英為財情Investing.com – 經過近一年的低迷之後，英偉達(NASDAQ:NVDA)的財報終於開始透露出復蘇的跡象。投資人松了一口氣。
英偉達RTX遊戲顯卡開始發力
在截至6月28日的2020財年二季度中，英偉達的收入同比下滑了17%至25.8億美元，但超過分析師預期的25.5億美元；非GAAP攤薄後的每股收益同比下降36%至1.24美元，好於預期的1.15美元。
雖然同比仍然下滑，但環比增速有了很大的改觀。二季度收入環比增長16%，而前三個季度分別為增長1%、下滑24%和增長2%；該季度淨利潤環比增長40%，亦好於前三個季度的增長9%、下跌57%和下跌5%。
英偉達表示，所有業務線的銷售額均較上一季度有所增長，表明公司有能力應對阻礙增長的挑戰，即之前客戶還在消耗未使用零部件的積壓庫存。首席執行官黃仁勳認為，遊戲顯卡和AI處理器的訂單減少只是暫時的。
對於現在的這個季度，英偉達預計，收入將同比繼續下滑約9%。這也表明增長下滑的趨勢有望繼續得到抑制。
業績的復蘇在很大程度上要歸功於貢獻一半收入的核心遊戲顯卡業務，該部門收入同比下滑27%至13.1億美元，但環比增長了24%。之前遊戲顯卡業務表現疲軟有一部分原因是在於市場接受英偉達新推出的RTX架構GPU比較緩慢。
RTX顯卡最大的賣點是能夠即時光線追蹤，不過也需要遊戲開發商開發出能夠應用這種技術的遊戲，這中間存在著一個時間差。再加上此前發佈的RTX 20系列顯卡售價偏高，因此市場反響冷淡。
到二季度，英偉達豐富了其GPU產品矩陣，相繼推出了RTX 2060 Super、RTX 2070 Super和RTX 2080 Super，產品性價格比有所提升。同時，RTX遊戲數量也開始多起來，包括《使命召喚：現代戰爭》、《賽博朋克2077》、《看門狗：自由軍團》、《德軍總部：新血脈》等多款遊戲都宣佈支持即時光線追蹤。
英偉達表示，遊戲業務的環比增長反映出遊戲平臺SOC模組、遊戲筆記本GPU和RTX Super遊戲GPU系列的增長。
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數據中心業務尚未走出寒冬
但英偉達還沒有完全脫離險境——它的數據中心業務受宏觀經濟因素風險的衝擊還是比較明顯的。二季度英偉達的數據中心收入同比下滑14%至6.55億美元，環比也僅增長了3%，不及預期的6.685億美元。
英偉達表示，這主要是因為從雲計算基礎設施提供商等超大規模客戶處獲得的收入有所下滑。該公司首席財務官Colette Kress在電話會議上指出，這些超大規模客戶沒有增長的原因是他們正專注於研究，並且還在吸收之前已經購買的伺服器。
華爾街對英偉達數據中心業務回暖的進度也不樂觀。野村Instinet分析師David Wong表示，此前令人矚目的數據中心增長似乎停滯不前。“在2018年10月季度，數據中心（GPU）銷售環比增長4%；2019年1月季度環比增長14%，4月季度環比增長7%（同比下滑10%）……我們預計10月季度同比可能會延續下滑趨勢。”
Susquehanna Financial也指出，其內部管道檢查也反映出英偉達的數據中心業務境況不是十分理想，GPU伺服器和AI ASIC系統的訂單仍然面臨壓力。
英偉達有理由感到擔憂：像是亞馬遜 (NASDAQ:AMZN)、Facebook(NASDAQ:FB)、谷歌(NASDAQ:GOOGL)和特斯拉(NASDAQ:TSLA)，它們都是英偉達顯卡的客戶，但它們也都已經開始了各自的晶片開發專案。其中，穀歌早在2016年便正式宣佈進入數據中心AI晶片製造領域。
還有AMD(NASDAQ:AMD)這個傳統的晶片製造商。研究公司Jon Peddie Research指出，“眼下英偉達佔據了數據中心市場的主導地位，可能佔據了90%以上的份額。” “然而，AMD贏得了一些不錯的客戶，有望增加其市場份額。我認為到2020年底20:80的市場份額比例是比較合理的。”
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