Investing.com – 周壹金融市場劇震，道瓊斯工業平均指數崩跌2013點。隨著美債收益率跌至紀錄低點，貨幣也遭遇了拋售。美元兌日元跌至3年以來的最低水平，美元兌瑞士法郎、歐元和英鎊亦急劇下跌。波動率觸及多年高位，對於某些貨幣對來說，如美元/日元，其三個月波動率達到自2008年以來的最高水平。
市場對美元的興趣正在迅速消失，投資者預期美聯儲在接下來的兩個月中將再次降息50至75個基點。美元的迅速下挫令其他國家雪上加霜，其經濟和社會原本就已經因為疫情而受到影響。
為了尋求避險，投資者湧向日元和瑞士法郎，但這給日本央行和瑞士央行帶來了額外的壓力。日本經濟在第四季度萎縮了7%，面臨陷入衰退的風險。如果再考慮到日元快速上漲對出口行業的沖擊，日本央行將別無選擇，只能采取行動。在接下來的24至48小時內，我們預計日本央行將進行口頭甚至行動幹預。
我們還預計歐洲央行將在周四放松貨幣政策以阻止歐元上漲。原油價格下跌將迫使加拿大央行和墨西哥央行再次下調利率，因此預計這些國家的貨幣將進壹步走弱。特別是墨西哥，有很大的寬松空間。從理論上講，較低的油價應該對消費者有利，但是如果他們不願外出並花掉多余的現金，其提振作用也將有限。
投資者正在等待白宮方面的回應。我們知道，特朗普正在考慮推出財政刺激措施。盡管壹些投資者預計美聯儲將再次降息，但如果沒有財政政策的支持，美聯儲的行動效用也有限。從市場反應來看，投資者很快就不受美聯儲緊急降息50個基點的影響。距離3月份的利率決議只有壹周多的時間——美聯儲可以和白宮或7國集團（G7）的央行聯合起來行動，以取得更大的效果。
研究財政刺激方案是白宮的壹項優先任務，在接下來的24-48小時內，他們可能透露該方案的大概內容，以阻止股市下滑。市場相對的反應將取決於經濟刺激措施是像白宮經濟委員會主任拉裏·庫德洛（Larry Kudlow）所建議的那樣針對特定行業，還是像市場希望的那樣適用於所有行業。刺激方案受益方越廣，股市觸底的機會就越大。
交易者也應該註意G7的協調行動。很明顯，在上壹次會議上，他們同意先進行單獨的寬松行動，但是市場並不買賬，加速下滑，這意味著G7的下壹步行動需要協調壹致。預期會推出美元互換機制，其他選擇包括協調寬松政策和財政刺激措施。如果G7采取協調壹致的應對方案，那麽我們可以預期市場出現爆發性的反彈，因為熊市中的反彈總是最激烈的。
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（翻譯：莫寧）