注當地市場，約80%的收入都是來自本土業務。一般來說，投資美國市場的小盤股就意味著，你更多地關注美國國內市場的狀況。因此，美國經濟的強弱，對於美國市場中的小盤股表現也尤為重要。
從3月份以來，經濟學家們一直在討論美國經濟可能的潛在復蘇形態，而與此同時，美國國家經濟研究局（NBER）在6月則正式宣佈美國進入經濟衰退。總體來說，這樣的美國經濟發展態勢，對於小盤股來說絕對不是好兆頭。
而且，一方面，我們也正在目睹美國實施高水準的財政和貨幣政策刺激，利率跌至了穀底。這些因素可能會支持哪些盈利並不總是強勁或者穩定的小企業。在這個新的財報季到來時，我們會看到小盤股整體每股收益被向下修正。在投資這些公司之前，投資者可能需要等待更新的財報數據指標。
另一方面，小型股在指數中的權重也值得關注，這些小型股往往由金融、房地產信託、工業等週期型行業主導，醫療保健和資訊技術也同樣遵循週期性。資訊技術同時也是標普500指數中權重最大的板塊，目前超過了28%，醫療保健是14.2%。所以， 如果當前經濟萎縮延續到明年，那麼小型股的表現可能會繼續不佳。
最後，小盤股也往往比大盤股背負更多債務，因此，它們的杠杆率更高，這可能在經濟下滑時增加風險。因此，小盤股通常提供的是一個高風險/高回報的投資機會。
綜上所述，小盤股當前確實仍然面臨較多風險，但是投資者需要注意的是，和大公司相比，小公司也有更大的發展空間，僅這一點，很多投資者可能就會對小盤股產生較大興趣。以下這只小盤股ETF值得感興趣的投資者關注：
The Vanguard Small-Cap Growth ETF
當前價格：$222.05美元
52周的價格範圍：123.28-223.46美元
股息收益率：0.52%
費用比率：0.07%
The Vanguard Small-Cap Growth ETF (NYSE:VBK) 為投資者提供了對一系列小型增長公司的投資敞口。
VBK目前持有590只股票，跟蹤的是CRSP US Small Cap Growth指數，前十大持股占淨資產的8.7%左右，為280億美元。這些公司包括Coupa Software(COUP)、Horizon Pharma(HZNP)、Teladoc (TDOC)、Zillow(Z)、Etsy(Etsy)和Teradyne(TER)等。
該基金在技術和醫療保健領域的配置比例很高，達到24%左右，其次是工業、消費服務、金融領域。考慮到疫情期間我們說看到的趨勢，該基金說覆蓋的許多科技和醫療保健公司都有可能成為投資者投資的對象，可以為股東創造價值。
今年以來，VBK累計上漲約10%，從3月份的低點以來，該基金的回報率已經超過了75%，並在9月2日創下了歷史新高。因此，公司的往績P/E(34.8)和P/B(4.2)的估值都變得相當高。
由於市場波動水準的增加，短期獲利回吐是可能的，跌至210美元時，將會提高長期投資者的安全邊際。
最後，對於那些在衍生品方面有經驗的投資者來說，可能還有興趣知道，該基金同時也提供期權。例如，平價(ATM)或略值(ITM)備兌看漲期權可能適合用於對沖目的。這樣的策略有助於降低整體投資組合的波動性，提供一些下行保護，並允許投資者參與潛在的上行走勢。
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（翻譯：李善文）