Investing.com – 經過了令人沮喪的5月份之後，天然氣市場的多頭曾迎來壹絲曙光：因疫情而封鎖的美國經濟重新開放，意味著電力消耗會上升，而且氣溫升高會推動制冷需求增加。然而，天然預報顯示到6月中旬氣溫升幅不大，可能會再次限制天然氣消耗，給多頭帶來新的挑戰。
另壹個問題是，隨著大西洋風暴季節的來臨，美國液化天然氣（LNG）出口和設施利用率持續下降。自2015年以來，由於頁巖產業繁榮，墨西哥灣生產的天然氣不到美國總產量的5%，也就是說，即使該地區遭遇最嚴重的颶風，對天然氣產量的影響也非常有限。然而，考慮到市場已經因為LNG出口下滑而擔憂——自3月以來估計僅有65批LNG貨物出口，若颶風令停運情況進壹步受到幹擾，都可能嚴重影響價格。
naturalgasintel.com在周三的報告中援引華盛頓咨詢公司EBW AnalyticsGroup的分析稱，即便在全球大流行和LNG原料天然氣出現極大波動的背景下，夏季天氣在市場平衡方面仍扮演著“關鍵”角色。
前方將迎來更多的制冷需求
EBW數據顯示，預計6月的前三周將有44個制冷度日數（CDD）。 CDD測量的是日均氣溫高於65華氏度（18攝氏度）的度數，用於估算房屋和企業的制冷需求。隨著美國各州開始從3月份開始的停工封鎖中全面重啟，這壹數據對於未來幾周的電力消耗預測至關重要。
EBW還預計，截至6月21日當周，天然氣需求將比正常水平高出570億立方英尺。
周四晚間，美國能源信息署（EIA）公布的數據顯示，截至5月29日當周，天然氣庫存增加了1020億立方英尺，少於市場預期的1100億立方英尺，前壹周增加了1090億立方英尺。
這也低於去年同期1180億立方英尺的庫存增長，以及該時期的五年（2015-2019年）平均水平1030億立方英尺。
不過，在截至5月29日的壹周中，天然氣庫存增加逾1000億立方英尺，意味著全美天然氣庫存將超過2.7萬億立方英尺。這將比五年平均水平高出18.8%，比去年同期高出約39.4%。
天然氣庫存增長維持在四位數，但顯示穩定跡象
盡管最近幾周的天然氣庫存增幅仍保持在四位數以上，但庫存增長已經顯露出趨於穩定的跡象，推動亨利樞紐7月份NYMEX天然氣合約在過去三個交易日中反彈了超過2.5%，至1.82美元/百萬英熱單位。這部分抵消了周壹該合約4%的跌幅，限制了壹周的虧損。
亨利樞紐夏季月份（8月和9月）合約均收於2美元/百萬英熱單位的關鍵水平之下。 2020年10月以及其余的合約價格均維持在3美元以下。
但華爾街的能源交易領先機構高盛維持夏季天然氣價格走高的前景不變，因考慮到疫情強制封鎖措施導致油井關閉，這令伴生氣的產出也減少。
高盛預計夏季天然氣價格為3美元
高盛在壹份研究報告中稱，“雖然我們修訂後的夏季NYMEX天然氣價格預測突顯了當前夏季的供應充足，但隨著冬季的來臨，我們仍然認為，在伴生氣產量預期下降的背景下，美國的天然氣定價仍需要從當前水平大幅回升，以刺激當前的低需求和高供應。”
“因此，我們維持2020/21冬季和2021夏季NYMEX天然氣價格分別為3.50美元/百萬英熱單位和3.25美元/百萬英熱單位的預測不變。”
EBW表示同意，該機構稱，盡管庫存增長、LNG需求疲軟以及伴生氣產量的預計增長可能會使近月合約價格在夏季前半段走低，但反彈趨勢可能開始形成。反彈可能會因為年度庫存盈余減少且產量恢復下滑而出現。
此外，EBW表示，如果當前的預測成真，那麽夏季後半段時間可能會比上半段更熱，並且經濟反彈的勢頭可能會有所增強。到夏季末，甚至連浮動裝置也可能會開始裝載LNG，盡管大多數分析家預計10月份之前仍會有大量的貨物訂單取消。
EBW說：“雖然變動因素太多，令前景變得復雜——而且看跌情景再現也是完全有可能的——但如果庫存變化軌跡的潛在路徑不變，那麽今年秋天NYMEX天然氣期貨可能會急劇反彈。”
Genscape預計2020年電力消耗增加
就像高盛預計夏季天然氣需求更高壹樣，備受關註的能源咨詢公司Genscape對電耗的前景也更為樂觀。
Genscape數據和分析經理丹尼爾·斯潘格勒（Daniel Spangler）向naturalgasintel.com表示，他預計進壹步走高的氣溫將在短期內推動發電需求，達到7月初的正常水平。
斯潘格勒指出，天然氣的較低現貨價格正在刺激人們在發電時更多地使用天然氣，改變煤炭為主的格局。
他說：
“Genscape預計天然氣用於電力的消耗量估計超過350億立方英尺/日，這將是今年的新高。”
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（翻譯：莫寧）