“解放日”紅利被戰爭燒燬！伊朗戰火重燃美元“避險王座”，2025年最熱門交易全線潰敗
DailyFX財經網原創文章：
內容摘要：金融市場對貿易局勢的擔憂超過了對經濟下滑的擔憂，本周休市後將公布最新一輪貿易磋商結果，投資者應謹慎對待持倉敞口，警惕周一再次出現跳空。
進入本周的最後一個交易日，雖然市場的焦點還是在貿易局勢方面，但投機情緒波動較大。周四市場又爆發了一輪風險偏好情緒，不過這並不能激發市場真正的信心。美國和全球股市小幅走高，新興市場、高收益率和套利資產也同樣如此，但是對風險情緒敏感的風險資產並未出現明顯突破。
周末來臨，繼續持有對關鍵基本面敏感的資產敞口肯定會面臨較大的風險。自去年國際貿易局勢緊張以來，周一各類資產跳空的情形幾乎是屢見不鮮，如果本周五全球市場休市後兩國宣布的談判結果再次令市場受到打擊，那麼對於那些想要在流動性枯竭之前持有重大敞口的投資者而言將是一個非常大的風險。如果投資者仍傾向於在周末繼續持有敞口，標普500指數是一個相對較好的選擇，目前來看，其不會出現重大的向上或是向下突破。
標普500指數
無論是跟蹤短暫的波動還是長期趨勢的開端，目前的基本面主題已經是很明確了。第一便是貿易擔憂，相比較而言，筆者更加擔憂美國和其他發達經濟體之間的貿易關係，尤其是歐元區，後者對特朗普簽署的75億美元商品加征關稅保留報複選項，此外美國對其他國家的汽車加征關稅也極有可能引發全球範圍內的貿易戰。
另外一個基本面主題是經濟活動。過去幾周，多個國際性組織金融機構如IMF、OECD、世界銀行等都對未來全球經濟活動擴張的脆弱性發出了警告。昨日公布的各國數據顯示，英國8月經濟增速萎縮0.1%，德國出口下跌1.8%，OPEC對全球原油需求預估連續第三個月下調。然而由於市場過多的關注貿易局勢，這些糟糕的數據並沒有引發市場的擔憂，如果今晚公布的美國密歇根消費者信心指數再次疲軟，可能會在周末來臨前刺激市場的避險情緒。
美國原油價格VS美國10年期-3年期收益率利差
外匯市場關注英鎊和澳元的波動
昨日公布的澳大利亞10月消費者通脹預期從前值的3.1%升至3.6%，在一定程度上令市場對澳儲行再次降息的預期降溫，但不足以徹底扭轉市場的定價，此外，歐元也大幅上漲，但與歐央行會議紀要釋放的信息背道而馳，歐央行會議紀要顯示委員內部對貨幣政策的分歧擴大，可能會進一步打壓未來貨幣政策執行的有效性。
周四（10月10日）波動性最大的貨幣當屬英鎊，雖然歐洲時段公布的各項英國經濟數據均不及預期（8月GDP、工業生產、建築業生產等），但由於市場焦點都集中在脫歐相關新聞上，數據糟糕並沒有打壓英鎊，晚間消息稱英國首相與愛爾蘭總理可能會達成一項關於愛爾蘭邊境的協議，英國無協議離開歐盟的可能性大大降低，英鎊因此大幅上漲。
（John Kicklighter撰，Cindy譯）
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