（作者：莫寧）
Investing.com – 美國又壹家百年老店倒在了疫情期間。
上周五，有著102年歷史、“華爾街狼王”卡爾·伊坎持股的美國租車巨頭赫茲國際控股 (NYSE:HTZ) 申請了破產保護，成為疫情影響下最嚴重的企業違約事件之壹——該公司背負著190億美元的債務。
壹代租車巨頭轟然倒下的背後
和大多數汽車租賃公司壹樣，赫茲很大程度上要靠航空業“吃飯”，公司約三分之二的收入都來源於機場。在旅行因為疫情原因而受到了限制之後，赫茲的銷量急劇下滑。
同時，公司還在不斷地消耗現金。在疫情爆發之前，赫茲賬上只有約10億美元左右的現金，作為緩沖資金遠遠不夠。因為在零收入的情況下，赫茲每月預計需要消耗2億美元。
3月中旬，也就是紐約、加州等宣布進入緊急狀態的時候，有報道稱巴克萊曾提議以12%的利率向赫茲提供3億至5億美元的貸款，但當時遭到了赫茲的拒絕，原因之壹就是貸款成本高昂。在當月26日，赫茲還在壹份公開文件中預計“今年余下時間不會有任何的車輛債務融資”。
但很快，情況急轉直下。4月前兩周，曼海姆汽車指數顯示二手車的平均價值同比大跌了18%。這壹暴跌對於赫茲來說幾乎是毀滅性的，因為公司有50萬輛汽車充當了130億美元融資的抵押品，壹旦抵押品價值下降，就必須用現金彌補差價。
到那個時候，赫茲似乎才醒悟過來。
這也暴露出赫茲管理層決策能力的不足。美國另壹個租車巨頭安飛士 (NASDAQ:CAR)也面臨著類似的債務狀況，負責著120億美元的車輛債務。但與赫茲不同的是，該公司以疫情為契機，與摩根大通牽頭的貸款集團商討了額外7.5億美元的貸款安排。加上安飛士原本賬上的16億美元現金，按照每月消耗2億美元的假設，也仍然有渡過這場危機的希望。
事實上，早在疫情之前，赫茲國際就已經陷入了困境，包括與Enterprise Holdings、安飛士等同行的競爭，優步、Lyft等網約車新秀的擠壓，以及管理層的頻繁變動，未能適應市場趨勢。去年，赫茲虧損了5800萬美元，已經是連續第四年虧損。
赫茲破產，對二手車及新車市場的沖擊不小
赫茲國際的破產，勢將對美國的汽車行業產生重大影響。
現在業內人士擔心的是，赫茲破產之後，或有數十萬輛二手車流向市場。根據曼海姆汽車指數，4月美國二手車銷量同比下降了34%以上。
而現在，二手車市場剛剛有了需求復蘇的跡象。赫茲的破產很可能引發二手車價格再度崩潰。不少二手車相關公司都可能會受到影響，包括利西亞車行 (NYSE:LAD)、車之國公司 (NYSE:AN)、汽車壹組 (NYSE:GPI)、Rush Enterprises Inc (NASDAQ:RUSHA)、美國汽車行 (NASDAQ:CRMT)、Cars.com Inc (NYSE:CARS)、潘世奇汽車 (NYSE:PAG)、阿斯伯裏汽車集團 (NYSE:ABG)等等。
新車銷售也未能幸免。赫茲是美國汽車制造商的主要客戶，2019年旗下車輛約壹半是購自通用汽車公司 (NYSE:GM)、福特汽車公司 (NYSE:F)和菲亞特克萊斯勒汽車公司 (NYSE:FCAU)。
目前，赫茲已經取消了2020年剩余車輛訂單的90%；此外，安飛士也取消了美國80%的租賃汽車訂單。據調查公司LMC Automotive美洲業務總裁傑夫·舒斯特爾（Jeff Schuster）的說法，約有20%的新車銷售來自與租車公司的車隊交易，因此訂單的取消將對汽車制造商是個重大利空。
【本文來自Investing.com，閱讀更多請登錄hk.Investing.com或下載App】